Crni petak donosi mračnije izglede za Teslu

Kada dođe crni petak... Steely Dan dominira mojim mentalnim soundtrakom ovog jutra. Ali, kao što sam spomenuo u svojoj kolumni ranije ove sedmice, volim da se držim dalje od stada. Dakle, umjesto da se fokusirate na promet trgovačkog centra ili Amazon Prime (AMZN) aktivnosti, fokusiraću se na mnogo veću bazu potrošača od one u SAD-u: Kinu.

Narodna banka Kine navodno će smanjiti stopu obavezne rezerve za većinu banaka za četvrtinu procentnog poena do 5. decembra, što bi ulilo oko 70 milijardi dolara likvidnosti u privredu. 

Toliko vremena provodim u energetskom sektoru da sam usvojio njegov žargon. Uvijek pričamo o marginalan potražnje za barelom nafte. Dakle, ako pogledamo globalnu ekonomiju, računa se da je Kina marginalna potražnja za... skoro svime.

Da, to očito utječe na naftu, a nedavna blokada bez Covid-a u Pekingu i drugim gradovima zaista je izvršila pritisak na naftu putem referentne cijene nafte tipa Brent. Brent je sada stabilan na 85.30 dolara po barelu.

Ali energija je i dalje najbolja od loših američkih dionica. Prije neki dan sam vidio statistiku da je energija jedini od 12 sektora S&P 500 koji je do sada ostvario dobit u 2022. Budite uvjereni da sada ne prodajem nikakva energetska imena, niti planiram prije 23. decembra. .

Ali kada pogledam kineskog potrošača, fokusiran sam na kupovinu robe, a ne robe. Prvo ime koje vam pada na pamet kao kineska igra je Tesla (TSLA).

Kineski sigurnosni regulatori najavili su u petak još jednu akciju opoziva starijih Tesli (modela koji su zapravo napravljeni u Teslinoj fabrici u Kaliforniji). Užasan rekord u početnom kvalitetu u kombinaciji sa omekšavanjem makro okruženja u Kini ne sluti dobro za Tesline izglede za globalni rast. Elon Musk je znao da mora rasti tamo gdje je marginalni rast u globalnoj ekonomiji, pa je otvorio Tesla Shanghai. Ali makro vlada mikro, jednako u Kini koliko i u SAD

Ranije ove godine, Insane Clown Posse analitičara sa strane prodaje koji se pretvaraju da prate Teslu penjali su se jedni preko drugih kako bi podigli prognoze za isporuke Teslinih jedinica za 2022. Najviša prognoza koju sam vidio bila je 1.7 miliona jedinica, ali sada, sa sporijim Kina i užasna Evropa (Tesla je ove godine otvorila fabriku u Nemačkoj) izgleda kao da postoji konsenzus na 1.35 miliona jedinica isporučenih za Teslu 2022. Mislim da će se boriti da dođu do jedinica od 1.3 mm.

Ti pad prognoze isporuke jedinica uglavnom je bio faktor analitičara koji su snizili prognoze za Tesline isporuke u Kini. Kako vrijeme čekanja na isporuku misteriozno nestaje na Teslinoj kineskoj web stranici, možemo vidjeti da je potražnja tamo nestala. Model 3 je star 5.5 godina i više se ne prodaje dobro u Kini (ili bilo gdje drugdje), a Y, iako se još uvijek dobro prodaje, skup je za prosječnog kineskog potrošača.

Tesla je naslikan kao kineska igra, a s obzirom da Kina toliko usporava da njena Centralna banka otvara monetarni otvor, potražite Elona da nastavi da usmjerava svoju energiju negdje drugdje. Kako su akcije TSLA ove godine pale za oko 50%, ne krivim ga za to.

(Za neke bonus sadržaje, i ako ste, razumljivo, juče bili više fokusirani na porodicu i fudbal nego brazilske finansijske medije, ovo je moj intervju sa Brazil Journal u vezi Elona Muska, Twitter (TWTR) i Tesla koji je jučer objavio na tom odličnom sajtu.)_

Crni petak dolazi za sve. Samo se pobrinite da ga u vašem portfoliju nema danas, ili bilo kojeg drugog petka u doglednoj budućnosti.