Ashtead Hikes cjelogodišnje prognoze. Trebate li kupiti dionice FTSE 100 danas?

Cijena dionica dobavljača opreme za iznajmljivanje Ashtead Group porasla je u utorak nakon što je ažurirala smjernice za cijelu godinu.

Po cijeni od 50.80 funti po dionici, firma FTSE 100 je zadnji put trgovala 1% više tog dana.

Da li bi investitori trebali kupiti dionice Ashteada nakon impresivnog nedavnog trgovanja?

Prodaja i profit raste

U ažuriranju trgovanja za drugo tromjesečje Ashtead je rekao da su prihodi skočili 28%, na 2.5 milijardi dolara. To je značilo da je prodaja u šest mjeseci do oktobra porasla za 26% na godišnjem nivou na 4.8 milijardi dolara.

Kompanija je svjedočila “stalnom zamahu na robusnim krajnjim tržištima”, navodi se, što je rezultat koji je korigiranu dobit prije oporezivanja u drugom kvartalu povećao za 28% na 688 miliona dolara. Dobit u prvom polugodištu porasla je za isti postotak, na 1.2 milijarde dolara.

Ashtead je uložio 1.7 milijardi dolara kapitala u postojeće lokacije i grinfild lokacije tokom prve polovine. Takođe je potrošio 609 miliona dolara na više od dva tuceta brzih akvizicija. Ova potrošnja dodala je još 72 lokacije njegovom osnovnom poslovanju u SAD-u.

Snažan učinak ohrabrio je Ashtead da podigne međudividendu za 20% u odnosu na prošlu godinu, na 15 američkih centi po dionici.

Neto dug u poslovanju porastao je na 8.4 milijarde dolara krajem oktobra sa 6.4 milijarde dolara u istom trenutku 2021. Njegov omjer neto duga i EBITDA je u međuvremenu dostigao 1.6 puta, unutar ciljanog raspona od 1.5 puta do 2 puta.

“Pozicija snage”

Poslovanje FTSE 100 kaže da smo „u poziciji snage i, uz povećanu jasnoću tržišta, imamo operativnu fleksibilnost da iskoristimo mogućnosti koje proizlaze iz tržišnog i ekonomskog okruženja s kojim se suočavamo, uključujući ograničenja u lancu nabavke, inflaciju i nedostatak radne snage, svi faktori koji pokreću tekuće strukturne promjene.”

Dodaje se da "sada očekujemo rezultate cijele godine ispred naših prethodnih očekivanja i da odbor s povjerenjem gleda u budućnost."

Šta kažu analitičari

Komentarišući današnje rezultate, Matt Britzman, analitičar dioničkog kapitala u Hargreaves Lansdownu, rekao je da je “Ashtead bio u stanju da odbaci inflatorne pritiske i pruži snažnu prvu polovinu s rastom na vrhu i donjoj liniji.”

Rekao je da njegovo najveće tržište u SAD-u "ima koristi od niza fiskalnih politika usmjerenih na poboljšanje infrastrukture i otpornosti lanca snabdijevanja", dodajući da bi "Ashteadov opseg i stručnost trebali dobro postaviti da bude ključni dobavljač".

Zašto sam kupio dionice Ashtead Group

Prošli učinak nije uvijek pouzdan pokazatelj budućnosti. Ali kupio sam dionice Ashtead-a za svoj portfelj u jesen 2019. nakon njegovog snažnog učinka prethodnih godina. Gigant opreme za iznajmljivanje je bio britanske dionice s najboljim učinkom preko FTSE 100 i FTSE 250 tokom 2010-ih.

U junu 2022. povećao sam i udio u poslu, nakon snažnog pada cijene dionica.

Ashtead je potrošio bogatstvo u protekloj deceniji i malo da izgradi svoju tržišnu poziciju u SAD-u. Njegova divizija Sunbelt tamo je imala tržišni udio od 11% do kraja 2021., što je više nego dvostruko više od svog udjela 10 godina ranije.

Njegova uspješna ekspanzija donijela je snažan rast profita i izuzetne prinose dioničara u tom vremenu. I ima dosta novca s kojim može nastaviti graditi svoju poziciju na vrlo fragmentiranom tržištu.

Kako se ljudi sve više odlučuju za iznajmljivanje opreme umjesto kupovine, Ashtead je u poziciji sve veće snage. Ipak, uprkos tome, dionice kompanije na papiru izgledaju prilično jeftino.

Danas se trguje uz omjer rasta cijene i zarade (PEG) od 0.6 za ovu fiskalnu godinu. Očitavanje ispod 1 ukazuje da je dionica potcijenjena. Po trenutnim cijenama mislim da je Ashtead jedna od najboljih dionica FTSE 100.

Royston Wild posjeduje dionice u Ashtead Group.