Investitori su postali medvjeđi Farfet — gurnuvši svoje dionice na pad za više od 35 posto konzervativne smjernice objavljene na Danu tržišta kapitala u četvrtak — ali mnogi analitičari ostaju obožavatelji čak i ako dionici čeka težak put.
Farfet dionice su ojačale za 5.2 posto na 5.80 dolara u popodnevnom trgovanju u petak, pošto su analitičari priznali da je kompanija u teškom položaju dok je pokušavala dati Wall Street smjernice o svom budućem rastu.
Više sa WWD-a
“Uprava je bila u situaciji 'Catch-22',” rekao je Ike Boruchow, analitičar u Wells Fargo. „Da su planirali poslovanje u snažnijim brojevima, investitori bi vjerovatno odbili na rizičnost vodiča. Umjesto toga, čini se da su vodili vrlo realistične/konzervativne brojke – a tržište pravi rupe u njihovoj nesposobnosti da rastu.”
U svom prvom Danu tržišta kapitala od izlaska na berzu 2018. godine – prije nekoliko života s obzirom na COVID-19 i tempo promjena u modi i tehnologiji – Farfetch je postavio kurs za bruto obim robe od 10 milijardi dolara do 2025. uz 10 posto marže u prilagođenoj zaradi. prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije.
Ali marže u poslovanju na tržištu, gdje je Farfetch započeo, bile su postavljene na oko 5 posto, ispod 20 posto marže koje se vide u poslovanju s platformskim uslugama i jedinici za brend, koja uključuje Off-White posao, Palmi anđeli i drugi.
Jasno je da su neki investitori tražili više od usluga tržišta i platforme, a ne toliko oslanjanja na brendirano poslovanje.
„Vraćajući korak unazad, smatramo da ovo rukovodstvo 'otkine Band-Aid' i resetuje očekivanja rasta, dok u isto vrijeme postavlja plan koji vodi do prilično uvjerljivih aspiracija za rast/profitabilnost,” rekao je Boruchow. „Sve u svemu, ostajemo veoma optimistični u pogledu priče, ali priznajemo da će bikovima trebati trajanje… Dionice su jednostavno na lošem mjestu i svaki pravi preokret je za najmanje 12 mjeseci.”
Ashley Helgans, analitičarka u Jefferiesu, rekla je da je veliki pad dionica "u velikoj mjeri zasnovan na nesporazumu" i da se smjernice za 2025. mogu smatrati "veoma razboritim".
„Konzervativne pretpostavke uključuju da makro ostaje težak i da se ne potpisuju novi ugovori [Farfetch Platform Services], uprkos snažnom lancu“, primetio je Helgans. „S obzirom na to, mi i dalje vjerujemo u dugoročnu viziju, ali se čini da je put u ovom trenutku relativno dug i ključni pokretači tek treba da se razotkriju, držeći sentiment izazovnim.”
Farfetch još uvijek navigira potrošačkim tržištem s mnogo nepoznanica.
Lauren Schenk iz Morgan Stanleya rekla je: „Sve u svemu, tržištu i investitorima je trenutno teško imati vidljivost u narednih šest mjeseci, a kamoli tri godine, posebno za posao koji je nekoliko puta ove godine izostao sa svojim finansijskim rezultatima. Stoga mislimo da dionice vjerovatno ostaju ispod poštene fundamentalne procjene sve dok ne bude dokaza da Farfetch može ispuniti svoje ciljeve iz 23. godine, kada bi tržište moglo početi davati zasluge za neke od Farfetchovih golova iz 25. godine.”
Čak i s obzirom na konzervativne smjernice, Schenk je rekao da zbir vrijednosti dijelova Farfetcha iznosi najmanje 14 dolara po dionici.
„Borimo se da vidimo dalje loše strane i tako ostanemo preteški“, rekao je Schenk.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/analysts-stick-farfetch-despite-stock-202029618.html