BofA kaže da su male kapice jeftinije od dot-com balona

(Bloomberg) – Avgustovska široka rasprodaja kapitala ostavila je procjenu smanjenih dionica s malom kapitalom na najjeftinijem nivou u poređenju sa njihovim većim kolegama u skoro dvije decenije, prema Bank of America Corp.

Najčitanije s Bloomberga

Sa 12 puta većom od projektovane zarade, Russell 2000 indeks malih dionica jeftiniji je čak i od svojih istorijskih prosjeka, pokazuju podaci BofA. U stvari, relativni terminski omjer cijene i zarade za indeks u odnosu na Russell 1000 indeks velikih kapitalizacija pao je na 0.70 puta sa 0.71 puta, više od 30% ispod svog istorijskog prosjeka od 1.01 puta. To je i dalje na najnižem nivou od početka 2000-ih dot-com balona.

Pročitajte više: Ogromni dobici obično prate nizove gubitaka s malim kapitalom: uzimanje zaliha

Procjene male kapitalizacije mogle bi ponuditi dokaz o dnu tržišta, budući da historijski gledano, šira tržišta ne skaču više sve dok dionice s malim kapitalom ne padaju na dno. Za dugoročne trgovce, trenutne procjene za indeks male kapitalizacije impliciraju oko 12% godišnjih prinosa u narednoj deceniji, u poređenju sa oko 8% za Russell 1000, pokazuju podaci BofA.

Forvard omjer cijene i zarade Russell 2000 pao je na 11.8 puta sa 12.4 puta, što je više od 20% ispod njegovog dugoročnog prosjeka od 1985. godine, prema Jill Carey Hall, strategu za kapital i kvantitaciju Bank of America.

„Veoma povišena disperzija vrednovanja u okviru Russell 2000 sveukupnog – što može da sugeriše više mogućnosti za odabir akcija – takođe podržava vrednost kratkoročne,” napisala je Keri Hol u belešci klijentima.

Vrijednosti dionica, koje su bile izazvane u okruženju s niskim stopama, vratile su se u modu ove godine jer su dionice rasta bile pod pritiskom viših troškova pozajmljivanja, koji vuku sadašnju vrijednost budućih novčanih tokova. Od 1989. godine, prethodni vrhovi u disperziji vrednovanja poklapali su se sa Russell 2000 indeksom vrijednosti koji je nadmašio Russell 2000 indeks rasta u naredna tri mjeseca u skoro 70% vremena.

Priča se nastavlja

Konkretno, postoji "puno mogućnosti" za investitore sa malim kapitalom, rekao je Carey Hall. Energetika se, na primjer, svrstava među najbolje sektore u BofA-inoj rang-listi sektora s malim kapitalom na osnovu procjena, revizija, tehničkih podataka i bankarskih analitičara nadogradnje-sniženja. Grupa također ostaje jedan od istorijski najjeftinijih sektora u odnosu na historiju iu odnosu na svoje kolege s velikim kapitalom, rekla je ona.

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2022 Bloomberg LP