BofA kaže da je gotovina poplavljena u dionice, obveznice

(Bloomberg) — Investitori su nastavili da se gomilaju u dionice i obveznice, odbacujući rizik od agresivnijih Federalnih rezervi jer očekuju da će ublažiti tempo povećanja kamatnih stopa dok se inflacija povlači sa svog vrha, prema stratezima Bank of America Corp.

Najčitanije s Bloomberga

Globalni dionički fondovi privukli su 7.9 milijardi dolara u sedmici do 17. avgusta, napisali su stratezi predvođeni Michaelom Hartnetom u bilješci, pozivajući se na podatke EPFR Global. Američke dionice zabilježile su drugu sedmicu priliva, sa 9.2 milijarde dolara. Globalne obveznice su imale priliv od 500 miliona dolara, potaknut investicionim dugom, čak i kada je američki trezor zabilježio najveći odliv od septembra 2019. U međuvremenu je povučeno 5 milijardi dolara gotovine.

“Vrlo malo njih se plaši Fed-a” jer sve više trgovaca očekuje zaokret politike i kako se ludnica memova na dionicama vraća, rekao je Hartnett. Ipak, „znali Fed ili ne, oni nisu ni blizu gotovi“, a očekuje se da će inflacija biti u rasponu od 5% do 6% do proljeća, i dalje daleko iznad cilja centralne banke.

Porast američkih dionica je ublažen ove sedmice, uz slabljenje dionica tehnologije, jer su prinosi na obveznice ponovo porasli, a zapisnici sa julskog sastanka Federalnog komiteta za otvoreno tržište ponovo su podstakli strahove o putu monetarne politike. Godišnje povlačenje centralnih bankara u Jackson Hole, Wyoming, nadolazeći podaci o inflaciji i zaposlenosti, i odluka Fed-a na sastanku 21. septembra su među različitim faktorima koji bi mogli dovesti do promjene dionica u oba smjera u narednim sedmicama.

Indikator bika i medvjeda Banke Amerike ostaje na nultom nivou, ili „maksimalnom medvjeđem“ nivou, desetu sedmicu zaredom, što se često smatra suprotnim signalom za kupovinu. Ipak, "vjerovatno će porasti u narednim sedmicama" s obzirom na prilive u obveznice s visokim prinosima i manje medvjeđe stavove menadžera fondova, napisali su stratezi.

Priča se nastavlja

Wall Street je podijeljen u smjeru kretanja dionica naprijed. Marko Kolanović iz JPMorgan Chase & Co., jedan od najodlučnijih bikova Wall Streeta, branio je svoje pozive za smanjenje kupovine u 2022. jer bi korporativni otkupi i potražnja trgovaca zasnovanih na pravilima mogli ponuditi tampon za dionice. U međuvremenu, stratezi Morgan Stanley i UBS Global Wealth Management ne očekuju da će skup potrajati.

Hartnett iz Bank of America je rekao da smo "pri vrhu raspona trgovanja dionicama" i dionice tek treba da dosegnu dno.

U Evropi su dionice zabilježile 27. sedmicu odliva sa 2.2 milijarde dolara koje su izašle iz klase imovine. Stratezi predviđaju da je rast evropskih dionica prošao svojim tokom, prema Bloombergovom mjesečnom istraživanju, čak i dok investitori u najnovijem evropskom istraživanju fondova Banke Amerike očekuju da će se oporavak dionica nastaviti.

U smislu tokova kapitala prema faktorima stila, velika kapitalna vrijednost u SAD, rast, mala kapitalna vrijednost i vrijednost, svi dodaci pile. Po sektorima, dionice tehnologije su imale najveći priliv u posljednjih pet mjeseci, zatim finansije, dok su materijali, nekretnine i energija imali odlive.

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2022 Bloomberg LP