Berkshire Hathaway: Prijenos godišnjeg sastanka dioničara uživo

Sastanak je započeo filmom koji je sadržavao najvažnije događaje i reklame iz brojnih podružnica Berkshirea i ulaganja u kapital—uključujući Berkshire Hathaway Energy, Borsheims,

jabuka

(AAPL) i

americki ekspres

(AXP). Takođe je uključivao humoristične skečeve u kojima su glumili Buffett i njegov dugogodišnji prijatelj i savjetnik Charlie Munger, te parodije na temu "Uptown Funk" i "Empire State of Mind" na temu Berkshirea.

Uz tri potpredsjednika Berkshirea — Mungera, Grega Abela i Ajita Jaina — veseli Buffett je dobio ovacije i odmah je počeo da se šali: „Ne čujete takvu dobrodošlicu za indeksne fondove,“ dobacio je. "Nas dvoje imamo 190 godina", dodao je Buffett, misleći na sebe (91) i Mungera (98).

Držeći kutiju See's Candies kikirikija, Buffett je govorio o Mary See, čija crno-bijela slika krasi Seeovu robu. Umrla je 1939. godine. „Mnogi ljudi misle da sam ovo ja u dragu, ali to nije istina“, rekao je Buffett. “Postoji sličnost, ali ove glasine su pokrenuli naši konkurenti.”

Buffett je nastavio s pregledom Berkshirea financijski rezultati u prvom tromjesečju, koji su pušteni u subotu ujutro. Operativna zarada nakon oporezivanja porasla je za manje od 1% u odnosu na isti period prošle godine, na oko 7 milijardi dolara. Kompanija je smanjila tempo otkupa dionica, ali Berkshire je bio aktivan u kupovini dionica drugih kompanija.

Berkshire je potrošio 3.2 milijarde dolara na otkup dionica u prvom tromjesečju, a kupio je 51.9 milijardi dolara u drugim dionicama. Kompanija je također prodala dionice koje nisu Berkshire u vrijednosti od 10.3 milijarde dolara. Berkshire je završio period sa 102.7 milijardi dolara u gotovini i američkim trezorskim zapisima.

“Uvijek ćemo imati mnogo novca pri ruci”, rekao je Buffett. 

Buffett i Munger bavili su se onim što su nazvali "kockanjem" na berzi, uključujući visokofrekventno trgovanje, strategije opcija i drugo spekulativno ponašanje. To može dovesti do kratkoročnih oscilacija u cijenama koje predstavljaju mogućnost kupovine za Berkshire, the

proročanstvo

iz Omahe, rekao je. “Ponekad tržišta rade lude stvari”, rekao je Buffett. “To je dobro za Berkshire, ne zato što smo pametni... već zato što smo razumni.”

Prvo pitanje sastanka bilo je o tome da Berkshire brzo postaje aktivniji na berzi. U Buffettovo godišnje pismo dioničara za 2021, od 26. februara, napisao je da tamo ima malo atraktivnih prilika. Od tada, Berkshire je sklopio ugovor o preuzimanju osiguravača

Alleghany

za 11.6 milijardi dolara, i kupio milijarde dolara dionica

Chevron

(CVX),

Occidental Petroleum

(OXY), i

HP

(HPQ).

Upitan šta se promijenilo, Munger je rekao: "Pronašli smo neke stvari koje smo radije posjedovali u odnosu na državne zapise." Buffett je dodao: “Kao i obično, Charlie je dao potpuni odgovor, ali ja ću i dalje govoriti više, a manje reći.”

Buffett je objasnio da su Occidentalovi planovi povrata kapitala i više cijene nafte nakon ruske invazije na Ukrajinu kupio dionicu, i da je Alleghany bio prirodno pogodan za poslove osiguranja Berkshirea.

Buffett je također rekao da je Berkshire kupio dodatne

jabuka

zalihe u prvom kvartalu. Kompanija je posedovala oko 911 miliona deonica proizvođača iPhone-a krajem marta, u odnosu na 907.6 miliona na kraju 2021.

Buffett je veličao vrline otkupa dionica za dioničare, ističući da Berkshireov udio u

americki ekspres

je narastao na oko 20%, sa 11% tokom godina - bez da je Berkshire kupio bilo kakve dodatne dionice.

“Zamislite da ste posjedovali farmu i imali 640 hektara, obrađivali je svake godine, zaradili malo novca na njoj, uživali u poljoprivredi i nekako 20 godina kasnije ona se pretvorila u 1,100 ili 1,200 hektara”, rekao je Buffett. “Ako to uradite po pravoj cijeni, nema ništa bolje od otkupa dijela vlastitog posla.”

Drugo pitanje se odnosilo na učinak Berkshireovih podružnica Geico i BNSF Railway u odnosu na konkurente. Buffett je to predao Jainu, koji nadgleda Berkshireove poslove osiguranja, i Abelu, koji nadzire operacije neosiguranja.

Jain je to nedavno priznao

progresivan

(PGR) je prošao bolje od Geico-a u pogledu svoje profitne marže i stope rasta. On je to pripisao kasnijem ulasku podružnice Berkshirea u telematiku ili osiguranje zasnovano na korištenju, koje prilagođava cijene kupaca na osnovu načina na koji voze.

progresivan

ima godine dodatnih podataka i iskustva u poslovanju, ali Jain je rekao da Geico vidi obećavajuće rane rezultate svojih telematskih politika, brendiranih kao DriveEasy. 

Abel je branio pristup BNSF-a, koji nije bio u stanju da prihvati precizno planirane željeznice kao što je to učinio veći dio željezničke industrije. 

Berkshire dionice su do sada ove godine porasle za oko 7%, u odnosu na pad od 13% za

S&P 500.

Ovo je priča o razvoju. Proverite ažuriranja.

Pišite Nicholasu Jasinskom na [email zaštićen]