Cijena dionica Scottish Mortgage Investment Trust (LON: SMT) značajno je zaostajala za indeksom FTSE 100 u posljednjih nekoliko mjeseci. Dionicama najvećeg investicionog fonda u Velikoj Britaniji trgovalo se na 654 poena, što je najniži nivo od marta 2020. godine. Pao je za više od 58% u odnosu na najvišu tačku iz 2022. godine.
Scottish Mortgage Investment Trust je jeftin s razlogom
Scottish Mortgage Baillie Gifford je vodeći fond koji ulaže u privatne i javne kompanije uglavnom u tehnološkoj industriji. Kao rezultat toga, krah tehnoloških dionica imao je veliki utjecaj na njegove ukupne performanse.
Scottish Mortgage je čak podbacio druge popularne tehnološke fondove, uključujući Cathie Wood's Ark Innovation Fund, koji je ove godine porastao za više od 20%.
Dva su glavna razloga za to. Prvo, Scottish Mortgage ima veliku izloženost u vrlo nelikvidnim privatnim kompanijama. Kako kamatne stope rastu, ove kompanije su ranjivije zbog toga koliko je teško pronaći kapital.
Situaciju je pogoršao kolaps banke Silicijumske doline, koja se fokusirala na pronalaženje tehnoloških kompanija. Neki od najvećih skokova na privatnom tržištu su Northvolt, Uptake Technologies i Blockchain.com. Takođe je investirao u sada bankrotirani Intarcia Therapeutics.
Drugo, Scottish Mortgage je fond sa visokom zaduženošću. U posljednjih nekoliko godina, financijska poluga je skočila na 17%, što je najviši nivo u više od jedne decenije. Bio je oko 6% u decembru 2021. Visoka poluga je dobro funkcionisala tokom poslednje decenije jer su kamatne stope ostale na rekordno niskim nivoima. Sada, s obzirom da su Federalne rezerve spremne da nastave s planinarenjem, nova normalnost će biti relativno teška.
Umjesto toga investirajte u Invesco QQQ
Scottish Mortgage Investment Trust je bez sumnje jeftin. Kao prvo, njegov popust na neto vrijednost imovine (NAV) iznosi oko 20%. Međutim, ova jeftina procjena ima visoku cijenu.
Stoga, budući da mnogi ljudi ulažu u SMT za svoje kompanije koje rastu, preporučujem ulaganje u Invesco QQQ umjesto toga. Za početak, QQQ je ETF koji prati Nasdaq 100 indeks. Ima preko 167 milijardi dolara imovine i nizak omjer troškova od 0.20%. Imovina Scottish Mortgage je opala. 350 milijardi funti u 2022. do 230 milijardi funti.
QQQ je bolji fond za ulaganje od Scottish Mortgage i Ark Innovation Fund jer prati najveće američke tehnološke kompanije kao što su Apple, Microsoft, Nvidia i Google. Svi njeni udjeli su visokolikvidne kompanije kojima se javno trguje u SAD-u.
Što je najvažnije, QQQ je jeftiniji fond za ulaganje. Iako je Scottish Mortgage istorijski nadmašio QQQ, čini se da se situacija mijenja kao što je prikazano na grafikonu ispod.
Izvor: https://invezz.com/news/2023/03/27/avoid-scottish-mortgage-trust-smt-shares-and-buy-this-instead/