Dok se Hong Kong priprema za novu eru virtuelne imovine, mora prihvatiti inovativno rješavanje sporova

Tokom istorije, svet je video niz događaja izumiranja. Posljednji od njih, kreda-paleogensko izumiranje, ili K-Pg događaj, zbrisao je dinosaure i doveo do pojave sisara i na kraju homo sapiensa kao vrhunske vrste. Dok život ostaje kosmička neobičnost koja je za sada ograničena na blijedoplavu tačku, on se prilagodio i nastavio da napreduje kroz eone. Događaji izumiranja, iako ometajući, pokretači su evolucije.

Takav je svijet fintech-a, u mnogo kraćem i ubrzanom vremenskom okviru, ali ništa manje žestokom. Prošlo je nešto više od jedne decenije otkako je Satoshi Nakamoto prvi put svijetu predstavio svoju viziju decentralizirane mreže transakcija koju pokreće tada malo poznata blockchain tehnologija. Taj jedan mali korak je od tada inspirisao globalni iskorak ka tehnologiji distribuirane knjige, DeFi i Web 3.0. Međutim, put do obećane zemlje je pun opasnosti. U razmaku od samo nekoliko godina bili smo svjedoci DAO krize 2016., ICO balona iz 2017. i, u skorije vrijeme, kolapsa FTX-a Sam Bankman-Frieda, odzvanjajući poznatim pričama iz prošlosti.

Bilo bi, međutim, brzopleto skočiti na veliko odbacivanje pojma fintech ili osnovne tehnologije kao još jedne kompanije iz Južnog mora. Kompanija South Sea bila je probušen balon koji je propao, za razliku od FTX-a, ali Novi svijet je bio stvaran.

Iako mnogi ljudi mogu, sasvim razumljivo, ostati skeptični prema kriptovalutama i razmjenama s obzirom na neprestane poremećaje, tehnologija ipak ima sve veći utjecaj na naše društvo. Može se tvrditi da su istraživači iz javnog i privatnog sektora još uvijek u potrazi za pronalaženjem praktične primjene tehnologije i načina na koji će se ona regulirati. Uvedeni su neki eksperimentalni regulatorni okviri, a novodobni šerifi se regrutuju da reguliraju Divlji zapad 21. stoljeća.

Hong Kong, koji je bio u modricama u svojoj borbi za odbranu svoje titule kao jedan od vodećih svjetskih finansijskih centara, nedavno se uključio u niz inicijativa za napredak u oblasti fintech-a. Na nedavno održanoj FinTech sedmici u Hong Kongu, Christopher Hui, gradski sekretar za finansijske usluge i trezor, proglasio je tri pilot projekta: prve NFT-ove koje će izdati vlada, zelenu tokenizaciju obveznica i eHKD. Čini se da ovi potezi signaliziraju teritorijalni zagrljaj osnovne tehnologije i postupno prepoznavanje imovine stvorene, kojom se upravlja i kojom se obavlja transakcija putem takve tehnologije, što u konačnici ide ka digitaliziranijoj ekonomiji. Najnovija izjava o politici pruža prijeko potrebnu regulatornu sigurnost i osjećaj opšteg smjera ka tržištu.

Ostaje da se vidi kako će se politike pretvoriti u mjerljive rezultate. Upravo u trenutku kada se skuplja zamah, katastrofalni kolaps FTX-a je pravovremeni podsjetnik na nove sistemske rizike i povezana pravna pitanja koja donosi tehnologija koja nije u potpunosti shvaćena. A utjecaj nedavnog kolapsa jedva se osjeća izvan kripto ekosfere. U vrijeme pisanja ovog izvještaja, finansijski regulatori Bahama imenovali su likvidatore koji će upravljati jedinicom FTX-a u zemlji, a pojavile su se različite optužbe o lošem upravljanju poslovima FTX-a i njegove povezane kompanije, Alameda Research. Propast Mt. Gox-a sa sjedištem u Tokiju, nekada dominantne berze bitkoina, 2014. godine mogao bi baciti malo svjetla na to kako će se najnovija iteracija kolapsa razmjene odvijati, ali trenutna epizoda će bez sumnje dovesti do novih problema, posebno iz perspektive restrukturiranja.

Ako se Hong Kong želi pokrenuti u pravcu da postane središte virtuelne imovine, a posebno ako se maloprodajnim investitorima želi dati određeni stupanj pristupa virtuelnoj imovini, on mora brzo evoluirati kako bi bio spreman nositi se s gomilom novih pravnih problemi kada ambiciozni poduhvati propadnu, što će mnogi od njih nažalost biti. Još uvijek postoji malo diskusija o praktičnim pitanjima, kao što su način i režim za stvaranje osiguranog interesa u virtuelnoj ili tokeniziranoj imovini, te interakcija i zaštita takvih prava putem fizičkog suda. Naš postojeći sudski režim rješavanja sporova do sada se borio u povezivanju online i offline svijeta. Nije bilo davno kada je dostavljanje dokumenata putem e-pošte priznato kao valjano, i to samo u nekim ograničenim situacijama.

Dok na prstima idemo prema hrabrim novim svjetovima decentralizirane zemlje i metaverzuma, zakon mora prepoznati da će granice između stvarnog i virtualnog postajati sve više i nepovratno zamagljene, a možda i stopljene. Čini se da trenutno arbitraža nudi najbolji mehanizam za rješavanje sporova koji povezuje oba svijeta: ima fleksibilnost da se prilagodi potrebama stranaka, dozvoljava relativno brzo rješavanje i omogućava strankama i postupcima da ostanu povjerljivi.

Što je još važnije, u skladu s duhom decentralizacije, postupci se mogu voditi od kolijevke do groba u potpunosti online, a strane su slobodne da izaberu arbitra po svom ukusu, koji bi mogao biti stručnjak u toj oblasti ili jednostavno biti pouzdani vršnjaka, umjesto tradicionalnog sudije koji je vezan okvirima određene jurisdikcije i koji je možda bolje upućen u zakon nego u tehnologiju. Nagrade se mogu izvršiti putem tradicionalnih sudova, a Hong Kong, s obzirom na njegove bliske veze s kontinentalnom Kinom, nudi jedinstvenu prednost. Neke od ovdašnjih predvidljivih institucija već su objavile pravila i pokrenule platforme prilagođene za online rješavanje sporova (ODR).

Dok nastavljamo da plovimo ovim izdajničkim neistraženim vodama, ne gubimo iz vida novi kontinent – ​​koji će, nadamo se, donijeti čovječanstvu naš sljedeći korak naprijed.

U koautorstvu sa Plato Cheungom, višim saradnikom u Baker & McKenzie Hong Kong; i Beryl Wu, saradnica u Baker & McKenzie Hong Kong.