(Bloomberg) – Plan Gautama Adanija da prikupi najmanje 5 milijardi dolara dioničkog kapitala ima za cilj ukidanje dvije od najčešćih kritika na račun rastuće imperije indijskog tajkuna: visoke stope duga i ograničenu bazu investitora.
Najčitanije s Bloomberga
Nakon četiri godine zadivljujućih dobitaka — neke dionice Adani grupe porasle su za više od 2,000% — najbogatija osoba u Aziji kreće u kampanju prikupljanja sredstava koja će vjerovatno uključivati lokalnu prodaju dionica, kao i kupovinu od velikih investicionih fondova na Bliskom istoku i Kanada. Očekuje se da će dionički kapital ove veličine pomoći razduživanju konglomerata, a Bloomberg Intelligence vidi uspješno povećanje kapitala u cijeloj grupi koja podržava dolarske obveznice kompanija.
Milijarder traži legitimitet suočen s pitanjima o vratolomnoj ekspanziji njegove grupe od tradicionalnog lučkog operatera do šireg carstva s imovinom uključujući medije, cement i zelenu energiju, za koju kritičari kažu da je povećalo utjecaj i finansijsku složenost. Sa ovim prikupljanjem sredstava, Adani u jednom potezu može poboljšati omjer duga, proširiti bazu investitora, poboljšati likvidnost dionica i pokrenuti širu pokrivenost analitičara za konglomerat koji je iznenađujuće nedovoljno pokriven uprkos ogromnim dobitcima dionica.
„Vježba prikupljanja sredstava koju je sprovela Adani Grupa postavlja procjenjivače na mjesto“, rekao je Sanjiv Bhasin, direktor brokerske kuće IIFL Securities Ltd sa sjedištem u Mumbaiju. investitora.”
Ipak, ostaje pitanje kakve će investitore Adani moći privući i da li ih je moguće uvjeriti da kupe po astronomskim procjenama kojima trguje njegove jedinice. Adani grupa je odbila da komentariše.
'mnogo pitanja'
Rukovodioci Adanija se udvaraju svjetskim državnim i penzionim fondovima, uključujući Mubadala Investment Co., Abu Dhabi Investment Authority i Kanadski Penzioni Plan Investment Board, objavio je Bloomberg u srijedu. Ukupna veličina prikupljanja sredstava mogla bi biti i do 10 milijardi dolara, prema ljudima koji su upoznati s Adaninim razmišljanjem.
Planovi za kapital dolaze u trenutku kada 60-godišnjak želi da se ponovo osmisli na globalnoj sceni. Uprkos tome što je ove godine svom bogatstvu dodao više milijardi nego bilo koji drugi tajkun, Adani se borio da odbaci percepciju da je njegov meteorski uspon potaknut podrškom indijskog premijera Narendre Modija. Istraživačka firma CreditSights u septembru je stavila u središte pažnje „povišeni” uticaj grupe, a zakonodavci su tražili istragu o nekim od investitora grupe.
“Postoji mnogo pitanja o neprozirnosti, o nedostatku objelodanjivanja, očito o procjenama. Ali to je teže jer će kompanije rasti ako Indija raste,” rekao je Vikas Pershad, menadžer fonda u M&G Investments (Singapore) Pte. “Oni su na pravom mjestu u pravo vrijeme.”
Upravni odbor vodeće kompanije, Adani Enterprises Ltd., sastaje se u petak kako bi razgovarao o mogućnostima prikupljanja sredstava. Adani Enterprises trguje po procjeni vrijednosti koja je preko 160 puta veća od prethodne jednogodišnje zarade. Poređenja radi, Reliance Industries Ltd. — najveća indijska kompanija po tržišnoj vrijednosti — je oko 21 puta, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.
“Većina dionica Adani je visoko cijenjena, tako da investitori moraju biti oprezni u preuzimanju novih pozicija”, rekao je Mohit Nigam, menadžer fonda u Hem Securities Ltd. u Jaipuru. “Također kako će se nositi s dugovima bit će ključno u budućnosti.”
Testiranje apetita
Adani Enterprises je dodat indijskom referentnom indeksu Nifty 50 u septembru i njegova prodaja dionica će vjerovatno privući brojne pasivne fondove. Ali malo je vjerovatno da će samo dodavanje strateških ili pasivnih investitora povećati likvidnost, kaže Alice Wang, portfolio menadžer u Quaero Capitalu u Londonu, koja procjenjuje da je kompanija u slobodnom prometu na oko 10%, što je daleko niže od prijavljenih 27%.
“Biće šteta ako sudjeluju isti strateški nosioci,” rekao je Wang. “Ali kako bi ovo moglo riješiti njihove probleme bez pritiska na cijenu njihovih dionica, to je pravi čin – odlično za banke, a porota još uvijek nije za vlasnike kapitala.”
Uspješan ishod za tajkuna bio bi da izvede nešto slično indijskom milijarderu Mukešu Ambaniju, koji je prikupio više od 27 milijardi dolara 2020. prodajom udjela u jedinicama Reliance Industries globalnim investitorima poput Meta Platforms Inc. i Googleovog roditelja , Alphabet Inc.
Anish Teli, izvršni partner u QED Capital Advisors LLP u Mumbaiju, rekao je da će Adanijeva očekivana prodaja dionica biti prva od mnogih jer konglomerat ulazi u nove industrije.
Trenutni planovi neće biti samo "testiranje apetita za dionice", oni će također "utrti put za dalje prikupljanje sredstava od institucionalnih investitora", rekao je Teli. “Grupa se bavi raznim poslovima koji su gladni novca i imaju duge periode trudnoće i možda će uskoro trebati još prikupljanja sredstava.”
– Uz asistenciju Ashutosh Joshi, Baiju Kalesh, Dinesh Nair, Manuel Baigorri i Menaka Doshi.
(Ažuriranja sa citatom analitičara u 10. paragrafu.)
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/asia-richest-man-makes-5-160000722.html