BlockFi bankrot prati FTX imploziju

Ključni postupci

• U ponedjeljak, kripto zajmodavac BlockFi podnio je zahtjev za zaštitu od bankrota iz poglavlja 11 nakon FTX-ova implozija
• Ironično, BlockFi navodi FTX kao svog kreditora broj 2 nakon značajnog spašavanja ranije ove godine
• Bankroti domina otkrivaju rane opasnosti međupovezanosti platformi za kripto pozajmljivanje

U ponedjeljak, kripto zajmodavac BlockFi je najavio da je službeno podnijela zahtjev za bankrot u poglavlju 11 kako se FTX posljedice šire. To je samo posljednja žrtva u neizvjesnoj industriji opkoljenoj tekućom "kripto zimom" sa neviđenih maksimuma iz 2021. I, ako izvještaji Blizanaca i Postanka ukazuju na to, talas će još više putovati.

Šta je BlockFi?

BlockFi je platforma za kripto pozajmljivanje sa sjedištem u New Jerseyu koju je 2017. osnovao izvršni direktor fintech-a i kripto poduzetnik Zac Prince. Kompanija sebe smatra “mostom” između kriptovaluta i tradicionalnih finansijskih proizvoda.

Od 2017. godine ova firma visokog profila prikupila je stotine miliona investicija od velikih investitora i hedž fondova. Kako su vrijednosti kriptovaluta porasle 2021., BlockFi je tvrdio da upravlja imovinom od preko 15 milijardi dolara. (Procjena koja je sigurno pogođena usred kripto zime.)

Ali BlockFi-jeva klijentela od kruha i maslaca bili su mali maloprodajni investitori. Kripto zajmodavac je ponudio skoro trenutne kredite sa kriptovalutom bez provjere kredita. Investitori bi također mogli deponovati kripto sredstva na depozitne račune s visokim kamatama.

BlockFi-jeva prva veza sa FTX-om

Nažalost, upravo je ovaj finansijski model doveo BlockFi na put nevolje.

Budući da se BlockFi proizvodi vrednuju na osnovu kripto vrijednosti, njegovo poslovanje ovisi o zdravim cijenama kriptovaluta. Dakle, kada je tržište kriptovaluta palo 2022. godine, prihodi BlockFi-ja su otišli sa njim...i počele su finansijske nevolje.

Kako bi spriječio najgore od kripto zime, BlockFi je ovog ljeta otvorio kreditnu liniju od 400 miliona dolara sa kripto zajmodavcem FTX. Firma je unaprijed pozajmila 275 miliona dolara kako bi prešla kroz težak period dok su se investitori uspaničili i cijene su pale. Kao dio ugovora, FTX je zadržao opciju otkupa BlockFi-ja za 240 miliona dolara – opcija koja se nikada nije ostvarila.

U to vrijeme, na kreditnu liniju se gledalo kao na sigurnosnu mrežu koju je bacila jedna od najdominantnijih i najstabilnijih kripto firmi u industriji. Izvršni direktor BlockFi-ja Zac Prince pozdravio je tu priliku, ističući da nudi „pristup kapitalu koji dodatno jača naš bilans stanja“.

Ipak, kreditna linija je bila samo zastoj: BlockFi je također otpustio oko 20% svoje radne snage, smanjio kompenzaciju rukovodiocima i usporio nova zapošljavanja. Neko vrijeme se činilo da je kripto zajmodavac bio nejasan.

Sve dok nije bilo.

Zahtjev za stečaj BlockFi-ja

U ponedjeljak, BlockFi je službeno podnio zahtjev za zaštitu od poglavlja 11 u New Jerseyu, prvi bankrot koji je službeno povezan sa FTX-ovim bankrotom od 11. novembra.

Izvršni direktor BlockFi-ja okrivio je "značajnu" izloženost kompanije FTX-u, uz burno kripto tržište, za krizu likvidnosti. Zahvaljujući zamršenosti kreditne linije od 275 miliona dolara, kada je FTX pao usred optužbi za grubo korporativno i finansijsko loše upravljanje, BlockFi je također počeo da se bori.

U danima nakon kolapsa FTX-a, BlockFi je prekinuo povlačenje depozita i trgovinske aktivnosti zbog stalnih zabrinutosti za stabilnost. Kompanija je takođe zamolila kupce da se za sada uzdrže od više depozita.

100,000 kreditora – uključujući američku vladu

Prema prijavi bankrota BlockFi-ja, kripto zajmodavac duguje novac više od 100,000 kreditora. Nažalost, neki od ovih dugova su značajni.

Prvi najveći kreditor BlockFi-ja je Ankura Trust, kompanija koja, ironično, upravlja kreditima za kompanije u nevolji. BlockFi duguje Ankuri oko 729 miliona dolara.

FTX holding West Realm Shires je drugi najveći kreditor BlockFi-ja, koji duguje 275 miliona dolara iz BlockFi-jeve kreditne linije.

BlockFi također navodi američku komisiju za vrijednosne papire i berzu od 30 miliona dolara. Stanje proizilazi iz namirenja od 100 miliona dolara prošlog februara povezanog s optužbama da BlockFi nije uspio da se pravilno registruje i kreditnim proizvodom koji je podržan kriptovalutom. SEC je također otkrio da je BlockFi dao lažne i pogrešne izjave o nivoima rizika vezanih za kriptovalute.

Dosadašnji stečajni planovi BlockFi-ja

Očekuje se da će se BlockFi pojaviti na stečajnom sudu u utorak kako bi počeo s izradom ranih planova. Firma je navodno angažovala advokata da pomogne u procesu.

U podnesku, BlockFi je izrazio namjeru da traži ovlaštenje da ispuni određene zahtjeve klijenata za povlačenje. Cilj je, prema Marku Renziju, jednom od predloženih finansijskih savjetnika BlockFi-ja, da klijenti BlockFi-ja "konačno povrate značajan dio svojih investicija."

BlockFi je također zatražio ovlaštenje da nastavi s isplatama zaposlenih i preduzme mjere za nastavak svakodnevnog poslovanja kako proces restrukturiranja traje.

Naravno, da li će se išta od toga zaista i dogoditi, ostaje da se vidi.

U dokumentaciji od ponedjeljka, BlockFi je tražio oko 257 miliona dolara u gotovini kako bi podržao stečajni postupak. Navela je svoju imovinu i obaveze između 1 milijarde i 10 milijardi dolara svaki.

Ubuduće, BlockFi se nada da će koristiti proces restrukturiranja iz poglavlja 11 kako bi značajno smanjio troškove. Prijedlozi uključuju otpuštanje osoblja, vraćanje obaveza prema kompaniji i plaćanje određenim kupcima mješavine kriptovaluta, gotovine i novih dionica. Plan uključuje i opciju prodaje kompanije.

Međutim, BlockFi je upozorio da bi vraćanje imovine i sprovođenje planova mogli potrajati duže zbog financijske zamršenosti s FTX-om. FTX je također u jeku stečajnog postupka. Ako rani izvještaji ukazuju na to, ta situacija bi se mogla povući mjesecima, pa čak i godinama.

Ipak, BlockFi je izrazio pozitivan stav prema svojoj nevolji. U blog post, BlockFi je rekao da se nada da će njegov slučaj iz poglavlja 11 pomoći kompaniji da se stabilizuje i maksimizira vrijednost za dioničare. "Postupanje u najboljem interesu naših klijenata je naš glavni prioritet i nastavlja da vodi naš put naprijed", stoji u objavi.

Kratka riječ o FTX-u

Pomenuli smo FTX dosta puta, pa hajde da se na kratko osvježimo.

FTX je kripto zajmodavac i berza koju je osnovao Sam Bankman-Fried. Prije podnošenja zahtjeva za stečaj 11. novembra, FTX je viđen kao svojevrsni kripto zajmodavac. Odgovorna "banka", ako hoćete, spasila se i nabavila brzo rastuću listu kripto firmi.

Prvi značajni znaci problema pojavili su se početkom novembra. Izvještaj CoinDeska otkrio je da je Alameda Research, još jedna firma Bankman Fried, držala poziciju od 5 milijardi dolara u FTX-ovom izvornom tokenu. Investicija se nije zasnivala na fiat valuti ili eksternoj kriptovaluti, što je izazvalo zabrinutost u vezi sa solventnošću i polugom dvije firme.

Vijest je izazvala nalet na kripto blagajnu kompanije, ukupno 6 milijardi dolara povlačenja za tri dana. Rivalska firma Binance također je odustala od potencijalnog sporazuma o spašavanju, cementirajući finansijske probleme FTX-a.

Kako bi se izborio s posljedicama, stručnjak za bankrot i likvidaciju John J. Ray III, koji je vodio Enron kroz postupak likvidacije, preuzeo je mantiju kao izvršni direktor FTX-a.

Nakon samo dvije sedmice na poslu, identificirao je “neviđene” nivoe korporativne disfunkcije i lošeg upravljanja finansijama. U svom 40-godišnjem iskustvu, kaže on, nikada nije vidio “takav potpuni neuspjeh korporativnih kontrola i tako potpuni nedostatak pouzdanih finansijskih informacija kao što se ovdje dogodilo”.

Pravni stručnjaci tvrde da bi mogle potrajati godine da se uđe u trag i povrat imovine FTX-a, s obzirom na nedostatak odgovarajuće papirologije i složene zaplete FTX-a. Procjenjuje se da FTX ima oko milion povjerilaca.

Ostali kripto zajmodavci pod pritiskom

BlockFi nije prva kripto kompanija koja je bankrotirala ove godine – ali je prva žrtva koja može pratiti svoje prijave direktno do bankrota FTX-a.

Ubrzo nakon kolapsa FTX-a, pozajmljiva ruka kripto brokerske kuće Genesis također je pokazala slabost. Firma je obustavila otkupe i nova odobravanja kredita nakon što su nagli zahtjevi za povlačenje premašili nivoe likvidnosti.

Gemini, partner Genesisa, ubrzo je slijedio taj primjer, upozoravajući da će neki otkupi iz kamatonosnog programa biti odloženi.

Ranije ovog ljeta, BlockFi konkurenti Voyager Digital i CelsiusCILJ
Obje kompanije su podnijele zahtjev za bankrot usljed ekstremnih tržišnih uslova koji su doveli do značajnih gubitaka u obje kompanije. U to vrijeme, BitcoinBTC
sama pala za preko 20% u jednoj sedmici.

Ironično, BlockFi je primijetio da je i ona pretrpjela gubitke od ukupno 80 miliona dolara i smanjenje osoblja za 20% u tom periodu – ali njegov FTX zajam ga je održao na površini.

Sve dok, naravno, sam FTX nije propao.

Šta to znači za investitore

Isprepleteni padovi FTX-a i BlockFi-ja otkrivaju rastuću zabrinutost u kripto industriji: klimav temelj koji počiva na promjenjivim digitalnim valutama. Iznad toga je, međutim, otkriće da kripto kompanije mogu rasti toliko isprepletene da jedan posrnuće može pokrenuti domino reakciju nevolja u bilansu stanja i pada valuta.

Zamislite kripto zajmodavce i berze kao što su FTX i BlockFi kao de facto „banke“ kripto sveta. Mnoge od ovih kompanija doživele su procvat tokom kripto naleta pandemije, privlačeći milijardere, hedž fondove, „kripto braće“ i maloprodajne investitore.

Ali budući da je kripto industrija u svojim početnim fazama, propisi su neujednačeni i nedosljedni, kada uopće postoje. Zajmodavci i banke zasnovane na kriptogramu često ne moraju da poštuju iste propise ili zaštitu potrošača uobičajenu u tradicionalnim bankama.

Dakle, kada se jedan kripto zajmodavac sa neadekvatnim nivoom likvidnosti suoči s krizom, on se nađe užasno izložen. Uzmite u obzir FTX: kada je ovaj navodno stabilan kripto gigant pao, srušio je ogroman 130 povezana sa njim. Šteta je odatle tek počela da se širi na odvojene – ali povezane – kompanije.

I do sada se čini da su kupci ti koji snose najveći teret gubitaka.

Ova realnost je povećala rizike svojstvene kriptovaluti za mnoge investitore. Na stranu kripto zimu, berze i zajmodavci koji bi trebalo da obezbede stabilnost u nestabilnoj industriji dokazali su da i sami predstavljaju rizik.

Kao investitora, to vas dovodi u nesigurnu poziciju. Ne samo da morate da brinete o vrednosti svog portfelja, već je verovatno da će se industrija suočiti sa regulatornim obračunom u narednim mesecima.

Uzmite AI pokupiti me kada vas bankrot BlockFi povuče

Kao investitoru, kriptovalute u najboljem slučaju ostaju rizična ponuda. Dok je istorija pokazala da se u tom prostoru može zaraditi novac, noviji događaji su otkrili da ta zarada može doći uz ogroman nivo rizika.

Zato savjetujemo da kriptovaluti pristupate vrlo oprezno i ​​s očekivanjem da možete izgubiti svaki novčić koji uložite.

Međutim, neki investitori nisu potpuno isključeni kriptovalute – na kraju krajeva, to je potpuno novi svijet obećanja. Za te investitore, Q.ai's Crypto Kit nudi izloženost digitalnoj valuti podržanoj umjetnom inteligencijom putem reguliranih javnih fondova. Ne, ne eliminiše u potpunosti volatilnost – ali nudi malo dodatne zaštite u eksplozivnoj industriji.

Ali ako želite minimizirati ili izbjeći kriptovalute, Q.ai također ima mnogo drugih kompleta koje treba razmotriti. Ljubitelji tehnologije zadovoljavaju svoj apetit za rizikom i nagradom (plus malo kriptovaluta) našim Emerging Tech Kit. I naš drugi Kompleti za temelj ponudite zdravu kombinaciju osnovnih fondova da biste započeli – s malo ili nimalo uključenih kriptovaluta.

To je ulaganje u hedž fond bez hedž fonda, sve podržano snagom AI.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI.