Banka iza rasta Fintech-a se kreće u milijardama nakon pandemije

(Bloomberg) – Jedna od najbrže rastućih banaka u SAD-u je u misiji da preokrene industriju. To je takođe dirnulo neke živce.

Najčitanije s Bloomberga

Cross River Bank je počela da okreće glave širom finansijskog područja ubrzo nakon što je Kongres počeo da oslobađa 800 milijardi dolara u hitnim zajmovima kako bi pomogao malim preduzećima da prežive pandemiju. Malo poznata 14-godišnja firma iz predgrađa New Jerseya ubrzo je dogovarala pomoć brže od gotovo svake druge banke.

Cross River je regulirana banka koja stoji iza mnoštva fintech startupa, u rasponu od online zajmodavaca do mjesta za kriptovalute. Kako su tehnološki poduhvati privlačili zajmoprimce, Cross River je kreirao zajmove koji su generirali otprilike milijardu dolara bruto naknada za rukovanje američkom pomoći.

Dve godine kasnije, rast kompanije pomogao joj je da osvoji više od 3 milijarde dolara u nedavnoj rundi finansiranja. Neki od tih zajmova koje podržavaju SAD, u međuvremenu, pokazuju neke znakove problema. Stope oprosta za dugove su neuobičajeno niske, što je potencijalni pokazatelj da su zajmoprimci na mreži možda zloupotrijebili program i da se nisu potrudili da ispune papirologiju kako bi dobili poništenje dugova. Banke poput Cross Rivera koje su SAD ohrabrivale da požure sa pomoći u slučaju pandemije nisu optužene za nedjela.

To je jedna od nekoliko zabrinutosti koje su se pojavile u posljednjih nekoliko godina u vezi s bliskom kompanijom koja obezbjeđuje dio potrošačkog finansiranja, koji je također pakiran za prodaju investitorima s Wall Streeta. Od svog osnivanja na ivici finansijske krize sredinom 2008. godine, Cross River je sklopio partnerstvo sa ko je ko od tehnoloških poduhvata koji izazivaju tradicionalno bankarstvo - kao što je kripto gigant Coinbase Global Inc., teška plaća Stripe Inc. i finansiranje platforme Upstart Holdings Inc., Kabbage Inc. i Affirm Holdings Inc.

Priča se nastavlja

Sada Cross River planira iskoristiti svoju zaradu iz doba pandemije i kapitalnu injekciju koja je uslijedila za proširenje. Kako fintech poduhvati sazrijevaju, oni nastoje da dodaju usluge - transformišući se iz aplikacija koje obavljaju jednu ili dvije funkcije u nešto više poput kompanija za raznolike finansijske usluge. Cross River im namjerava pomoći da se razgranaju.

„Zajmodavac na tržištu želi da postane platna kompanija, i obrnuto, kompanije za plaćanje žele da postanu zajmodavci“, rekao je izvršni direktor Cross Rivera Gilles Gade. “Želimo biti tu za oboje.”

Neke od aktivnosti Cross Rivera iznervirale su državne vlasti. Bila je među grupom firmi koje su sklopile sporazum s Koloradom 2020. nakon što je država optužila par nebankarskih zajmodavaca da su u partnerstvu s nacionalnim bankama kao što je Cross River da daju kredite s kamatama koje su lokalni zakoni smatrali previsokim.

Posljednjih godina tinjaju nesuglasice oko toga koja je firma „pravi zajmodavac“ u takvim situacijama i koji se zakoni primjenjuju. U vrijeme sklapanja sporazuma, Cross River je pohvalio državnog tužioca Kolorada za stvaranje okvira za rješavanje ovog pitanja. Ali šira debata se nastavlja. Kada su analitičari Moody's Investors Service-a u junu ispitali izdavanje vrijednosnih papira u vrijednosti od 196 miliona dolara podržanih potrošačkim kreditima od Cross Rivera i druge banke, rekli su da bi investitori trebali razmotriti mogućnost da bi vlasti mogle ponovo razmotriti pitanje pravog zajmodavca.

“Društveni rizik za ovu transakciju je visok”, napisali su autori izvještaja Selven Veeraragoo i Pedro Sancholuz Ruda. “Zajmodavci na tržištu privukli su povećan nivo regulatorne pažnje na državnom i saveznom nivou,” i još uvijek postoji šansa da bi se neki od zajmova mogli smatrati nevažećim ili neizvršivim, rekli su.

Kreditni vakuum

Uspon Cross Rivera predstavlja ironiju: jedna od najbrže rastućih banaka u Americi prihvata ideju da je uslužna, etiketa koju preziru mnogi tradicionalni zajmodavci koji pokušavaju da se predstave kao tehnološke platforme.

Banka se fokusira na strukturne probleme u finansijskom sistemu koje Gade krivi za zanemarivanje nekih potencijalnih klijenata. Ime Cross Rivera čak se odnosi na tu misiju, pozivajući se na jevrejsko načelo tikkun olam: pružanje usluge za popravku svijeta. „Pokušavamo da pređemo duhovnu reku bankarstva tako što ne pokušavamo da ponudimo nešto što je zaglavljeno u antici“, rekao je on.

Još jedna ironija: velike banke i dalje slučajno pomažu početnicima.

Taj poduhvat započeo je nekoliko sedmica prije nego što je kolaps Lehman Brothers Holdings Inc. izazvao globalnu kreditnu krizu. Velike banke stenjale su pod teretom svojih narušenih kredita, a kako su se povlačile iz potrošačkog finansiranja, to je stvorilo vakuum i priliku za platforme za online kreditiranje. Mnogim od tih finansijskih startupa bila je potrebna komercijalna banka u koju bi se mogli uključiti kako bi osigurali svoje kredite.

Tokom godina, Cross River je zabeležio brz rast. A kada je pandemija udarila 2020. godine, tradicionalne banke su ponovo ustupile prednost. Najveći su u početku bili spori da dovršavaju kredite jer su izgradili sisteme za automatizaciju procesa, ostavljajući legije malih preduzeća da traže sredstva. Neki zaposlenici filijale počeli su govoriti klijentima da isprobaju platforme za online kreditiranje. Oni su slali kandidate za kredit kroz Cross River. U 2020. godini svrstao se među tri najbolja davalaca kredita.

Uoči pandemije, Cross River je zarađivao samo nekoliko miliona dolara godišnje na naknadama i kamatama od komercijalnih i industrijskih zajmova, prema podacima dostavljenim federalnim regulatorima. To se brzo promijenilo kada je pomoć JPP počela da pristiže. U periodu od drugog kvartala 2020. do kraja juna banka je ostvarila više od pola milijarde dolara prihoda od komercijalnih kredita, pokazuju podaci.

Forgiving Loans

Do kraja programa pomoći, Cross River je dao skoro 480,000 zajmova iz Programa zaštite plata Uprave za mala preduzeća, što je po broju drugi samo od Bank of America Corp., drugog najvećeg zajmodavca u zemlji. Program omogućava oproštenje zajmova ako zajmoprimci kasnije pokažu da su koristili novac za pokrivanje prihvatljivih troškova.

Ipak, stope oprosta za kredite koje je dao Cross River zaostaju za dugovima koje stvaraju mnogi konkurenti. To je zabrinjavajući znak, jer je vjerojatnije da će legitimni zajmoprimci podnijeti dokumentaciju kako bi izbjegli otplatu.

"Zahtjevi za oprost kredita potencijalni su pokazatelj prijevare", navodi se u februarskom izvještaju ureda generalnog inspektora SBA Hanibala "Mikea" Warea. “Zajmoprimci koji su na prevaru dobili zajam za JPP vjerovatno neće podnijeti zahtjev za oprost zajma.”

Od JPP zajmova Cross Rivera u 2020., 16.4% je bilo neoprošteno u julu, u odnosu na 5% zajmova u cijelom programu za tu godinu. Stope oprosta za kredite Cross Rivera za 2021. također su pratile širi krajolik.

Cross River ističe da takvi indikatori koje označavaju nadzorni organi nisu isto što i stvarni dokazi da su zajmoprimci bili uključeni u prevaru. Zaista, postoji niz razloga zašto zajmoprimci mogu odlučiti da ne traže oprost, uključujući i to da možda nisu potrošili novac na načine koji se kvalifikuju za taj korak programa. Ili jednostavno ne ispune papirologiju.

Cross River napominje da je na brzinu kreirani američki program uspio u cilju održavanja poslovanja. Također citira istraživanje koje pokazuje da su fintech zajmodavci bili učinkovitiji u pomaganju crncima i vlasnicima firmi iz Latinske Amerike.

Vlada je izrazila uzbunu zbog broja kredita koje je širi program odobrio ljudima koji su lagali na zahtjevima, često koristeći ukradene identitete. SBA-ov nadzornik je u maju rekao da je otkrio 70,000 potencijalno lažnih zajmova u ukupnom iznosu od preko 4.6 milijardi dolara. Ovog mjeseca, predsjednik Joe Biden potpisao je zakon kojim je uspostavljen 10-godišnji rok zastare za prijevaru u vezi i s programom JPP-a i sa SBA-ovim programom zajma u slučaju ekonomskih povreda u slučaju katastrofe.

Ipak, zajmodavci su općenito zaštićeni od optužbi. SBA je ponudio eksplicitne smjernice na početku pandemije ukazujući da su oni odgovorni samo za obavljanje „pregleda u dobroj namjeri“ kalkulacija i dokumentacije koju su dostavili zajmoprimci – visoka granica za nametanje odgovornosti.

"Kada je riječ o zajmodavcima, mislim da će samo zaista eklatantni slučajevi biti oni u kojima vlada stvarno krene na ljude", rekla je Elisha Kobre, partnerica advokatske firme Bradley Arant Boult Cummings.

Nejasno je koliko je tačno rast Cross Rivera u posljednjih nekoliko godina koristio rukovodiocima i osnivačima s udjelima u kompaniji. U dokumentaciji se navodi da je izvršni direktor imao otprilike 7.9% potpuno razvodnjenog udjela na kraju 2016. Ali bliska firma ne otkriva njegovu kompenzaciju, koja u mnogim bankama uključuje dionice, niti precizira razvodnjavajući uticaj njenog prikupljanja sredstava.

Gade je odbio komentirati svoju neto vrijednost. „Bog vodi moju čekovnu knjižicu“, rekao je kada su ga pritisnuli u intervjuu.

Ali nakon posljednje runde finansiranja, rekao je on, institucionalni investitori drže oko 30% firme, dok je ostatak u rukama “naslijeđenih” privatnih investitora.

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2022 Bloomberg LP