Dok medvjedi udaraju bikove, 2 indikatora snažno ukazuju na to da je olakšanje na putu

Dok su medvedi u poslednje vreme hvatali bikove, vidimo nivoe na dva indikatora koji sugerišu da bi ponuda možda mogla da ublaži nedavni pritisak. A ako indeksi uspiju zatvoriti pozitivno u petak nakon slabog otvaranja, to bi moglo podržati naše spekulacije o olakšanju.

Nedavni pritisak prodaje se nastavio u četvrtak, pri čemu su se svi glavni indeksi zatvorili na ili blizu najnižeg nivoa dana, a svi osim jednog su zatvorili ispod svojih nivoa podrške. Kao takvi, svi ostaju u kratkoročnim opadajućim trendovima i tek treba da pokažu znakove preokreta nedavne slabosti putem cijena i trenda.

Međutim, sada smo mišljenja da bi izvesno olakšanje moglo biti na horizontu na osnovu stohastičkih nivoa na grafikonima, kao i jednodnevnih McClellan OB/OS oscilatora.

Pogledajmo bliže. 

Na kartama

Glavni indeksi dionica u četvrtak su završili niže s negativnim internim pokazateljima jer je obim trgovanja porastao u odnosu na prethodnu sjednicu.

Sva je prekršena podrška osim Russell 2000 (vidi gore). Kao takvi, svi su još uvijek u kratkoročnim opadajućim trendovima i ispod svojih 50-dnevnih pokretnih prosjeka.

Tržišna širina je takođe nastavila da slabi, sa kumulativnim linijama rasta/pada na All Exchange, NYSE i Nasdaq negativnim i ispod njihovih 50 DMA.

Međutim, stohastički nivoi na svakom od indeksnih grafikona su izuzetno preprodani i na nivoima koji se poklapaju sa značajnim tržišnim rastovima više puta tokom prošle godine. Smatramo da to ukazuje na neko kratkoročno olakšanje.

Podaci

McClellan-ovi 1-dnevni oscilatori prekomjerne kupovine/preprodanosti su samo stidljivi da budu izuzetno preprodani, šaljući sličan signal kao stohastička očitavanja (Sva razmjena: -93.38 NYSE: -98.7 Nasdaq: -91.86).

Procenat emisija S&P 500 kojima se trguje iznad njihovih 50-dnevnih pokretnih proseka pao je na 35% i ostaje neutralan kako je omjer kupovine/prodaje otvorenih insajdera porastao na 50.2, ostajući i neutralan.

Ridex koeficijent bez trenda (suprotan indikator), koji meri akciju ETF trgovaca sa leveridžom, porastao je na 0.78 i ostaje neutralan.

Ovosedmični suprotni AAII omjer medvjeda/bika je 0.98, također ostaje neutralan.

Investors Intelligence Bear/Bull Ratio (23.5/50.6) (suprotan indikator) ostaje neutralan jer je broj bikova i medvjeda opao u odnosu na prethodnu sedmicu.

Vrednovanje i prinosi

Predhodna 12-mjesečna procjena zarade za S&P 500 od Bloomberga pala je na 221.84 dolara po dionici. Kao takav, S&P-ov napredni P/E višestruki skliznuo je na 20.2x uz “pravilo 20” prema kojem je osnovna vrijednost fer vrijednost 18.2x.

Prinos S&P-a na terminsku zaradu je 4.95%.

Prinos 10-godišnjeg trezora ostao je nepromijenjen na 1.83%. Podršku za 10 godina gledamo na 1.60% sa otporom na 1.93%.

Kratkoročni Outlook

Dok je pad od četvrtka nastavio nedavnu bol, ostavljajući trendove i širinu grafikona u lošem stanju, veličina nedavne rasprodaje je gurnula stohastički i McClellan nivo na tačke koje su prethodile značajnim rastovima više puta tokom prošle godine. Ukoliko se tržišta zatvore pozitivno na dan, nakon slabog otvaranja, to bi podržalo našu pretpostavku o određenom olakšanju.