Uprkos tome kako je izvršni direktor Warren Buffett nazvao svoj bilans stanja u Fort Knoxu sa preko 100 milijardi dolara u gotovini,
Berkshire Hathaway (ticker: BRK.A, BRK.B) dionice su u junu pogodile zračni džep, pavši za 13% do petka – iza
Berkshire dionice ojačale su u petak s ukupnim tržištem. Dionice klase A porasle su za 2.7% na 413,125 dolara, dok su dionice klase B porasle 2.9% na 275.24 dolara. S&P 500 je porastao za više od 2%. Berkshire je i dalje ispred S&P 500 ove godine sa gubitkom od 8% do danas u odnosu na 18% indeksa.
Pad je uzbudio neke Berkshire investitore jer se dionice sada trguju za 1.3 puta Barronova procjena njegove knjigovodstvene vrijednosti od 30. juna, u poređenju sa više od 1.5 puta na najvišoj vrijednosti u martu, kada su dionice klase A dostigle 544,000 dolara.
Berkshireova knjigovodstvena vrijednost znatno potcjenjuje ono što Buffett naziva svojom unutrašnjom vrijednošću. Berkshireova zarada bi trebala dobiti poticaj od nekih Buffettovih investicija ove godine, uključujući
Chevron
(CVX), kao i rastuće kratkoročne kamatne stope. Gotovinski fondovi Berkshirea uskoro bi mogli proizvesti 2 milijarde dolara godišnjeg prihoda u odnosu na skoro nulu 2021.
Berkshire je bio agresivan kupac svojih dionica krajem 2021. godine kada se dionicama trgovalo po sličnoj vrijednosti kao sada.
Pa zašto je dionica niža? Berkshire je pretrpio udarac u svom portfelju kapitala od 390 milijardi dolara, sa Barronova procjenjujući pad od više od 60 milijardi dolara od početka drugog tromjesečja. Padove su predvodili
jabuka
(AAPL), najveća Berkshireova vlasnička investicija i broj 2
Bank of America
(BAC). Chevron je nedavno pogođen jer su zalihe nafte naglo pale.
Barronova procjenjuje da će Berkshireova knjigovodstvena vrijednost 30. juna iznositi oko 315,000 dolara po dionici klase A, što je manje sa 345,000 dolara 31. marta – odražavajući gubitke papira na portfelju dionica i predviđenih 7 milijardi dolara operativne zarade nakon oporezivanja u tekućem kvartalu.
Berkshire je ove godine smanjio svoj program otkupa dionica, a to možda šalje poruku da Buffett ne smatra da su dionice tako jeftine.
Berkshire je otkupio dionice od 3.2 milijarde dolara u prvom tromjesečju, što je manje u odnosu na tromjesečni tempo od 7 milijardi dolara u 2021.
Buffett je nedavno podnio zahtjev o svom Berkshire holdingu – nakon njegovog velikog godišnjeg poklona Berkshire dionica – raznim filantropijama, pokazao je da je kompanija otkupila samo 1 do 2 milijarde dolara dionica u drugom kvartalu do sredine juna. Berkshire nije kupio dionice u aprilu kada su dionice bile blizu svog vrhunca, rekao je Buffet na godišnjem sastanku 30. aprila.
Potpuni kvartalni otkupi će biti objavljeni početkom avgusta zajedno sa zaradom u drugom kvartalu. Moguće je da je Buffett u posljednje vrijeme pojačao otkupe s dionicama pod pritiskom.
Newsletter Prijava
Pregled i pregled
Svakog radnog dana u večernjim satima ističemo posljedične tržišne vijesti dana i objašnjavamo što će sutra biti važno.
Buffett je favorizirao kupovinu dionica drugih kompanija u odnosu na otkupe u prvom tromjesečju kada je Berkshire bio neto kupac više od 40 milijardi dolara dionica.
Berkshire dionicama također nije pomoglo ni to što finansije u posljednje vrijeme nisu naklonjene.
JPMorgan Chase
(JPM) i dionice drugih velikih banaka poput Bank of America u četvrtak su dosegle ili bile blizu novih najnižih vrijednosti u 52 sedmice. Berkshire je raznovrstan konglomerat koji vodi željeznička pruga Burlington Northern, gigantski komunalni biznis (Berkshire Hathaway Energy) i velike osiguravajuće operacije, ali često trguje finansijskim dionicama.
Sa najnovijim povlačenjem, Berkshire dionice su iza S&P 500 u protekle tri, pet i 10 godina. Porastao je za 12.6% godišnje tokom 10 godina u odnosu na godišnji porast indeksa od 13.2% do četvrtka.
Pad dolazi manje od dva mjeseca nakon što je Warren Buffett uživao u zadovoljstvu dioničara na prvom ličnom godišnjem sastanku kompanije u posljednje tri godine, dok su dionice porasle.
Buffett, 91, vjerovatno nije zabrinut zbog pada – budući da je vidio još gore padove u svojih 57 godina na čelu – i možda koristi pad dionica kao priliku da ponovo pokrene program otkupa kompanije.
Pišite Andrewu Baryju na [email zaštićen]