(Bloomberg) — U ponedjeljak je šef Federalne korporacije za osiguranje depozita upozorio skup bankara u Washingtonu na rizik od 620 milijardi dolara koji vreba u američkom finansijskom sistemu.
Najčitanije s Bloomberga
Do petka su joj dvije banke podlegle.
Da li su američki regulatori uvideli opasnosti koje nastaju dovoljno rano i preduzeli dovoljno akcija pre ovonedeljnog kolapsa Silvergate Capital Corp. i mnogo veće finansijske grupe SVB, sada je potrebno za nacionalnu debatu.
Iznenadna propast SVB-a — najveća u više od jedne decenije — ostavila je legije preduzetnika iz Silicijumske doline na cedilu. U Washingtonu političari postavljaju strane, a zvaničnici Bajdenove administracije izražavaju “puno povjerenje” u regulatore, čak i dok se neki nadzorni organi utrkuju da pregledaju nacrte za rješavanje prošlih kriza.
Za njegovu zaslugu, ovosedmični govor predsjednika FDIC-a Martina Gruenberga nije bio prvi put da je izrazio zabrinutost da su bilansi banaka opterećeni obveznicama s niskim kamatama koje su izgubile stotine milijardi dolara u vrijednosti usred brzog povećanja kamatnih stopa Federalnih rezervi. To povećava rizik da bi banka mogla propasti ako je povlačenja prisile da proda tu imovinu i ostvari gubitke.
No, uprkos njegovoj zabrinutosti, rušenje dva kalifornijska zajmodavca usred jedne radne sedmice označilo je oštar kontrast s godinama nakon finansijske krize 2008., kada su regulatori, uključujući FDIC, uredno zaplijenili stotine propalih banaka, obično se vraćajući u njihova sjedišta samo nakon što je američko trgovanje zatvoreno u petak.
Čak iu najmračnijim trenucima te ere, vlasti su uspjele intervenirati u Bear Stearns Cos i Lehman Brothers Holdings Inc. dok su pijace bile zatvorene za vikend.
'Slijepa mrlja'
U ovom slučaju, nadzorni organi pustili su Silvergate-a koji je prijateljski nastrojen za kriptovalute da ode u drugu radnu sedmicu nakon što je 1. marta upozorio da bi sve veći gubici mogli potkopati njegovu održivost. Banka je na kraju u srijedu rekla da će se zatvoriti.
Istog dana, SVB je signalizirao da treba da ojača svoj bilans stanja, dodajući gorivo na strah od šire krize. Uslijedilo je pokretanje depozita i zapljena banke. Indeks KBW banke 24 velika zajmodavca pretrpio je najgoru sedmicu u tri godine, pao je za 16%.
„Sa Silvergateom je bilo malo regulatorne slijepe tačke“, rekao je Keith Noreika, koji je bio vršilac dužnosti kontrolora valute 2017. „Zato što su ga ugasili sredinom sedmice, svi su se malo uplašili, misleći da će se ovo dogoditi da se dogodi drugima sa sličnim finansijskim neusklađenostima.”
Predstavnici FDIC-a i Fed-a odbili su komentirati.
Drama već podstiče argumente u Washingtonu oko Dodd-Frank regulatorne revizije donesene nakon krize iz 2008. - kao i njenog djelomičnog povlačenja za vrijeme predsjednika Donalda Trumpa.
Trump je olakšao nadzor malih i regionalnih zajmodavaca kada je potpisao dalekosežnu mjeru osmišljenu da smanji njihove troškove poštovanja propisa. Mjerom u maju 2018. podignut je prag za smatranje sistemski važnim - oznaka koja nameće zahtjeve uključujući godišnje testiranje na stres - na 250 milijardi dolara imovine, u odnosu na 50 milijardi dolara.
SVB je u to vrijeme upravo zaradio 50 milijardi dolara. Početkom 2022. godine narastao je na 220 milijardi dolara, što je konačno rangirano kao 16. najveća banka u SAD-u.
Zajmodavac je postigao veći dio tog meteorskog rasta brisanjem depozita od usijanih tehnoloških startupa tokom pandemije i preusmjeravanjem novca u dužničke vrijednosne papire u onome što se ispostavilo kao posljednji dio najniže stope.
Kako su ti poduhvati kasnije trošili sredstva i iscrpljivali njihove račune, SVB je ostvario gubitak od 1.8 milijardi dolara nakon oporezivanja u prvom kvartalu, što je izazvalo paniku.
'Pravi stres test'
“Ovo je pravi stres test za Dodd-Frank”, rekla je Betsy Duke, bivša guvernerka Fed-a koja je kasnije predsjedala odborom Wells Fargo & Co. “Kako će FDIC riješiti banku prema Dodd-Frank zahtjevima? Investitori i deponenti će pažljivo pratiti sve što rade i procjenjivati vlastiti rizik od gubitka pristupa svojim sredstvima.”
Jedna stvar koja bi mogla pomoći: od SVB-a se tražilo da ima „životnu volju“, nudeći regulatorima mapu za zatvaranje operacija.
“Plan povjerljivog rješavanja će opisati potencijalne kupce za banku, komponente franšize, dijelove banke koji su važni za nastavak,” rekla je Alexandra Barrage, bivša visoka službenica FDIC-a sada u advokatskoj firmi Davis Wright Tremaine. “Nadajmo se da će taj plan rješavanja pomoći FDIC-u.”
Problemi koji su preokrenuli i Silvergate i SVB, uključujući njihovu neobičnu koncentraciju depozita određenih vrsta klijenata, bili su "savršena oluja", rekla je. To može ograničiti broj drugih firmi koje se suočavaju s problemima.
Jedna od komplikacija je to što Fed ima manje prostora da pomogne bankama sa likvidnošću, jer je usred pokušaja da izvuče gotovinu iz finansijskog sistema kako bi se borio protiv inflacije.
Drugi je da generacija bankara i regulatora na čelu nije bila nadležna tokom posljednjeg perioda naglog povećanja kamatnih stopa, što povećava izglede da neće tako lako predvidjeti razvoj događaja kao njihovi prethodnici.
Zaista, čak su i propasti banaka neko vrijeme bili rijetki. SVB's je bio prvi od 2020.
„Vidimo efekte decenija jeftinog novca. Sada imamo brzo rastuće stope”, rekao je Noreika. „Banke već duže vreme ne moraju da brinu o tome.”
– Uz pomoć Jenny Surane.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/banks-topple-regulators-face-reckoning-034507715.html