U avgustu su potrošačke cijene u SAD-u porasle za 8.3% u prošloj godini, u odnosu na junski maksimum od 9.1%, ali i dalje zabrinjavajuće visoke.
A to ne sluti dobro investitorima prema Reju Daliju, osnivaču najvećeg svetskog hedž fonda Bridgewater Associates.
Ne propustite
„Protiv inflacije se borite ekonomskim bolom“, kaže on na MarketWatch-ovom Money Festivalu.
Dalio objašnjava da kada Fed podigne kamatne stope kako bi ukrotio inflaciju, diskontna stopa raste.
“Kada se investira, plaća se paušalni iznos za buduće novčane tokove. A onda da bismo rekli koliko vrijede, uzimamo sadašnju vrijednost tih, na koju ćete koristiti diskontnu stopu... i to je ono zbog čega svi brodovi zajedno rastu i opadaju.”
Dakle, gdje bi se investitori trebali sakriti?
Gotovina očigledno nije optimalna inflacija narušava njegovu kupovnu moć. Dalio je ranije rekao da je "keš smeće" i još uvijek vjeruje u to.
„Gotovina će i dalje imati negativan stvarni prinos, to će i dalje biti loša investicija zavisi od toga kako se poredi sa ostalima.”
Hajde da umjesto toga pogledamo šta Daliov hedž fond drži.
Procter & Gamble (PG)
Prema najnovijoj prijavi Bridgewatera 13F SEC-u, fond je držao 6.75 miliona dionica Procter & Gamblea krajem juna. Sa tržišnom vrijednošću od oko 970 miliona dolara u to vrijeme, to je bio najveći holding u Dalijevom portfelju.
Ovo ne bi trebalo da bude iznenađenje. P&G je odbrambena dionica sa mogućnošću isporuka gotovinskih povrata investitorima u različitim ekonomskim okruženjima.
U aprilu je P&G-ov odbor najavio povećanje dividende od 5%, čime je kompanija 66. uzastopno povećanje isplata godišnje. Akcije trenutno nude godišnji prinos od dividende od 2.7%.
Lako je shvatiti zašto je kompanija u stanju da održi takav niz.
P&G je gigant potrošačkih proizvoda s portfeljem pouzdanih brendova kao što su Bounty papirnati ubrusi, Crest pasta za zube, Gillette žiletovi i Tide deterdžent. To su proizvodi koje domaćinstva redovno kupuju, bez obzira na to čime se privreda bavi.
Johnson & Johnson (JNJ)
Sa duboko ukorijenjenim pozicijama na tržištu zdravlja potrošača, farmaceutskih proizvoda i medicinskih uređaja, zdravstveni gigant Johnson & Johnson isporučio je dosljedne povrate investitorima kroz ekonomske cikluse.
Mnogi brendovi kompanije za zdravlje potrošača - kao što su Tylenol, Band-Aid i Listerine - su poznata imena. Ukupno, JNJ ima 29 proizvoda od kojih svaki može ostvariti preko milijardu dolara godišnje prodaje.
Ne samo da Johnson & Johnson objavljuje periodične godišnje zarade, već ih i konstantno povećava: u proteklih 20 godina, Johnson & Johnsonova prilagođena zarada je porasla po prosječnoj godišnjoj stopi od 8%.
JNJ je u aprilu objavila 60. uzastopno povećanje dividende i sada donosi 2.7%.
Do 30. juna, Bridgewater je držao 4.33 miliona dionica JNJ-a, vrijednih otprilike 769 miliona dolara u to vrijeme, čime je zdravstveni gigant postao drugi po veličini holding.
iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)
Treći najveći holding Bridgewatera je iShares Core MSCI Emerging Markets ETF.
IEMG prati MSCI indeks tržišta u razvoju u razvoju i pruža investitorima pogodnu izloženost akcijama na tržištima u razvoju kao što su Kina, Indija i Brazil.
ETF ima više od 2,600 dionica. Njegov najveći holding uključuje velike industrije kao što je gigant za proizvodnju čipova Taiwan Semiconductor Manufacturing, kineski tehnološki behemot Tencent Holdings i indijski multinacionalni konglomerat Reliance Industries.
U razgovoru s drugom legendom ulaganja Jeremyjem Granthamom ranije ove godine, Dalio je rekao da gleda na zemlje s dobrim bilansom uspjeha i bilansom stanja koje mogu prebroditi oluju.
„Azija u usponu je veoma interesantna. Indija je zanimljiva”, kaže on.
Bridgewater je držao 15.31 milion dionica IEMG-a na kraju Q2, u vrijednosti od 751 milion dolara.
Šta dalje čitati
Ovaj članak pruža samo informacije i ne treba ga tumačiti kao savjet. Daje se bez ikakvih garancija.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/fight-inflation-economic-pain-billionaire-113000758.html