(Bloomberg) — Berkshire Hathaway Inc. će investitorima dati uvid u to kako se konglomerat nosi sa spiralnom inflacijom, povećanjem stopa i padom tržišta koji je opterećen nekim od njegovih najvećih udjela.
Najčitanije s Bloomberga
Berkshire Warrena Buffetta će u subotu objaviti rezultate u drugom tromjesečju, a oštra rasprodaja koja je uzdrmala tržišta u prvoj polovini ove godine vjerovatno će oduzeti dio portfelja dionica kompanije i kao rezultat njezine knjigovodstvene vrijednosti, prema analitičarima.
Iako metrika nije glavna stvar za firmu, investitori je koriste kao skraćenicu za performanse konglomerata, a slabost će ih vjerovatno nagrizati.
„Možemo se osvrnuti na Berkshireov portfelj i kretanja na tržištu i očekivati prilično značajno pogoršanje u nizu“, rekao je Meyer Shields, analitičar Keefe Bruyette & Woods Inc. „U dobru ili u zlu – ja mislim gore, lično – ljudi gledaju na knjigovodstvenu vrijednost kao osnova za procjenu Berkshirea, a ako se knjigovodstvena vrijednost smanji, to će učiniti da dionice izgledaju manje atraktivno.”
Tržišne turbulencije nisu jedina prepreka. S obzirom na to da je inflacija vruća, padovi u Berkshireovim operativnim poslovima u oblastima uključujući osiguranje nekretnina i automobila – gdje će inflacija vjerovatno povećati troškove potraživanja – mogli bi nadmašiti dobitke koje su ostvarile energetske i željezničke jedinice kompanije.
Osiguravajuća društva koja su već prijavila zaradu kažu da su ih jako pogodile stope i inflacija, skrećući pažnju investitora na to kako će Berkshireove kompanije poput osiguravajuće kuće Geico, drugog po veličini privatnog osiguravatelja putničkih automobila u SAD-u, i Gen Re biti fer.
Buffett je ranije ove godine rekao da ne može predvidjeti putanju inflacije u narednim mjesecima ili godinama. Ipak, vidio je porast cijena u svim svojim poslovima. “To prevari skoro sve”, rekao je on o inflaciji u to vrijeme.
„Poslovne kompanije su zaista mikrokosmos za širu ekonomiju“, rekla je Cathy Seifert, analitičarka CFRA Research. „Oni su raznoliki, ali opet, diverzifikacija ih ne mora nužno izolirati od inflacije jer je zaista malo sektora koji su imuni.”
Rezultati stižu nešto više od tri mjeseca nakon što su se dioničari okupili u Omahi, Nebraska, na prvom godišnjem sastanku kompanije od početka pandemije. Milijarderski investitor Buffett iskoristio je okupljanje da promoviše agresivnu kupovinu koja je uključivala kupovinu osiguravajuće kompanije Alleghany Corp., proširenog udjela u Chevron Corp. i dionica u kompanijama uključujući HP Inc.
Posebno, Berkshire je brzo otkupio dionice u Occidental Petroleum Corp., i sada drži 19.5% dionica energetske kompanije. To je pokrenulo pitanje da li Berkshire vidi energetsku kompaniju kao cilj akvizicije, iako se takva vrsta uvida rijetko uključuje u kvartalne rezultate kompanije.
“Mislim da vam neće biti jasno šta je Berkshireova namjera”, rekao je Cole Smead, predsjednik investicione firme Smead Capital Management.
Evo šta još gledati u ovom kvartalu:
Otplate
Buffett se sve više oslanjao na otkup dionica Berkshirea kao jedan od načina da uloži novac za rad u konkurentnom okruženju za sklapanje poslova. Berkshire je 27.1. otkupio ukupno 2021 milijardu dolara, što je najviši godišnji nivo od kada je počeo agresivno otkupljivati dionice 2018. godine, dok se kompanija borila da rasporedi gotovo rekordne nivoe gotovine.
Usporio je otkup dionica tokom prvog tromjesečja sa samo 3.2 milijarde dolara. S obzirom na to da je tržište uklonjeno s maksimuma iz ere pandemije, ponovne kupovine bi mogle opasti s potencijalnim poslovima na vidiku.
"Mogli biste vidjeti možda manje otkupljenih dionica nego što ljudi žele", rekao je Shields. “Sve su privlačnije upotrebe kapitala.”
Stock Swoon
Buffett voli jeftino, i dok bi turbulencija na tržištu mogla srušiti Berkshireov portfelj dionica, to bi se također moglo pokazati kao prilika za kupovinu.
Nakon što se suočio s pitanjima investitora o tome zašto nije iskoristio pad kada je pandemija uzela maha, Buffett je poboljšao stvari u prvom kvartalu. On i njegovi zamjenici za investiranje krenuli su u najveću kupovinu Berkshirea u najmanje jednoj deceniji, prikupivši oko 41 milijardu dolara neto kupovine u tromjesečnom periodu.
Sada, dok rat i inflacija podstiču dalju volatilnost tržišta, što je dovelo do najgoreg kvartala S&P 500 u više od dvije godine, Buffett bi mogao zadržati taj otvor.
Uspjeh
Buffett, koji sada ima 91 godinu, potvrdio je prošle godine da će potpredsjednik Berkshirea Greg Abel preuzeti funkciju izvršnog direktora kad god ode. Analitičari kažu da je malo vjerovatno da će kompanija tokom vikenda dati više detalja o planovima za nasljeđivanje na najvišem nivou, a malo tko očekuje naznake da će Buffett ili njegov dugogodišnji poslovni partner, 98-godišnji Charlie Munger, odstupiti.
Izvršni direktor Alleghanyja i bivši izvršni direktor osiguranja Berkshirea Joe Brandon mogao bi se pojaviti kao logičan nasljednik Ajita Jaina, koji vodi operaciju osiguranja konglomerata, prema Seifertu.
“Warren Buffett još uvijek ima neku vrstu slabe tačke prema Joe Brandonu. On ga visoko poštuje”, rekao je Seifert. „Što se tiče možda ne sukcesije najvišeg nivoa, već nekoliko stepenica niže, postoji nova mala bora.”
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-results-may-show-toll-134124324.html