Bill Gross vidi mogućnost stagflacije, kaže da ovdje ne bi bio kupac dionica

Bill Gross, nekadašnji takozvani kralj obveznica koji je suosnivač giganta s fiksnim prihodima Pimco, rekao je da vidi mogućnost stagflacije u ekonomiji i da sada ne bi agresivno kupovao dionice.

Ovaj 77-godišnji investitor vjeruje da, iako Federalne rezerve imaju za cilj borbu protiv rastućih inflatornih pritisaka, također strahuju da bi previše povećanja kamatnih stopa moglo dovesti do prevelikog pritiska na smanjenje cijena imovine, uzrokujući previranja na finansijskim tržištima.

„Mislim da su nekako vezani lisicama u smislu onoga što mogu da urade, pali su tako nisko. A inflacija je sada toliko visoka na istorijskoj osnovi da će biti teško previše podići kamatne stope”, rekao je Gross u četvrtak na CNBC-ovoj “Worldwide Exchange” u intervjuu s Brianom Sullivanom.

“I to kažem jednostavno sa stanovišta realne pretpostavke da je tržište dionica bilo vođeno, dijelom, možda 30% do 40%, nižim kamatama, a posebno nižim realnim kamatnim stopama. I u mjeri u kojoj ih sada podižete čak za 50, na 100 do 150 baznih poena… postoji značajan uticaj na finansijsku imovinu, posebno dionice, jer diskont na kamatnu stopu, naprijed tok zarade. Zato mislim da moraju biti veoma oprezni”, rekao je.

Ako su globalne centralne banke zaglavljene u svijetu s niskim kamatnim stopama, to bi moglo rezultirati upornom inflacijom u kombinaciji sa globalnim ekonomskim usporavanjem, okruženjem koje se naziva stagflacija, rekao je Gross.

“To možda znači stagflaciju. I, znate, već neko vrijeme inflacija iznad 3% do 4%”, rekao je on.

Potrošačke cijene su u januaru porasle za 7.5% u odnosu na prošlu godinu, a preferirani mjerač inflacije Fed-a pokazao je najveći rast od 12 mjeseci od 1983. godine.

Predsjednik Fed-a Jerome Powell rekao je u srijedu da još uvijek vidi niz povećanja od četvrtine postotnih poena, ali je napomenuo da je rat Rusije i Ukrajine unio neizvjesnost u izglede.

Tržišta su u potpunosti povećala cijenu na sastanku od 15. do 16. marta, ali su smanjila očekivanja za ostatak godine od početka sukoba u Ukrajini, prema podacima CME grupe.

Trgovci sada određuju cijene u porastu od pet četvrtine procentnih poena što bi poništilo referentnu stopu federalnih fondova sa trenutnog raspona od 0%-0.25% do 1.25%-1.5%.

Gross je rekao da bira da bude oprezan birač dionica, dodajući da ima interese u naftovodima, partnerstvima koja su oslobođena poreza.

“Ne bih bio kupac dionica ovdje. Ja bih jednostavno bio oprezan investitor”, rekao je Gross. „Postoje načini da se ovo zaobiđe u smislu ostvarivanja pristojnog prinosa bez kupovine dionica i preuzimanja tog potpunog rizika, ili prodaje obveznica, za koju smo ustanovili da u posljednjih nekoliko sedmica uključuje i značajan rizik.”

Gross je u četvrtak objavio svoje memoare "I'm Still Standing: Bond King Bill Gross i PIMCO Express". Investitor je upravljao Pimcoovim fondom za ukupni povrat prije nego što je otišao da se pridruži Janusu Hendersonu 2014.