Cijene sirove nafte pale su preko 120 dolara po barelu na najviši nivo u tri mjeseca nakon Saudijske Arabije podigla zvaničnu prodajnu cijenu svoje arapske lake sirove nafte u Aziju. Trgovci energijom i dalje su uglavnom optimistični da će zalihe ostati ograničene i nastaviti podržavati visoke cijene nafte s obzirom na kratkoročne izglede za opskrbu.
Pozivajući se na čvršće tržišne ravnoteže, nekoliko analitičara je podiglo svoje ciljne cijene nafte, uz Citi ističući da očekuju da će ruska proizvodnja i izvoz pasti za 1M-1.5M bbl/dan do kraja 2022.
Nije iznenađujuće da se nekoliko dionica nafte trguje na najvišim nivoima svih vremena, naime ConocoPhillips (NYSE:COP), Resursi EOG-a (NYSE:EOG), Marathon Petroleum Corp. (NYSE:MPC), Valero Energy Corp. (NYSE:VLO), Civitas Resources (NYSE:CIVI), Whiting Petroleum Corp. (NYSE:WLL), Oasis Petroleum (NASDAQ:OAS) i Matador Resources (NYSE:MTDR).
Ali dio analitičara sada upozorava da bi rast cijena nafte mogao biti u opasnosti od kolapsa.
"Trgovci energijom uvjereni su da će ovo tržište nafte ostati zategnuto s obzirom na kratkoročne izglede za opskrbu i iz OPEC+ i iz SAD-a, ali je u stalnom usponu. Iscrpljenost bi se mogla smiriti“, rekao je za Bloomberg Ed Moya, viši tržišni analitičar u Oandi.
Zaista, postoji razlog da se energetski sektor može pregrijati.
Do sada ove godine do 7. juna, samo jedan S&P 500 sektor može zahtijevati značajne dobitke – energiju – i mnogo je u porastu: omiljeno mjerilo sektora, Sektor za odabir energije SPDR fond (NYSEARCA:XLE) je ojačao 56.3%. Komunalne usluge su jedini drugi sektor u zelenom, ali dobit ovog sektora od 2% od početka godine nije ništa o čemu treba pisati. Nasuprot tome, S&P 500 prolazi kroz period annus horribilis, izgubivši 14.8% od početka godine.
Još jedna metrika također sugerira da bi cijene nafte (i dionice) mogle biti blizu teritorije preskupe.
Dugoročni prosječni omjer zlata i nafte bio je da bi jedna unca zlata kupila 16.53 barela nafte. Svaki put kada bi unca zlata kupila više od 16.53 barela nafte značilo je da je ili nafta jeftina ili je zlato skupo. Nasuprot tome, nafta se smatra skupom ili zlato jeftinom kad god bi unca zlata kupila manje od 16.53 barela.
Povezano: Cijene nafte padaju na maloj sirovoj, benzinskoj inventuri
Morgan Stanley Martijn Rats i Amy Sergeant su rekli da iako je odnos nafte i zlata kroz istoriju bio loš pokazatelj budućih cijena nafte, on i dalje može biti od interesa za investitore koji traže smjernice o smjeru cijena nafte. Znajući ovo može pomoći investitorima da odrede da li bi trebali kupovati više nafte i prodavati svoje zlato, ili obrnuto.
Trenutni omjer zlata i nafte od 15.61 sugerira da je trenutna cijena WTI od 118.30 dolara po barelu blago na višoj strani i da treba da padne na ~117.71 dolara po barelu.
Još jedna metrika sugerira da zalihe nafte i plina poskupljuju.
Prof. Robert Shiller sa Univerziteta Yale je izumio Shiller P/E za mjerenje tržišne vrijednosti. Shiller P/E je razumniji pokazatelj tržišne vrijednosti od P/E omjera jer eliminiše fluktuaciju omjera uzrokovanu varijacijom profitnih marži tokom poslovnih ciklusa. Iako su procjene loš kratkoročni alat, one su odličan prediktor dugoročnih cijena dionica. Shiller P/E omjer je pouzdano predvidio performanse dionica tokom 10 godina.
Energetski sektor trenutno ima Shiller P/E od 37.20, a skuplji su samo nekretnine (47.10), potrošački ciklus (43.90) i tehnologija (39.10).
Za potrebe poređenja, S&P 500 ima Shiller P/E od 32.10, ali njegov redovni P/E omjer od 20.8 je nešto veći od energetskih 20.7.
Ipak, još uvijek postoje neke velike pogodbe u sektoru nafte i plina. Evo pet.
Tržišna kapitalizacija: 14.9 milijardi USD
P/E omjer (Fwd): 5.52
Povratak u YTD: 68.2%
Ovintiv Inc.(NYSE:OVV) je energetska kompanija iz Denvera u Koloradu koja se, zajedno sa svojim podružnicama, bavi istraživanjem, razvojem, proizvodnjom i marketingom prirodnog gasa, nafte i tečnosti prirodnog gasa.
Glavna imovina kompanije uključuje Permian u zapadnom Teksasu i Anadarko u zapadno-centralnoj Oklahomi; i Montney u sjeveroistočnoj Britanskoj Kolumbiji i sjeverozapadnoj Alberti. Njegova druga uzvodna imovina uključuje Bakken u Sjevernoj Dakoti i Uintu u središnjoj Utahu; i rijeku Horn u sjeveroistočnoj Britanskoj Kolumbiji i Wheatland u južnoj Alberti.
Prošlog mjeseca, Mizuho je nadogradio OVV na 78 dolara sa 54 dolara (dobro za 32% naviše u odnosu na trenutnu cijenu), navodeći kao razlog poboljšanje povratnog vjetra.
Tržišna kapitalizacija: 6.8 milijardi USD
P/E omjer (Fwd): 5.73
Od početka godine vraća: 64.6%
Još jedna E&P kompanija iz Denvera, Colorado, Civitas Resources, Inc. (NYSE:CIVI) fokusira se na nabavku, razvoj i proizvodnju nafte i prirodnog gasa u regiji Rocky Mountain, prvenstveno u polju Wattenberg u basenu Denver-Julesburg u Koloradu.
Do 31. decembra 2021. imao je dokazane rezerve od 397.7 MMBoe, uključujući 143.6 MMbbl sirove nafte, 106.0 MMbbl tečnog prirodnog gasa i 888.5 Bcf prirodnog gasa.
Benjamin Halliburton, glavni investicijski direktor u Building Benjamins, preporučio je kupovinu Civitasa rekavši da bi jak bilans stanja kompanije i povećanje slobodnog novčanog toka mogli povećati dionice na 110 dolara sljedeće godine (31.7% naviše), a njena godišnja isplata dividende mogla bi porasti od 6 dolara u odnosu na 1.63 USD trenutno.
Tržišna kapitalizacija: 3.9 milijardi USD
P/E omjer (Fwd): 6.26
Povratak u YTD: 53.4%
Enerplus Corporation (NYSE:ERF)(TSX:ERF), zajedno sa podružnicama, bavi se istraživanjem i razvojem sirove nafte i prirodnog gasa u Sjedinjenim Državama i Kanadi. Nafta i prirodni gas kompanije nalaze se prvenstveno u Severnoj Dakoti, Koloradu i Pensilvaniji; i Alberta, Britanska Kolumbija i Saskačevan.
Do 31. decembra 2021. kompanija je dokazala plus vjerovatne bruto rezerve od približno 8.2 miliona barela (MMbbl) lake i srednje sirove nafte; 20.7 MMbbl teške sirove nafte; 299.3 MMbbl čvrste nafte; 56.2 MMbbl tečnosti prirodnog gasa; 19.7 milijardi kubnih stopa (Bcf) konvencionalnog prirodnog gasa; i 1,367.9 Bcf gasa iz škriljaca.
Povezano: Pritisak na cijene nafte samo će rasti
Jason Bouvier, analitičar u Scotiabank, rekao je za Financial Post je odabrao Enerplus kao jedna od kanadskih energetskih kompanija sa najnižim kapitalnim troškovima (uključujući dobitke od zaštite).
Tržišna kapitalizacija: 65.9 milijardi USD
P/E omjer (Fwd): 6.76
Povratak u YTD: 124.1%
Sjedište u Hjustonu, Teksas, Western Petroleum Corporation (NYSE:OXY) zajedno sa svojim podružnicama bavi se akvizicijom, istraživanjem i razvojem naftnih i plinskih nekretnina u Sjedinjenim Državama, na Bliskom istoku, u Africi i Latinskoj Americi. Kompanija takođe poseduje hemijski segment koji proizvodi i prodaje osnovne hemikalije, uključujući hlor, kaustičnu sodu, hlorisane organske materije, kalijumove hemikalije, etilen dihlorid, hlorisane izocijanurate, natrijum silikate i kalcijum hlorid; vinil koji sadrži monomer vinil hlorida, polivinil hlorid i etilen.
Prošli mjesec, ecopetrol (NYSE:EC) najavio je dogovor da razviti četiri dubokovodna bloka uz obalu Kolumbije sa Occidental Petroleumom. Ecopetrol je otkrio da će preuzeti 40% udjela u blokovima, dok će podružnica Occidental Anadarko Colombia imati 60% udjela i da će služiti kao operater.
Tržišna kapitalizacija: 78.1 milijardi USD
P/E omjer (Fwd): 7.19
Povratak u YTD: 55.3%
Canadian Natural Resources Limited (NYSE:CNQ) kupuje, istražuje, razvija, proizvodi, plasira i prodaje sirovu naftu, prirodni gas i tečnosti prirodnog gasa (NGL).
Na dan 31. decembra 2020. godine, kompanija je imala ukupne dokazane rezerve sirove nafte, bitumena i NGL-a od 10,528 miliona barela (MMbbl); ukupne dokazane plus vjerovatne rezerve sirove nafte, bitumena i NGL-a iznosile su 13,271 MMbbl; dokazane rezerve SCO bile su 6,998 MMbbl; ukupne dokazane plus vjerovatne rezerve SCO bile su 7,535 MMbbl; dokazane rezerve prirodnog gasa bile su 12,168 milijardi kubnih stopa (Bcf), a ukupne dokazane plus vjerovatne rezerve prirodnog gasa bile su 20,249 Bcf.
Prošlog mjeseca, CNQ je najavio solidnu zaradu u prvom kvartalu i novčani tok, uparen s ranije najavljenim planovima za dividendu i otkup. Kao i kod većine kolega, dobar otisak Q1 će vjerovatno biti praćen još bolji rezultati u Q2.
Autor Alex Kimani za Oilprice.com
Još najboljih čitanja sa Oilprice.com:
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/oil-stocks-due-correction-220000479.html