(Bloomberg) – Prošlogodišnji azijski dionički fondovi s najboljim učinkom sada su pali na dno gomile jer su njihove opklade na kineski rast zelene energije pokvarile.
Najčitanije s Bloomberga
Podsticanje loših rezultata su udjeli fondova u kineskoj obnovljivoj energiji i električnim vozilima, čije su dionice pretrpjele udarce nakon dvije godine žestokih skupova nakon ciljeva Pekinga o neutralnosti ugljika. Čak i dok Kina reafirmiše svoju politiku ublažavanja, monetarno pooštravanje na drugim mestima povećalo je globalne troškove zaduživanja, što je podstaklo nalet zapenušavih akcija.
Prema podacima koje je prikupio Bloomberg, pet dioničkih zajedničkih fondova koji su ulagačima dali najmanje 30% ukupnog prinosa prošle godine, svi su zabilježili gubitke od oko 6% ili više od početka 2022. godine. Prošlogodišnja zvijezda, First State Cinda New Energy Industry Equity Fund, izgubio je 11%, u poređenju sa prosječnim gubitkom od 4.7% među kolegama u regionu od preko milijardu dolara.
„Procjena je više nego odražavala njen potencijal rasta u bliskoj budućnosti“, rekao je Hao Hong, glavni strateg u Bocom Internationalu. “Neusklađenost između zelenih ambicija i realnosti kratkoročne ovisnosti o tradicionalnoj energiji” može ukazivati na to da će potonja imati bolje povrate u kratkom roku, rekao je on.
Azijska tržišta dionica imala su nemiran početak godine jer izgledi za brzo povećanje kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi, u kombinaciji s neizvjesnim izgledima Kine o rastu, utiču na raspoloženje. U tom kontekstu, slabost nekih široko rasprostranjenih kineskih imena kao što je gigant baterija Contemporary Amperex Technology Co. je uznemirujuća.
CATL, stalno ime među najvećim fondovima prošle godine, izgubio je više od 57 milijardi dolara tržišne vrijednosti od vrhunca u decembru i pao je za 10% ove godine čak i uz prošlosedmične dobitke. Ovo se može uporediti s padom od manje od 2% u MSCI-jevom regionalnom mjerilu i oko 6% padom kineskog CSI 300 indeksa.
Među sličnim dobavljačima električnih vozila, cijena dionica Eve Energy Co. pala je za 28% u 2022., dok je Tianqi Lithium Corp. pala za skoro 11%. Prošle godine su porasli za 45%, odnosno 172%.
"U ovom trenutku, investitori bi trebali smanjiti svoja očekivanja o kratkoročnim povratima novih energetskih dionica", rekao je Zheng Zehong, menadžer kineskog AMC Energy Innovation Equity fonda, koji je ove godine izgubio skoro 6% u blogu od 24. januara. pošta. “Potpuno je moguće” da za sada ne nadmaše indekse, dodao je.
Svih pet menadžera imovine odbilo je komentirati svoj učinak za ovu priču.
U međuvremenu, dionički fondovi koji dobro posluju ove godine su oni koji su fokusirani na japansko tržište koje je teško ciklično, u skladu s rotacijom skupih imena u vrijednosne dionice. MAN GLG Japan CoreAlpha Equity fond i Arcus Japan Fund imali su ukupan prinos veći od 8%.
Gledam gore
Dugoročno gledano, nastojanje Kine da ima neto nultu emisiju ugljika do 2060. godine na već najvećem svjetskom tržištu obnovljivih izvora energije znači da industrija ima značajan prostor za rast. Ali prošlogodišnji ozbiljan nedostatak energije u Kini naglašava delikatnu ravnotežu sa kojom se susreću kreatori politike između ostvarivanja zelenih ambicija i sprečavanja štucanja na tom putu.
PROČITAJTE JOŠ: Kako Kina planira da postane ugljično neutralna do 2060.: QuickTake
“Moraćemo da vidimo više stabilizirajućih znakova prije nego što investitori postanu malo više raspoloženi prema sektoru rasta, tako da će trebati vremena,” rekao je Winnie Chiu, viši savjetnik za kapital u Indosuez Wealth Management.
Stvari bi mogle početi tražiti nove kineske energetske fondove kasnije tokom godine, kako se cijene dionica smanjuju, a vlada nastavlja s pokretanjem inicijativa kako bi ispunila svoje klimatske ciljeve.
CATL se sada trguje po 52 puta većoj od procijenjene zarade u odnosu na rekord od 128 puta, dok se Eve Energy trguje po višestrukoj vrijednosti od 33. Procjena Ganfeng Lithium Co. pala je na 28 puta, oko jedne petine svoj vrhunac.
Politike zelene tranzicije koje su do sada najavljene mogle bi biti manje uzbudljive od onoga što se očekivalo na tržištu "u smislu vremena i snage", rekao je Evan Li, analitičar u HSBC Holdings Plc, dodajući da je politika u pozadini Nacionalnog narodnog kongresa i Sastanci Kineske narodne političke konsultativne konferencije u martu mogli bi biti “katalizatori za gledanje”.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/big-bets-china-green-stocks-210000591.html