Samo je relativno mali broj investitora uživao u podmuklim uslovima 2022. godine, a jedan od njih je bio David Einhorn.
Za razliku od S&P 500Sa gubitkom od 19 posto, Einhornov hedž fond Greenlight Capital zabilježio je prinos od 36.6%, što je predstavljalo najbolju godinu fonda u posljednjih deset godina.
Strategija vrijednosnog investitora je očito učinila čuda u godini kada su dionice s više ukusa zaražene rizikom, a u nedavnoj bilješci za investitore, fond je naveo da vjeruje da njihov plan igre „ima i nastaviće da ostvaruje atraktivne apsolutne i rizikom prilagođene prinose tokom dugog vremenskog perioda.”
Dakle, dok je početni dio 2023. ponudio predah od nevolja iz 2022. godine, dok su tržišta neodlučna u kom pravcu da se sada okrenu, Einhornova nedavna pobjednička strategija bi mogla biti jedna od onih koje treba slijediti.
Okrenuvši se Einhornu za inspiraciju, pobliže smo pogledali dvije akcije na koje je Einhorn Greenlight nedavno krenuo. Koristeći TipRanks 'baza podataka da bismo saznali šta zajednica analitičara ima za reći, saznali smo da se svaki tiker može pohvaliti ocjenom za kupovinu i solidnim potencijalom za povećanje.
Globalna plaćanja (GPN)
Prvi Einhorn izbor koji ćemo pogledati je Global Payments, fintech lider koji nudi tehnologiju plaćanja i softverska rješenja trgovcima i preduzećima širom svijeta. Primarni cilj GPN-a je da pomogne svojim klijentima da primaju i obrađuju uplate na efikasan način. Kompanija posluje kroz tri segmenta – rješenja za trgovce, rješenja za izdavaoce i rješenja za poslovanje i potrošače – sa uslugama koje nudi klijentima u 30 zemalja širom Sjeverne Amerike, Evrope, Azijsko-pacifičke regije i Brazila.
Ranije ovog mjeseca, GPN je objavio zaradu u četvrtom kvartalu. Rezultati su pokazali da je prihod porastao za 4% u odnosu na prethodnu godinu na 2 milijarde dolara, ispunjavajući očekivanja Streeta, kao i adj. EPS od 2.02 dolara. Što se tiče izgleda, za cijelu narednu godinu, kompanija očekuje prilagođeni neto prihod u rasponu između 2.42 milijardi dolara i 8.575 milijardi dolara, što će iznositi rast od 8.675%-6% u odnosu na 7. i iznad konsenzusa od 2022 milijardi dolara.
Kompanija je takođe rekla da očekuje da će završiti akviziciju EVO Payments-a (za skoro 4 milijarde dolara), kao i da će zatvoriti prodaju Netspendovog potrošačkog poslovanja do kraja Q1. GPN je takođe pristao da proda svoje poslovanje Gaming Solutions kompaniji Parthenon Capital Partners za 415 miliona dolara.
Einhornu se mora svidjeti izgled onoga što se ovdje nudi. Povećao je svoj udio u GPN-u za 74% tokom četvrtog tromjesečja kupovinom 199,910 dionica, čime je njegov ukupni udio na 473,150 dionica. Oni sada vrijede preko 53 miliona dolara.
Skenirajući otiske i kupovne i prodajne aktivnosti poslovanja, analitičar Raymond James John Davis smatra da kompanija čini sve ispravne poteze.
„Jednostavno rečeno“, piše Davis, „očekujemo mnogo čistiju priču nakon štampe u prvom tromjesečju, temeljne osnove ostaju zdrave, i dok su poslovi razvodnjeni na EPS za 1. fiskalnu godinu (~23% ukupno), to će rezultirati većim kvalitetom imovine . Gledajući unaprijed, vidimo put do ~3 USD u EPS-u za 12.20. fiskalnu godinu sa smjernicama povratka na EPS ciklus od 24-17% (20-15% od jezgre + 16 bp od EVO) zajedno sa čistim bilansom stanja za raspoređivanje kapitala (povratna poluga na ~300x do kraja godine), što je bio priručnik koji je doveo do značajnih boljih performansi u dionicama prije pandemije.”
„Kao takvi, sa trgovanjem akcijama ispod 10x FY24 EPS, nastavljamo da smatramo da je rizik/nagrada privlačna i preporučujemo investitorima da započnu ili dodaju pozicije“, rezimirao je analitičar.
Prenoseći svoje samopouzdanje rejtingom Outperform (tj. Kupi) i ciljanom cijenom od 160 dolara, Davis stoga vidi da investitori imaju prinos od ~41% u narednoj godini. (Da pogledate Davisov rekord, kliknite ovdje)
Raymond James teško da je jedina firma koja je izašla kao bika za GPN; dionica ima 13 dodatnih kupovina, 4 zadržavanja i 1 prodaju za umjerenu kupovnu ocjenu konsenzusa. Na 139.47 dolara, prosječni cilj daje prostor za 12-mjesečne dobitke od ~23%. (Vidi GPN prognoza dionica)
Tenet Healthcare (THC)
Hajdemo sada da napravimo oštar zaokret za naše sljedeće dionice koje podržava Einhorn. Kao što samo ime govori, Tenet Healthcare je pružalac zdravstvenih usluga. Kompanija nadgleda 65 bolnica i oko 110 ambulantnih centara i drugih ustanova za njegu. Uz to, United Surgical Partners International, najveća američka ambulantna platforma u zemlji, koja vodi ili ima vlasničke interese u preko 465 ambulantnih hirurških centara i hirurških bolnica, također spada pod okrilje Tenet Healthcare.
Tenet se oglasio u svom Q4 izvještaju ranije u februaru, pokazujući padove i na vrhu i na kraju. Na 4.99 milijardi dolara, prihod je porastao za 2.7% više u odnosu na isti period prije godinu dana, dok je za 50 miliona dolara ispred predviđanja. Adj. EPS od 1.96 dolara ubedljivo je nadmašio konsenzus očekivanja od 1.23 dolara.
Za prvi kvartal, kompanija predviđa prihod u rasponu između 1 milijardi dolara – 4.7 milijardi dolara i prilago. razrijeđena zarada po dionici od $4.9 – $1.00. Ulica je imala ~1.23 milijardi dolara i 5.0 dolara, respektivno.
Činilo se da tržište nije previše zabrinuto zbog loših izgleda, s akcijama koje su porasle nakon Q4 štampanja. Einhorn očito misli da se i ovdje može naći mnogo vrijednosti. On je otvorio novu poziciju u THC-u tokom Q4, kupovinom 658,900 dionica. Po trenutnoj cijeni, oni sada vrijede sjeverno od 39 miliona dolara.
Preslikavajući ulicu i Einhornovo raspoloženje, analitičar RBC-a Ben Hendrix pozdravlja “solid” Q4.
„THC je isporučio čistu štampu u četvrtom tromjesečju i solidne pretpostavke rasta koje podržavaju početne smjernice za 4.“, rekao je analitičar. “THC ima dobar zamah u 2023. s tim da se i bolnički i ambulantni segmenti vraćaju na rast obima istih trgovina u sezonski snažnom četvrtom kvartalu (u skladu s tipičnim obrascima prije COVID-a) i sa troškom rada agencija koji se povlače sa najviših nivoa u trećem kvartalu… Vrativši se na Rast obima SS-a kreće se u 2023., a uz smanjenje troškova agencija, ostajemo pri našem stajalištu da je THC i dalje podcijenjen u odnosu na bolničke kolege.”
U skladu s tim, Hendrix ocjenjuje dionice THC-a kao nadmašne (tj. Kupi), dok njegova ciljana cijena od 73 dolara sugerira da će dionice porasti za 21% tokom jednogodišnjeg vremenskog okvira. (Da pogledate Hendrixov rekord, kliknite ovdje)
Većina na ulici se slaže. Osim dva čuvara ograde, svih 11 drugih analitičarskih recenzija je pozitivnih, zbog čega je konsenzusni stav ovdje jaka kupovina. (Vidi Prognoza zaliha THC-a)
Da biste pronašli dobre ideje za trgovanje dionicama po atraktivnim cijenama, posjetite TipRanks ' Najbolje kupiti dionice, novootvoreni alat koji objedinjuje sve TipRanksove uvide o kapitalu.
Izjava o odricanju odgovornosti: Mišljenja izražena u ovom članku isključivo su mišljenja predstavljenog analitičara. Sadržaj je namijenjen korištenju samo u informativne svrhe. Vrlo je važno napraviti vlastitu analizu prije nego što uložite bilo kakvu investiciju.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/market-full-swings-david-einhorn-154105512.html