Banka Engleske podigla je kamatnu stopu za 75 baznih poena, što je najveće povećanje u posljednje 33 godine

LONDON - The Bank of England u četvrtak je podigao kamatne stope za 75 baznih poena, što je najveći pojedinačni porast od 1989. godine, ali je postigao golublji ton jer su kreatori politike nastojali da ublaže očekivanja tržišta za dalje agresivno pooštravanje monetarne politike.

Povećanje od 75 baznih poena dovodi bankarsku stopu na 3%, njeno osmo uzastopno povećanje na glavnu kamatnu stopu, nakon što je Odbor za monetarnu politiku glasao 7-2 za. Jedan član je glasao za povećanje od 0.5 procentnih poena, dok je jedan preferirao povećanje od 0.25.

„Većina Komiteta smatra da, ukoliko se privreda razvija u širem smislu u skladu sa najnovijim projekcijama Izvještaja o monetarnoj politici, mogu biti potrebna daljnja povećanja kamatne stope za održiv povratak inflacije na cilj, iako na vrhunac niži od cijene u finansijskoj tržišta”, rekao je MPC, nudeći neuobičajeno specifične smjernice tržištu.

MPC je napomenuo da njegove ažurirane projekcije rasta i inflacije ukazuju na "veoma izazovne" izglede za ekonomiju Ujedinjenog Kraljevstva jer nastoji vratiti inflaciju na cilj od 2%.

Predviđa se da će BDP u Velikoj Britaniji opasti za oko 0.75% u drugoj polovini 2022., odražavajući pritisak na stvarne prihode zbog porasta cijena energije i razmjenjivih dobara.

Predviđa se da će rast nastaviti da pada tokom 2023. i prve polovine 2024. godine, jer "visoke cijene energije i stroži finansijski uslovi opterećuju potrošnju", navodi Banka.

Ekonomisti su očekivali manje jastrebov ton iz centralne banke nakon promjene u vladi UK. Vjerovatni povratak novog premijera Rishija Sunaka na konvencionalniju fiskalnu politiku nakon kratkog i haotičnog mandata prethodnice Liz Truss smirio je tržišta i značio da monetarna i fiskalna politika više ne vuku u suprotnim smjerovima.

Međutim, inflacija je u septembru porasla na 10.1% i očekuje se da će porasti na 11% u četvrtom kvartalu, saopštila je Banka, dok su hipotekarne stope naglo porasle zbog očekivanja viših kamatnih stopa, što dodatno opterećuje domaćinstva.

„Za trenutnu novembarsku prognozu, iu skladu sa najavama Vlade od 17. oktobra, radna pretpostavka MPC-a je da se određena fiskalna podrška nastavlja i nakon trenutnog šestomjesečnog perioda garancije cijene energije (EPG), stvarajući stiliziranu putanju za energiju u domaćinstvima cijene u naredne dvije godine”, saopštio je MPC.

„Takva podrška bi mehanički značajno ograničila dalje povećanje energetske komponente inflacije CPI i smanjila njenu volatilnost. Međutim, u jačanju ukupne privatne potražnje u odnosu na avgustovske projekcije, podrška bi mogla povećati inflatorne pritiske u neenergetskim proizvodima i uslugama.”

Sterling pao je za 1.5% u odnosu na dolar nakon odluke da se trguje oko 1.122 dolara, dok su prinosi na državne obveznice Velike Britanije porasli.

Nakon što je svojom hitnom intervencijom otkupa obveznica prošlog mjeseca spriječio mogući kolaps tržišta penzionih fondova u Velikoj Britaniji, u svjetlu pada cijena državnih obveznica uzrokovanih u velikom broju najavama Trussove fiskalne politike, Banka Engleske obnovila je svoj plan za početak prodaje nazimica (državne obveznice UK) — koji je počeo u utorak.

'Mali izbor', ali ispuniti očekivanja tržišta

Sve će oči sada biti okrenute ka fiskalnoj izjavi ministra finansija Jeremyja Hunta od 17. novembra, u kojoj će vlada morati "da uspostavi finu ravnotežu između podrške ekonomiji i kredibilnog srednjoročnog plana za konsolidaciju duga", kaže Hugh Gimber, globalni tržišni strateg u JPMorgan Asset Management.

Gimber je sugerirao da Banka ima “malo izbora” osim da ispuni očekivanja tržišta o povećanju od 75 baznih poena u četvrtak.

"Ovako veliko povećanje može izgledati neopravdano s obzirom na znakove da se aktivnosti u Velikoj Britaniji već smanjuju, ali još uvijek postoje oskudni dokazi da je usporavanje dovoljno da ukroti inflaciju", rekao je Gimber.

„Otvoreni konkursi i dalje premašuju broj ljudi koji traže zaposlenje, a rast plata od 6% je daleko iznad nivoa koji bi bio u skladu sa ciljnom inflacijom Banke.”

Međutim, također je predložio skromnije povećanje u kontekstu dvocifrene inflacije i nakon agresivne akcije Američka federalna rezerva a Evropska centralna banka, bi rizikovao da „ponovno izazove pitanja o kredibilitetu Banke i dalju volatilnost na tržištima sterlinga“.

The Fed je u srijedu odobrio četvrto uzastopno povećanje od tri četvrtine poena, podižući svoju kratkoročnu rešetku zaduživanja do ciljanog raspona od 3.75%-4%, što je najviši nivo od januara 2008.

The ECB je prošle sedmice također uvela povećanje od 75 baznih poena, podižući svoju glavnu referentnu vrijednost na 1.5%, nivo koji nije viđen od 2009. godine.