Skoro na pola puta u nestabilnoj godini trgovanja, S&P 500 indeks je u padu, ali još nije do tačke zvaničnog medvjeđeg tržišta.
Prema široko prihvaćenoj definiciji, medvjeđe tržište nastaje kada tržište ili vrijednosni papir padne 20% ili više od nedavnog maksimuma. S&P 500
SPX,
je pao za 13.5% u odnosu na januarski maksimum od 4,796, što za sada samo znači teritoriju korekcije, često definisanu kao pad od 10% u odnosu na nedavni maksimum. Pohabani Nasdaq Composite
COMP,
u međuvremenu, trenutno je pao za 23% u odnosu na najviši nivo iz novembra 2021.
Ta debata o medvjeđem tržištu S&P ipak bjesni, a neki stratezi i posmatrači kažu da S&P 500 riče baš kao što bi medvjeđe tržište trebalo. Banke sa Wall Streeta kao što je Morgan Stanley su govorile tržište se približava toj tački.
Ali ako S&P 500 zvanično uđe u jazbinu medvjeda, stratezi Bank of America predvođeni Michaelom Hartnetom izračunali su koliko dugo bol može trajati. Gledajući istoriju 19 medvjeđih tržišta u proteklih 140 godina, otkrili su da je prosječan pad cijene bio 37.3% i prosječno trajanje oko 289 dana.
Iako "prošli učinak nije vodič za buduće performanse", Hartnett i tim kažu da će trenutno medvjeđe tržište završiti 19. oktobra ove godine, sa S&P 500 na 3,000 i Nasdaq Composite na 10,000. U nastavku pogledajte njihov grafikon:
BofA Global Research
“Dobra vijest” je da su mnoge dionice već dostigle ovu tačku. sa 49% Nasdaq konstituenata više od 50% ispod svojih 52-nedeljnih maksimuma, i 58% Nasdaqa za više od 37.3% u padu, sa 77% indeksa na medvjeđem tržištu. Još dobrih vijesti? „Mevjeđa tržišta su brža od bikova“, kažu stratezi.
Najnoviji nedeljni podaci banke objavljeni u petak, pokazuju još 3.4 milijarde dolara iz akcija, 9.1 milijardu iz obveznica i 14 milijardi iz gotovine. Napominju da su mnogi od tih poteza "izvučeni rizikom" na nedavnom sastanku Federalnih rezervi.
Iako je Fed je ove sedmice ponovo pooštrio politiku prema očekivanjima, neizvjesnost oko toga da li je njen stav manje jastreb nego što se ranije vjerovalo, zajedno sa zabrinutošću da centralna banka možda neće moći pooštriti politiku a da ne izazove ekonomski pad, ostavila je dionice dramatično slabije u četvrtak, sa većom prodajom u petak.
Stratezi nude još jednu konačnu činjenicu koja bi također mogla utješiti investitore. Hartnett i tim su primijetili da je na svakih 100 dolara uloženih u dionice u posljednjih godinu dana, samo 3 dolara otkupljeno.
Takođe, 1.1 bilion dolara koji se slio u dionice od januara 2021. imao je prosječnu ulaznu tačku od 4,274 na S&P 500, što znači da su ti investitori "pod vodom, ali samo donekle", rekli su Hartnett i tim.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/based-on-19-bear-markets-in-the-last-140-years-heres-where-the-current-downturn-may-end-says- bank-of-america-11651847842?siteid=yhoof2&yptr=yahoo