topline
Dionice su u petak zatvorile na najnižem nivou u više od godinu dana jer je sve veći broj investicijskih analitičara objavio mračne projekcije za tržišta i privredu ove godine, a neki tvrde da će glavni indeksi zaroniti dublje u negativnu teritoriju kako se Federalne rezerve sve više povećavaju. agresivnu politiku za borbu protiv inflacije.
"Izgledi su neobično mutni", upozorio je Goldman dok je snizio svoju ciljnu cijenu S&P-a za više od 15%.
getty
ključne činjenice
Dow Jones Industrial Average pao je 486 poena, ili 1.6%, na 29,590 u petak, pomračivši 18-mjesečni minimum postavljen sredinom juna, kada je Fed započeo seriju najvećih povećanja kamatnih stopa od 1998. godine.
S&P 500 i tehnološki napredni Nasdaq na sličan su način potonuli za oko 1.7% i 1.8%, respektivno – svaki je zaronio dublje u teritoriju medvjeđeg tržišta, jer su cijene nafte također potonule zbog straha od ekonomske kontrakcije, s cijenom barela West Texas Intermediate tankova 5% na osmomjesečni minimum od 78 USD.
"Očekivani put kamatnih stopa sada je veći nego što smo ranije pretpostavljali", napisali su analitičari Goldman Sachsa predvođeni Davidom Kostinom u bilješci u četvrtak navečer, okrivljujući pad dionica za Fed-ov jastrebov pivot ove sedmice i predviđajući da će agresivnija politika potaknuti S&P pao za još 3% ove godine – dramatičan pomak u odnosu na povećanje od 16% koje je tim projektirao prošlog mjeseca.
„Izgledi su neobično mutni“, nastavio je tim, rekavši da su putevi inflacije, ekonomskog rasta, kamatnih stopa, zarade i vrednovanja „svi u fluktuaciji više nego inače“ i da većina klijenata investitora investicione banke sada veruje da tvrdo sletanje je "neizbežno".
U slučaju da privreda padne u recesiju, Goldman predviđa da će S&P pasti za još 10% na 3,400 poena do kraja godine i 17% na 3,150 poena u narednih šest mjeseci – potrebna je puna godina da povrati svoje gubitke.
Drugi su slično medvjeđi: Savita Subramanian iz Bank of America također je prognozirala da će S&P pasti na 3,600 do kraja godine, rekavši da je vjerovatna veća volatilnost i ističući da je pad dionica tokom recesije s visokom inflacijom iznosio oko 11% u prošlost.
Što gledati
Ekonomisti Goldmana predviđaju da će Fed povećati stope za još 75 baznih poena u novembru, 50 baznih poena u decembru i 25 u februaru. Ako inflacija nastavi da premašuje očekivanja, te bi projekcije mogle da se povećaju – što bi sigurno predstavljalo još problema za tržišta.
Ključna pozadina
Nedavna rasprodaja tržišta se intenzivirala nakon Ministarstva rada prijavljeno inflacija je porasla oštrije nego što se očekivalo u avgustu, što je podstaklo zabrinutost da će zvaničnici Fed-a možda morati da deluju agresivnije kako bi ugušili inflaciju. S&P je ove godine pao 23%, a Nasdaq 31%. U bilješci za klijente, Keith Lerner, glavni tržišni strateg u Truist Advisory Services, rekao je da će Fed vjerovatno duže držati povišene kamatne stope kako bi nadoknadio inflacione izazove koji traju više od godinu dana — „čak i ako to zahtijeva više ekonomski bol”, kako zvaničnici imaju sve više upozorio od prošlog mjeseca.
Iznenađujuća činjenica
Prema Bank of America, menadžeri fondova pokazuju znake ekstremnog medvjeđeg ponašanja — gomilaju gotovinu na najvišem nivou od 2001. i ograničavaju izloženost dionicama (na rekordno niskim nivoima) budući da su očekivanja globalnog ekonomskog rasta blizu najniže vrijednosti svih vremena u svjetlu pooštravanje napora centralne banke.
Daljnje čitanje
Dionice se bore dok se tržišta spremaju za još jedno 'neobično veliko' povećanje Fed rate (Forbes)
Izvor: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/09/23/dow-plunges-500-points-bear-market-returns-as-goldman-warns-recession-would-hit-stocks- teže/