(Bloomberg) – Konferencija Bloomberg Investa nastavljena je u četvrtak s nekim od najutjecajnijih lidera u financijama koji su se okupili u New Yorku radi razgovora o širokom spektru tema, uključujući umjetnu inteligenciju, kriptovalute i rizični kapital.
Najčitanije s Bloomberga
Za kompletan dnevni red kliknite ovdje. Za zaključak o događajima od srijede, uključujući razgovore sa glavnim izvršnim direktorom Coinbase Global Inc. Brianom Armstrongom i izvršnim direktorom Bank of America Corp. Brianom Moynihanom, kliknite ovdje.
Perry iz Blackstonea vidi da investitori PE nemaju novca za nova sredstva (3:50 ET)
Investitori privatnog kapitala se bore da preuzmu nove obaveze prema fondovima jer su se već zatekli previše alocirani na klasu imovine i sa manje dostupnog kapitala u svojim rukama, prema Verdun Perryju iz Blackstone Inc.
Prošlogodišnji pad na javnim tržištima je "skoro umjetno" povećao alokaciju njihovih portfelja u privatni kapital, otežavajući i manje vjerovatno da će uložiti dodatni novac, rekao je Perry, globalni šef strateških partnera u kompaniji, u četvrtak na Bloomberg Invest konferencija. Investitori sa ciljem od 10% za klasu imovine mogli bi se naći na 17% ili 20% izdvajanja, rekao je on.
“Teško je nastaviti sklapati nove poslove, nove obaveze, kada ste već previše alocirani na privatni kapital i preko svojih ciljeva,” rekao je Perry.
Istovremeno, distribucije su smanjene za 40 posto ili 50 posto u 2022. u odnosu na 2021., rekao je.
„Ono što imamo jesu velike investitore u fondove privatnog kapitala koji žele da se posvete novim fondovima, ali nemaju raspoloživ kapital,“ rekao je Perry.
Investitori u umjetnost bi trebali tražiti prilike na tržištu srednjeg nivoa (3:10 ET)
Osnivački partner Art Intelligence Global očekuje da će tržište umjetnosti srednjeg nivoa, koje iznosi od 2 do 10 miliona dolara, ponuditi mogućnosti za ulaganja.
"Gdje stvari jednostavno izgledaju van tržišta, a ne tako vruće kao što smo mislili", rekla je Amy Cappellazzo na konferenciji, govoreći o rezultatima aukcije od prošlog mjeseca i umjetnicima Willema de Kooninga, Leeja Krasnera i Davida Hockneya za provjeru imena.
Cappellazzo je dalje rekao da bi moglo biti ograničene ponude plavog materijala jer imanja ne dolaze na tržište tako često kao prije zbog promjene stavova u naplati i novih poreskih strategija. U međuvremenu, postoji sve veći interes za prikupljanje.
“Stvari koje su bile zaključane u kolekcijama 30 godina, sve je to vrlo, vrlo poželjno”, rekla je ona. „Tako da je konkurencija trgovine da joj se dobije pristup, da se proda i, naravno, dobiju provizije itd., vruća, što na neki način povećava ukupnu želju za tim.“
Posmatrajući rastuća područja na tržištu umjetnosti, rekla je da određeni dijelovi svijeta koji nisu dobili toliko pažnje za svoju umjetnost sada dobivaju svoje, kao što su japanski radovi iz 1950-ih i 1960-ih. Žene i umjetnice u boji također su segmenti za gledanje.
Panterin Morehead vidi 'Pozitivan Black-Swan' za Crypto (2:25 ET)
Dan Morehead, osnivač i izvršni direktor Pantera Capitala, rekao je da bi regulatorna jasnoća mogla biti sljedeći događaj "crnog labuda" za kripto industriju.
„Jasnoća propisa je jedina stvar koju niko ne očekuje, a postoji nekoliko načina da se to dogodi“, rekao je Morehead na konferenciji. "To bi mogao biti pozitivni crni labud."
Jay Clayton, bivši predsjednik Komisije za vrijednosne papire i berze, rekao je da ne želi da se preispituje "sa strane" kada su ga pitali da li se slaže sa potezom sadašnjeg predsjednika Garyja Genslera da tuži Binance i Coinbase.
“Mislim da vodimo vrlo otvoren razgovor o nečemu što zahtijeva nijanse,” rekao je Clayton, sada savjetnik u Sullivan & Cromwellu, na konferenciji. “Kripto je zaista tehnologija. Upotreba blockchain tehnologije u svim vrstama aspekata našeg finansijskog sistema ne bi trebalo da bude kontroverzna.”
Carlyle vidi ulaganje u naftu kao kritično za energetsku tranziciju (2:XNUMX ET)
Za Carlyle Group Inc., ključ energetske tranzicije nije odustajanje od poslovanja s intenzivnim ugljikom, što je u suprotnosti s nekim investitorima koji su se zakleli industrije nafte i plina.
„Odustajanje od ulaganja koja intenzivno koriste ugljenik samo je pitanje raspodjele portfelja“, rekao je na konferenciji Pooja Goyal, glavni investicijski službenik kompanije za infrastrukturu. “To zapravo ne eliminira niti jedan molekul ugljika iz atmosfere.”
Investiciona firma vidi "potcijenjen potencijal" ulaganjem u postojeće kompanije koje stvaraju "zaista zanimljive povrate" dok radite na njihovom dekarbonizaciji tokom vremena, rekla je ona.
Charles Baillie, kopredsjednik Quantum Energy Partners, rekao je na konferenciji da su cijene u sektoru nafte i plina toliko niske zbog nedostatka kapitala da bi investitori mogli kupiti postojeći posao, učetvorostručiti prinose tokom jedne decenije i zatim zatvoriti business down.
Kompanije iz škriljaca kojima se javno trguje ubiru historijski profit zahvaljujući disciplini potrošnje bez presedana jer investitori traže veće povrate. U međuvremenu, blisko držane američke naftne kompanije generalno ubrzavaju rast kako bi uhvatile pažnju svojih javnih kolega i izašle iz privatnih ulaganja.
Wie West kaže da bi igrači trebali imati glasniji glas na LIV-u (1:30 ET)
Penzionisana LPGA golferica Michelle Wie West rekla je da je šokirana ugovorom o partnerstvu između PGA Toura i LIV Golfa koji podržava Saudijska Arabija.
„Jednostavno nemamo pravu količinu informacija da donesemo odluku o tome“, rekao je Wie West na konferenciji. “Igrači su trebali imati najglasniji glas i mislim da nažalost u ovoj situaciji to nije bio slučaj. Trebat će narednih nekoliko mjeseci da shvatimo kako će se ovo tačno odigrati.”
Wie West je sjedio pored Marka Patricof-a, osnivača Patricof Co., sportske investicijske i savjetodavne platforme, na konferenciji. Osim bivšeg LPGA golfera, Patricof savjetuje sportiste kao što su Dwyane Wade, Carmelo Anthony, Blake Griffin i JJ Watt.
„Mislio sam da liderstvo treba da dolazi od ljudi koji zapravo grade sport“, rekao je Patricof.
Stifelov Donlin vidi više investitora koji koriste opcije (12:40 pm ET)
Stifel Nicolaus & Co., šef za strategiju opcija i derivata kapitala, vidi da se više investitora koji tradicionalno ne koriste opcije, kako maloprodajnih tako i institucionalnih učesnika, uključuju u instrumente.
“Dugo-kratki menadžer tehnološkog portfelja ne pokušava prognozirati politiku kamatnih stopa, ali je primoran da ima makro pogled iz perspektive rizika”, rekao je Brian Donlin iz Stifela na konferenciji. „Korišćenje opcija je zaista dobar način da budete tamo, a da ne budete preeksponirani i da se previše ne uključite u područja koja nisu vaša osnovna stručnost.”
Opcije sa nula dana do isteka takođe daju većem broju investitora mogućnost zaštite od rizika događaja usred pitanja oko makroekonomskih izgleda, rekao je Donlin.
Joe Mazzola, direktor trgovine i obrazovanja u Charles Schwab & Co., ponovio je da opcije pružaju fleksibilnost, ali je upozorio da trgovci moraju biti sigurni da razumiju rizike koji su uključeni ako ne zatvaraju pozicije prije isteka.
Gugenhajmov Walsh vidi mogućnosti u kreditu (11:35 ET)
Kada je u pitanju trenutno raspoređivanje gotovine na tržištima, Anne Walsh iz Guggenheim Partners Investment Management je optimistična u pogledu kredita.
“Dobra stvar je što će vjerovatno biti, kratkoročno, prilično dobar učinak od kredita,” rekao je glavni investicijski službenik kompanije na konferenciji. Dodala je da postoje “vrijedne prilike” u dugu investicionog ranga, privatnim kreditima i dijelovima strukturiranog kreditnog tržišta sa višim rejtingom.
Ona izbjegava kredite s najnižim rejtingom, posebno one bez zaštite ugovora.
U međuvremenu, Sonal Desai, glavni investicijski direktor za Franklin Templeton Fixed Income, za sada je neutralan po pitanju trajanja ili rizika, navodeći "kognitivnu disonancu" na tržištu visokih prinosa.
Desai očekuje usporavanje privrede, ali "možda neće biti tako dramatično i oštro kao strah od recesije", rekla je ona. Walsh također ne očekuje recesiju tako ozbiljnu kao usporavanje iz ere pandemije ili globalna finansijska kriza.
Koch iz TCW-a vidi potencijalno teško slijetanje (11:10 ET)
Izvršni direktor TCW Group Inc. očekuje potencijalno ozbiljnu recesiju koja će se pojaviti u SAD-u koja će stvoriti prilike u privatnim kreditima i nekretninama.
„Mislim da postoji 100% sigurnost da ćemo imati recesiju“, rekla je Katie Koch na konferenciji. "Imaćemo srednje do teško sletanje."
„Što je oporavak duži“, dodala je, „duži višak moramo da izvučemo iz sistema.
Iako je TCW zabrinut za sudbinu tržišta ureda, Koch je rekao da će pad stvoriti prilike u određenim dijelovima nekretnina. Ipak, uredske nekretnine će morati da se prilagode novoj realnosti hibridnog rada smanjenjem kvadrature, rekla je ona.
“Moraće se prilagoditi kao što je to učinila maloprodaja”, dodao je Koch, koji je također rekao da će privatni krediti stvoriti “epsku priliku” za investitore.
TCW je takođe optimističan po pitanju sekjuritizovanih nekretnina, posebno stambenih, zbog nedovoljnog snabdevanja tržišta i velike verovatnoće da će vlasnici kuća ostati u svojim kućama zbog rastućih kamatnih stopa.
Univerza Taleb kaže da su više cijene tu da ostanu (10:25 ET)
Investitori će morati da žive sa višim kamatnim stopama bez obzira na putanju inflacije, rekao je na konferenciji Nassim Nicholas Taleb, ugledni naučni savetnik u Universa Investments LP.
“Centralne banke su zabrljale stvari zbog nedostatka razumijevanja o tome koliko je svijet reaktivan. Nisu vidjeli da dolazi inflacija”, rekao je. “Oni ne bi trebali mijenjati kamatne stope u budućnosti ako budete imali krizu jednako brzo kao oni 2008.”
Sa generacijom trgovaca koja nije navikla na više stope, naknadni potresi iznenadnog zaoštravanja još uvijek talasaju tržišta, kaže Taleb. Kao najugroženije izdvojio je nekretnine i ono što je nazvao "pseudo tehnologijom".
„Čak i kompanije sa negativnim novčanim tokovima prodavale su vam budući novčani tok“, rekao je. “Prodaju vam finansiranje. Podsjeća na Ponzi.”
Taleb je također uzeo bitcoin, nazvavši ga "tumorom na mozgu" koji čak nije dobar za pranje novca jer se transakcije previše mogu pratiti.
Medvjeđi i povremeno provokativni stavovi su za Taleba. Universa je hedž fond za rizik od repa, koji efektivno kupuje osiguranje portfelja koje se isplati u tržišnim katastrofama.
Bivši šef NSA-e Rogers kaže da bi kompanije trebale da se angažuju sa SAD u vezi s Kinom (10 ujutro ET)
Američki poslovni lideri trebali bi američkoj vladi prijaviti zabrinutost zbog rastuće geopolitičke napetosti s Kinom, rekao je na konferenciji bivši direktor američke Agencije za nacionalnu sigurnost Mike Rogers.
"Važnost razgovora i dijaloga između vlade i privatnog sektora bit će važnija", rekao je Rogers, admiral s četiri zvjezdice. “Uključite se s vladom, pomozite vladi SAD-a da shvati šta vas brine, nemojte pretpostavljati da Washington ima dubinsku stručnost o vašem konkretnom tržišnom sektoru.”
Ova primjedba dolazi usred rastućih geopolitičkih tenzija između Kine i SAD-a, posebno oko poslovanja i tehnologije.
“Odnos nije na dobrom mjestu i nije ono što želimo da bude”, rekao je Rogers.
Kineske vlasti objavile su krajem maja da je američki proizvođač čipova Micron Technology Inc. pao na pregledu sajber sigurnosti i upozorile operatere kritične infrastrukture u zemlji da ne kupuju Micron proizvode. Ministarstvo trgovine je takođe proširilo svoju crnu listu kako bi istaklo više od 600 kineskih entiteta, uključujući velike kompanije kao što su proizvođač kompjuterskih servera Inspur Group i proizvođač čipova Semiconductor Manufacturing International Corp.
Rogers je viši savjetnik u Brunswick Grupi, savjetodavnoj firmi za kritična pitanja koja ima urede širom svijeta, uključujući i Peking.
Liu iz Citija kaže da Gen Z želi da investicije čine dobro (9:30 ET)
Millennial i Generation Z investitori su više fokusirani na dobro sa svojim novcem, rekla je Ida Liu, globalna čelnica privatne banke Citigroup Inc.
„Vjerujem da u budućnosti nećemo govoriti o ESG-u ili o ulaganju uticaja kao zasebnoj klasi“, rekao je Liu na konferenciji, misleći na ulaganje u okoliš, društvo i upravljanje. “To neće biti poseban proizvod – samo će biti dio osnovnog portfelja.”
Na primjer, mlađi klijenti Citigroup-a ulažu u zelene i stambene obveznice, rekla je ona. “Imali smo klijenta koji je rekao da misli da je plastika nuklearni otpad stoljeća – oko toga smo izgradili portfelj.”
Firme za upravljanje bogatstvom rade na pružanju usluga mlađoj generaciji i da ih zadrže kao klijente. Transferi bogatstva nasljednicima iznosit će skoro 73 biliona dolara u SAD-u do 2045. godine, prema procjenama istraživačke i konsultantske firme Cerulli Associates.
Saira Malik, glavni investicijski direktor u TIAA-inoj kompaniji za upravljanje investicijama Nuveen LLC, rekla je na konferenciji da bi industrija trebala poboljšati raznolikost među svojim zaposlenima. Manje od trećine Latinoamerikanaca, na primjer, koristi finansijski proizvod ili račun, rekla je ona.
Goldmanov Waldron kaže da je moguća 'mini stagflacija' (9 ujutro ET)
SAD bi još mogle izbjeći recesiju, ali se i dalje suočavaju s mogućnošću “mini stagflacije”, rekao je na konferenciji predsjednik i glavni operativni direktor Goldman Sachs Group Inc. John Waldron.
"Ovo je najbolje predviđena recesija koja se još nije dogodila i možda se neće dogoditi", rekao je Waldron. „Često se kasno uveče pitam: Možemo li zaista imati recesiju sa 3.5% nezaposlenosti? Čini se malo vjerovatno.”
Jedan od ishoda za koji se firma priprema je „mini stagflatorni scenario“, rekao je on. “To se neće zvati recesijom, ali to neće biti sjajan osjećaj” jer bi “moglo potrajati neko vrijeme i samo ćete imati spor rast.”
Mnogi ekonomisti predviđaju da dolazi recesija jer Federalne rezerve agresivno podižu kamatne stope kako bi usporile ekonomiju i suprotstavile rastuću inflaciju. Američke kompanije najavile su više otpuštanja u prvih pet mjeseci 2023. nego u cijeloj prošloj godini, a zahtjevi za američke naknade za nezaposlene prošle sedmice su skočili na najviši nivo od oktobra 2021. godine.
– Uz asistenciju Sonali Basaka, Sridhara Natarajana, Tanaza Meghjanija, Kailey Leinz, Amanda Albright, David Wethe, Justina Lee, Diana Li, Randall Williams, Joe Carroll, Allison McNeely, Yiqin Shen, Allison Nicole Smith, David Pan, Yueqi Yang i Xinyi Luo.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/stifel-donlin-sees-more-investors-183604464.html