(Bloomberg) – Investitori gomilaju novac dok izgledi za globalni rast padaju na najniži nivo svih vremena, a zabrinutost zbog stagflacije raste, prema istraživanju fondova Bank of America Corp. koje ukazuje na nastavak pada berzi.
Najčitanije s Bloomberga
Nivo gotovine među investitorima dostigao je najviši nivo od septembra 2001. godine, pokazao je izvještaj, a BofA je rezultate opisao kao "ekstremno slabe". Ovomjesečna anketa investitora sa 872 milijarde dolara pod upravljanjem također je pokazala da se centralne banke jastrebova vide kao najveći rizik, praćene globalnom recesijom, dok su strahovi od stagflacije porasli na najviše od 2008. godine.
Rezultati su sumorni za globalne dionice, koje su već pretrpjele najduži sedmični niz gubitaka od globalne finansijske krize, jer centralne banke zatvaraju monetarne slavine u vrijeme tvrdoglavo visoke inflacije. Dok su dionice doživjele mali oporavak od petka kako procjene postaju privlačnije, stratezi, uključujući Michaela Wilsona iz Morgan Stanleya, kažu da je pred nama još gubitaka.
U izvještaju BofA-e, strateg Michael Hartnett rekao je da investitori vjeruju da su dionice sklone skorom oporavku na medvjeđem tržištu, ali krajnji minimum još uvijek nije dostignut. Uz još povećanja kamatnih stopa koje se očekuju od Federalnih rezervi, tržište još nije u "potpunoj kapitulaciji", napisao je Harnett u bilješci.
Strahovi od recesije nadmašili su rizike od inflacije i rata u Ukrajini, pokazalo je istraživanje. Medvjedast pad je bio dovoljno ekstreman da pokrene BofA-ov vlastiti signal kupovine, suprotan indikator za otkrivanje ulaznih tačaka u dionice. Stratezi poput Kate Moore iz BlackRock Inc. i Marka Kolanovića iz JPMorgan Chase & Co. također su sugerirali da je zabrinutost o neminovnoj recesiji prenaglašena.
Istraživanje BofA-e je također pokazalo da su dionice tehnologije u najvećem "kratku" od 2006. Dionice Frothy tehnologije posebno su kažnjene u posljednjoj rasprodaji zbog zabrinutosti za buduću zaradu kako stope rastu. U utorak je Nasdaq fjučers skočio čak 2.4% prije nego što se smanjio na 1.7% do 8:50 ujutro u New Yorku, podesivši dionice tehnologije za oporavak.
Sve u svemu, investitori su veoma dugi novac, roba, zdravstvena zaštita i potrošači, i veoma kratka tehnologija, dionice, Evropa i tržišta u nastajanju.
Ostali nalazi u majskom istraživanju:
Investitori sada očekuju povećanje stope Fed-a za 7.9 u ovom ciklusu pooštravanja u poređenju sa 7.4 u aprilu
Menadžeri fondova imaju najveći pad vrijednosti dionica od maja 2020.; neto 13% naspram 6% prekomjerne težine prošlog mjeseca
Pozicioniranje investitora postalo je najodbrambenije od maja 2020., s kombinovanim neto 43% prekomjerne težine u komunalnim uslugama, osnovnim namirnicama, zdravstvu
Monetarni rizik se smatra najvećim potencijalnim rizikom za stabilnost finansijskog tržišta, nadmašujući geopolitički rizik
Fed 'put' se vidi na 3,529 za S&P 500, što je oko 12% ispod trenutnog nivoa
Najopterećenije trgovine: duga nafta/roba (28%), kratke američke obveznice (25%), duge tehnološke dionice (14%), duge Bitcoin (8%), duge ESG (7%), kratke dionice Kine (7%) i duga gotovina (4%)
(Ažurira američke fjučerse u šestom paragrafu)
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/bofa-clients-hoard-cash-2001-071910166.html