Aviva istražuje korištenje novca dioničara za financiranje infrastrukturnih projekata

Aviva, jedna od najvećih osiguravajućih grupa u Ujedinjenom Kraljevstvu, planira koristiti novac dioničara za financiranje infrastrukturnih projekata u ranoj fazi, označavajući iskorak u svojim domaćim ulaganjima i oponašajući pristup konkurentskog Legal & Generala.

Izvršna direktorica Amanda Blanc, zagovornica osiguravatelja koji koriste svoju finansijsku moć za ulaganje u društvenu infrastrukturu i projekte pogodne za klimu, podijelila je plan u intervjuu za Financial Times.

„Razmatramo [da li] ulažemo svoj novac dioničara, kao i novac osiguranika u neke od ovih infrastrukturnih investicija u vrlo ranim fazama,“ rekla je ona.

To bi značilo korištenje samo dioničarskih sredstava na početku, kao na primjer kada je građevinski projekat bio u fazi prije planiranja. Zatim, kada se projekti ostvare i rizici se smanje, "možete ih premjestiti iz jednog dijela vašeg bilansa stanja u drugi", dodao je Blanc.

Iako je plan u ranoj fazi, prvi posao bi mogao biti sklopljen već ove godine, kaže osoba upoznata s razmišljanjem grupe. Ciljane investicije bi imale društvenu svrhu, kao što je izgradnja u siromašnim područjima ili borba protiv klimatskih promjena.

Mali tim na grupnom nivou bi birao projekte, rekla je osoba, uz neke ideje AvivaInvesticiona ruka kompanije Aviva Investors. Podjela je već usred trogodišnjeg plana za preusmjeravanje 10 milijardi funti na infrastrukturu i nekretnine u Velikoj Britaniji.

L&G, koji je godinama razvijao svoj pristup, sada ima samostalnu diviziju koja ulaže iz vlastitog bilansa stanja u stanovanje, specijaliziranu komercijalnu imovinu i druga područja kao što je financiranje poslovanja u ranoj fazi.

Ova divizija, L&G Capital, objavila je u maju svoju prvu američku investiciju, izdvajajući 500 miliona dolara za partnersko finansiranje imovine u sektorima prirodnih nauka i tehnologije.

Imovina koju L&G Capital kreira može se premjestiti u poslovanje grupe za penzionisanje, gdje se koristi za pružanje penzionih obećanja, ili u posao upravljanja imovinom, upravljajući njima za investitore treće strane.

Rukovodioci osiguranja rekli su da bi prave regulatorne promjene mogle dodatno potaknuti ove poteze. Vlada Ujedinjenog Kraljevstva želi izmjene regulatornog režima Solventnost II, koji je trenutno u fazi konsultacija, kako bi se otključale milijarde za ulaganja u realnu ekonomiju.

ali sektor je izazvao zabrinutost da čak i uz planirano smanjenje ključnog kapitalnog zaštitnog sloja, promjene u drugim dijelovima pravila mogu ograničiti osiguravače i uticati na iznos koji mogu uložiti u dugoročnu imovinu kao što je infrastruktura.

"Ako se to dogodi na način koji je opisan, to neće donijeti kratkoročno ili srednjoročno očekivanu korist za ulaganja u infrastrukturu Ujedinjenog Kraljevstva, tačka", Blanc je rekao za FT. “Neće.”

Ključno bojno polje za reformu je takozvano usklađivanje prilagođavanja, koje osiguravačima daje povećanje solventnosti ako koriste određena dugoročna sredstva za usklađivanje svojih obaveza. Prudencijalni regulator je upozorio da, kako je trenutno konstruirano, prilagođavanje ne odražava na adekvatan način kreditne rizike.

No osiguravatelji su rekli da bi promjene za rješavanje ovog problema bile kaznene u kapitalnom smislu i učinile UK manje konkurentnom od EU, koja je predložila vlastite reforme Solventnosti II.

Posljednjeg dana kada je bio generalni direktor Udruženja britanskih osiguravača u decembru, Huw Evans je upozorio da bi takva promjena usklađivanja značila "svaka šansa za značajno povećanje zelenih investicija [bi] gotovo sigurno bila izgubljena".

Uprava za prudencialnu regulativu je u aprilu rekla da bi „širi reformski paket koji je omogućen stavljanjem [prilagođavanja usklađenosti] na zdravu osnovu olakšao ulaganje u dugoročna proizvodna sredstva“.