Izbježna ili neizbježna recesija? Pogled milijardera Davida Rubensteina

Veliki dio fokusa američkog tržišta bio je na agresivnijem povećanju kamatnih stopa Federalnih rezervi kao razlogu za strah od recesije.

ali Carlyle Group suosnivač i kopredsjedavajući David Rubenstein, milijarder, investitor i filantrop, kaže da je put ekonomije možda izvan kontrole centralne banke, a da su dva druga globalna igrača važnija kada je u pitanju procjena rizika od recesije.

Napori Fed-a da se bori protiv inflacije višim kamatnim stopama "mogu biti teški da se zna kako će to funkcionirati", rekao je Rubenstein u ponedjeljak u intervjuu za CNBC sa Aspen Ideas Festivala. “Niko ne zna kako će to funkcionirati.”

Ipak, dva najznačajnija pitanja po njegovom mišljenju su ono što će se dogoditi s Kinom, uključujući njenu Covid politiku koja uzrokuje da se globalna ekonomija još više uspori, i dužina rusko-ukrajinskog rata, koji utiče na energetsko tržište.

„Trenutno niko nema odgovor“, rekao je Rubenštajn. “Ne mislim da je neizbježno da će doći do recesije. Mislim da je teško izbjeći recesiju, ali to nije neizbježno”, dodao je. 

Unutar organizacije koja je velika kao što je gigant privatnog kapitala Carlyle Group, on kaže da ne postoji "zajednički pogled ni na jednu stvar", ali je dodao: "ne osjećamo da idemo u recesiju."

Kina kao faktor rizika mogla bi ostati nestabilna do kasnije ove godine i do odluke Komunističke partije Kine da dodijeli treći mandat predsjedniku Xi Jinpingu. Kada politika bude jasnija, trebalo bi da bude više jasnoće u vezi sa politikom Covida, kao i regulativom tehnološkog sektora koja je uznemirila investitore. On očekuje nešto blaži ton sa tehnološkim kompanijama nego što je Kina nedavno pokazala.

Kako je rat Rusije i Ukrajine doveo do skokova u cijenama energije i zabrinutosti zbog nestašice energije u Evropi, Rubenstein je rekao da je u toku ponovna evaluacija energetske tranzicije. „Svi žele klimatski prihvatljivu energiju, naravno, ali nije lako doći do toga. Ono što smo naučili iz rusko-ukrajinskog rata je da je svijet još uvijek u velikoj mjeri ovisan o energiji ugljika, a trenutno se svijet bori da dobije više ugljične energije.” Dodao je: „Svijet shvata da ne možete preko noći ići na politiku neutralne emisije ugljenika; to će potrajati.”

Cijene nafte su već pale sa oko 140 na 108 dolara po barelu, a Rubenstein misli da je putanja cijena i dalje niža s povećanjem ponude u SAD-u i vjerovatnoćom da će drugi veliki igrači poput Saudijske Arabije povećati proizvodnju.

Na Carlyleovom tržištu poslova, cijene su pale, rekao je, ali još uvijek ima prostora da se procjene još više smanje, pozivajući se na višestruke EBIT-a za kupovinu kompanija koje su još uvijek na “dvocifrenim nivoima” — s otprilike 14 puta na 11 do 12 puta.

„Verovatno će se malo spustiti“, rekao je.

Tržište poslova je sporije, ali nije mrtvo. Dug je i dalje lako dostupan, komponenta duga u poslovima je mnogo niža (ispod 50%) nego što je bila u prošlosti, a procene kapitala su nešto niže, ako ne i tako niske koliko će još ići. „Poslovi se sklapaju“, rekao je Rubenstein, a nakon rekordne godine za kupoprodajne ugovore 2021., „mi smo u ritmu da uradimo dobar broj ove godine“, dodao je.

Otkrivanje: NBCUniversal News Group je medijski partner Aspen Ideas Festivala.