AT&T-ove dionice su 'manje atraktivne' kako rastu brige kupaca i dividendi, kaže analitičar

Morgan Stanley analitičar Simon Flannery je snižen AT&T Inc (NYSE: \ t T) from Od prekomjerne težine do jednake težine s ciljanom cijenom od 20 USD.

Ponovno ocjenjivanje uslijedilo je nakon trajnog nadmašivanja u 2022., što je dovelo do manje atraktivne relativne procjene, uglavnom u odnosu na Verizon Communications Inc (NYSE: VZ).

Trenutno, dionice ostaju jeftine po nekim mjerama procjene i mogle bi se dobro održati u nestabilnom tržišnom okruženju. Međutim, analitičar očekuje da će 2023. biti još jedna godina velikih ulaganja, dok bi snažan KPI zamah mogao biti teže održati kako bežična industrija sazrijeva.

AT&T-ovi KPI trendovi, nedavne mjere cijena i poboljšanja produktivnosti podržali su financijski učinak. Međutim, produženi uslovi plaćanja korisnika i troškovi veće bežične aktivnosti pritiskali su slobodan protok novca.

AT&T se fokusira na poticanje rasta uz 5G i širenje vlakana, iako je još uvijek materijalno izložen starim tokovima prihoda.

Flanneryjeva FCF prognoza promašila je originalne smjernice AT&T-a zbog inflatornih pritisaka troškova, dok će kapitalni troškovi AT&T-a ostati povišeni, odlažući postizanje cilja poluge i odlažući bilo kakav nastavak otkupa dionica.

Jedna oblast fokusa u narednim kvartalima biće prestupništvo kupaca u izazovnijoj makro klimi, pri čemu AT&T napominje da su trenutni trendovi malo iznad nivoa prije pandemije.

AT&T nastavlja agresivno nadograđivati ​​svoju žičnu mrežu na optičku. Međutim, još je dug put do toga da bude ranjiv na konkurenciju proizvođača vlakana, kablovskih i fiksnih bežičnih konkurenata.

Trendovi poslovnih mreža i dalje su pod izazovom sekularnih pritisaka, dok bi 2023. godine mogli vidjeti dodatne makro pritiske na IT potrošnju preduzeća. Konsolidacija ostaje potencijalna opcija za AT&T za ovu i drugu imovinu.

AT&T-ove dionice i dalje izgledaju jeftino na relativnoj osnovi PE i PE, ali njen prinos od dividende od 5.9% preokrenuo je dugogodišnju premiju prinosa za AT&T u odnosu na njegov najbliži Verizon.

Priča se nastavlja

Prinos AT&T-a iznosi ~230bp premiju u odnosu na prinos 10-godišnjeg trezora, na donjem kraju istorijskih trendova.

AT&T nije naznačio da planira povećati dividendu odavde nakon smanjenja isplate ranije u godini u vezi sa transakcijom WarnerMedia.

Price Action: Akcije T trgovale su manje za 2.38% na 18.45 na posljednjoj provjeri u četvrtak.

Najnovije ocjene za T

Pogledajte više ocjena analitičara za T

Pogledajte najnovije ocjene analitičara

Pogledajte još detalja iz Benzinga

Ne propustite upozorenja u realnom vremenu o svojim dionicama – pridružite se Benzinga Pro besplatno! Isprobajte alat koji će vam pomoći da investirate pametnije, brže i bolje.

© 2022. Benzinga.com. Benzinga ne daje savjete o ulaganju. Sva prava zadržana.