Dionice Bank of America su za sada ojačale koliko su mogle

Bank of America Corp (NYSE: BAC) je bio u uzlaznom trendu u posljednja dva mjeseca, ali dionica sada više nema prostora za rast, kaže David Konrad iz Keefe, Bruyette & Woods (KBW).

Dionice Bank of America imaju pad na 33 dolara

Konrad je u četvrtak snizio rejting dionica banke da "pod performansama" i spustio svoju ciljnu cijenu na 33 dolara. Za usporedbu, multinacionalna kompanija trenutno mijenja ruke po cijeni od 35 dolara i sitniš.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za Invezz bilten.

Nakon nedavnog skupa, on vidi da Bank of America trguje dionicama na nezasluženoj premiji u odnosu na njene kolege. Njegova istraživačka bilješka glasi:

Procjena izgleda bogato, trgovanje sa 5.0% premije u odnosu na JPM na neto prihod prije obezbjeđenja (PPNR) uprkos nižim očekivanim prinosima i 16% premije super-regionalnim bankama na P/E u poređenju sa istorijskim popustom od 6.0%.

Konrad sada očekuje da će investiciona banka zaraditi 3.35 dolara po dionici 2024. godine – oko 12% ispod konsenzusa.

Zašto je inače golubica na Bank of America?

U januaru je veliki broj finansijskih usluga naveo vjetrove u leđa u vezi sa višim kamatnim stopama i prijavljeno bolje od očekivanih rezultata za četvrti kvartal.

Ipak, Konrad se fiksirao na činjenicu da je Dionice Bank of America sada trguje iznad svog istorijskog višestrukog PE.

Trenutna premija je skupa za okruženje koje se može suočiti s većim rizikom prihoda od ozbiljnog kreditnog pada. Rast predstavlja veliku zabrinutost jer je BAC izgubio udio na tržištima kapitala i nije sklon riziku u svom kreditnom portfoliju.

Prošle sedmice, američke Federalne rezerve prešle su na uži porast kamatnih stopa od 25 baznih poena (saznati više) što sugerira da je sada bliže kraju ciklusa povećanja stope.