Čini se da većina alternativnih sredstava jednostavno predstavlja a leveraged igrati na berzi.
Čini se da je to posebno slučaj sa Blackstoneom (BX Preuzmite besplatni izvještaj , najveći svjetski alternativni menadžer imovine i dionica koju posjedujem. Predvodi ga legendarni izvršni direktor Stephen Schwarzman.
Dionice Blackstonea su pale za više od 36% do danas, daleko premašivši pad od 16% za S&P 500 . I prošle godine, kada se S&P 500 popeo za 29%, Blackstone je ostvario neverovatnih 106% povećanja.
Dakle, Blackstone se kretao u istom smjeru kao i berza, ali mnogo bržim tempom u oba smjera.
Investicije kompanije uglavnom se sastoje od privatnog kapitala, hedž fondova i nekretnina. I ovo je bila loša godina za sve troje.
Indeks Private Equity na berzi S&P, koji uključuje Blackstone i druge privatne dioničke kompanije, do sada je ove godine pao za 29%. Ovo ne mjeri direktno ulaganja privatnog kapitala, ali vam daje ideju.
I FTSE Nareit All Equity REIT indeks je izgubio 22.35%. To mjeri nekretnine kojima se javno trguje, dok Blackstone uglavnom ulaže u privatne nekretnine. Ali opet vam daje ideju.
Što se tiče hedž fondova, HFRI Fund Weighted Composite Index je pao za 4% od početka godine do novembra.
Blackstone također ulaže u kredite i osiguranje.
Inflacija, kamatne stope, ekonomija Sve njegove klase imovine patile su od besa inflacija , rastuće kamatne stope i ekonomska tromost.
U međuvremenu, Blackstone's dividende porasla početkom godine u odnosu na 2021., vjerovatno zato što je nastavila rasprodaju imovine uz dobit. Ali dividenda je pala u trećem kvartalu, sa tom isplatom na godišnjem nivou na prinos od 4.37%.
Dakle, odakle Blackstone ide odavde? S obzirom na istoriju kompanije, čini se logičnim pretpostaviti da će se kretati u istom pravcu kao i dionice, ali dalje i brže.
Mnogi stručnjaci smatraju da Federalne rezerve će prestati sa podizanjem kamatnih stopa oko sredine godine i da će dionice rasti kao odgovor. Ali očigledno nema garancije da će se to zaista i dogoditi.
Analitičar Morningstara Greggory Warren voli Blackstone, što mu daje uski jarak (konkurentska prednost). On postavlja fer vrijednost za dionice na 115 dolara, u poređenju sa nedavnom kotacijom od 83 dolara.
Blackstone je 'pre-eminentan' “Smatramo Blackstonea za eminentnog alternativnog menadžera imovine, sa 950.9 milijardi dolara ukupne imovine pod upravljanjem (AUM) na kraju septembra”, napisao je u komentaru.
“Kompanija ima opseg u svakom od svoja četiri poslovna segmenta.”
To uključuje privatni kapital, koji čini 24% AUM-a koji zarađuje od naknada i 31% osnovnih naknada za upravljanje; nekretnine, koje čine 39% i 40%; kredit i osiguranje, na koje otpada 27% i 20%; i hedge fond rješenja, što čini 10% i 9%.
“Blackstone je također izgradio veliku bazu zaposlenih, uključujući interne rukovodioce, konsultante i savjetnike,” rekao je Warren.
Ovi ljudi “imaju decenije iskustva u industriji i mogu uspješno revitalizirati kompaniju ili imovinu kroz smanjenje troškova, akvizicije ili druge strateške manevre.”
To je Blackstoneu omogućilo ne samo prikupljanje već i zadržavanje imovine u različitim tržišnim uvjetima, kao i način da se razlikuje od vršnjaka, rekao je Warren.
Kompanija je uživala u prilivu kapitala od 44.8 milijardi dolara tokom trećeg kvartala 2022. godine, a 337.8 milijardi dolara u protekloj godini bila je na 182 milijarde dolara u suhom prahu od 30. septembra.
“Blackstone je i dalje naš najbolji izbor među tri alternativna upravitelja imovine koje pokrivamo,” što također uključuje KKR (KKR Preuzmite besplatni izvještaj i Carlyle Group (CG Preuzmite besplatni izvještaj , rekao je Warren.
Autor ove priče posjeduje dionice Blackstonea.
Izvor: https://www.thestreet.com/investing/blackstone-tumbled-2022-outlook-2023?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo