Usred evropske zabrane Rusije, neusklađenost obnovljivih izvora energije mogla bi dovesti do dugoročne nestabilnosti američkih cijena benzina

Uz veliku pažnju stanovnika SAD-a, cijene benzina su doživjele kontinuirani pad u posljednja tri mjeseca. Cijene plina pale su 13 uzastopnih sedmica, što je novi rekord.

Ovaj pad je prvenstveno vođen padom globalnih cijena nafte, što je uticalo na cijene plina nizvodno, kao i značajno usporavanje potražnje nakon završetka ljetne sezone vožnje u SAD-u.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za Invezz bilten.

Sa civilima koji se bore s visokim cijenama na pumpi, Bajdenova administracija raspoređuje strateške rezerve nafte (SPR) od marta 2022.

Na veliko olakšanje Demokratske stranke, cijene benzina su pale na nacionalni prosjek u rasponu od tri dolara i sedamdeset centi.

Međutim, nejasno je hoće li se ovo popuštanje nastaviti, ili će cijene ponovo eruptirati.

Kao što je navedeno u mom članak krajem avgusta, očekivanja analitičara o cijenama nafte drastično su se razlikovala jedno od drugog, u rasponu od najnižih 75-85 dolara po barelu do 120-130 dolara do kraja godine.

Da biste dobili detaljnu sliku o najnovijim dešavanjima, svakako pogledajte više Invezzovog istraživanja o ulje tržište ovde.

Nepropusnost na američkom tržištu

Sa 5. god^th decembra, rok za zabranu Rusije se brzo približava, američki srednjoročni izbori su iza ugla i haotična dešavanja u sukobu između Evrope-Ukrajine-Rusije, pitanje cijena gasa izgleda ne jenjava.

U Sjedinjenim Državama, tržište energije je zaoštreno iz sljedećih razloga:

• SPR se završava u oktobru. Bilo je sugestija da bi američka vlada mogla produžiti program. Međutim, rezerve su na najnižem nivou od 1984. godine i administracija bi bila u nesigurnom položaju u slučaju iznenadnog šoka potražnje ili prirodne katastrofe.
• As prijavljeno prethodno na Invezzu, čini se da OPEC+ nije u stanju da značajno poveća globalnu proizvodnju.
• Možda najvažnije, kapacitet prerade u SAD je nedovoljan i približno 5% ispod nivoa prije pandemije. Produženi nedostatak potražnje, ograničenja kretanja i kronično nedovoljno ulaganje znače da je brzo širenje ponude vrlo teško.
• Energetske kompanije u SAD-u unovčavale su veći profit umjesto povećanja proizvodnje.

Da biste saznali više o globalnom energetskom scenariju, pogledajte Invezz's Energetska kategorija.

Obnovljivi izvori izgladnjuju kapital

Element energetske krize o kojem se često nedovoljno govori su negativni poticaji koji se predstavljaju dugoročnim investitorima nakon guranja za energetsku tranziciju. Budući da su energetskim projektima potrebne godine ili čak decenije da dostignu profitabilnost, kapital za infrastrukturu za fosilna goriva značajno je presušio u okruženju u kojem se čini da je zelena aroma budućnosti.

S obzirom na očekivanje da će tržište preći na čistu energiju u sljedećoj deceniji, investitori se odvraćaju od podrške tradicionalnim projektima proizvodnje, rafiniranja i skladištenja koji su sada potrebniji nego ikad.

Čak i dok se tehnologije čiste energije brzo poboljšavaju, one su još uvijek u relativnom povoju i svakako daleko od potrebnih nivoa usvajanja.

Rick Newman, viši kolumnist u Yahoo Finance primećeno:

Za obnovljive izvore energije će vjerovatno biti potrebno 30 ili 40 godina.

Ovo je veoma zabrinjavajući trend, jer će prijeko potrebna proizvodnja vjerovatno ostati smanjena u narednih nekoliko godina, što će dovesti do periodičnih neusklađenosti u globalnoj potražnji i opskrbi energijom.

Oslanjanje Evrope na Rusiju

Prema Međunarodnoj agenciji za energiju, Evropa se oslanja na Rusiju da zadovolji oko 40% svojih potreba za energijom.  

Međutim, invazijom na Ukrajinu ranije ove godine, komesar EU za ekonomiju, Paolo Gentiloni, jasno je stavio do znanja da Evropa ima dva ključna cilja vis-à-vis Rusije:

…uskraćivanje prihoda Rusiji za finansiranje Putinovog brutalnog rata protiv Ukrajine i vršenje pritiska na smanjenje globalnih cijena energije.

Gentiloni je također početkom septembra potvrdio da će, kao dio šestog paketa sankcija EU, G7 nastojati uvesti ograničenja cijena na izvoz ruske nafte i zabraniti sav morski uvoz ruske nafte do 5. decembra 2022.

Ova ograničenja bi se primjenjivala na sve naftne derivate do 5^th od februara 2023.

Pojavljuje se Yahoo! Financije UŽIVO Newman je napomenuo da tržišta potcjenjuju vjerovatnoću poremećaja koji bi uslijedili ako se zabrana materijalizira. izjavio je:

…tržište nije cijenilo takvu vrstu zatezanja tržišta.

Uprkos onome što mnogi mogu vidjeti kao moralni imperativ, koračanje ovim putem pokazalo se strateški i politički izazovnim za evropski blok, dok je za većinu domaćinstava potpuno bolno.

Ako se provede, procjene sugeriraju da bi zabrana mogla imati seizmički učinak na globalno tržište fosilnih goriva s 2.4 miliona barela nafte po danu koji se odmah gasi.

To bi dovelo do povećanja cijena u Evropi, ali i utjecalo na cijene benzina u SAD-u, gdje se očekuje da će Fed nastaviti podizati kamatne stope.

Pošto nisu bili u mogućnosti da osiguraju dovoljno alternativnih zaliha da popune ovaj vakuum, i sa potencijalno oštrom zimom na putu, ne može se ne zapitati jesu li evropski lideri, u svojoj potrazi da čine dobro, bili previše entuzijastični da podvrgnu Rusiju kaznenim mjerama mjere.

A BBC Novinar je razgovarao sa Gianandreom Pipolom, vlasnikom slastičarnice u Trstu, u Italiji, koji je rekao:

Uskoro ćemo morati da prestanemo da plaćamo račune (za energiju). Pa će nas zatvoriti. Moj deda je otvorio ovo mesto 1929. Preživeli smo drugi svetski rat i sada će mnogo boljeti ako budemo morali da zatvorimo…. možda bi vlada trebalo da pogleda koliko je njen narod gladan i da se zapita da li još uvek može da pomogne Ukrajini. 

Kao što sam spomenuo u svom ranijem tekstu OVDJE, vrlo je vjerovatno da postoji rastući val negodovanja koji zapljuskuje Evropu, jer se cijene prirodnog gasa kreću 10 puta u odnosu na prošlogodišnji nivo.

Međutim, evropski zvaničnici insistiraju da su nestašice posledica ruskog zatvaranja Severnog toka 1, gasovoda koji ide od Rusije do Nemačke.

Vladimir Putin je sa svoje strane ukazao na to da je Evropa suspendovala licencu za Severni tok 2 ranije ove godine.

Na nedavnom Šangajski samit saradnje (ŠOS) u Samarkandu, Uzbekistan, Putin je izjavio:

Ne žele da otvore, a mi smo krivi.

Prema Kremlju, snabdijevanje bi se moglo vratiti u normalu ako se sankcije ukinu.

Međutim, rat u Ukrajini ne pokazuje znakove popuštanja, a izvještaji sugeriraju da su ruske vojne snage ustupile teritoriju u nekim područjima, povećavajući rizik od naftnog šoka u narednim mjesecima.

Štaviše, situacija na terenu eskalira, a SAD pristaju da isporuče dodatne sisteme naoružanja Ukrajini u narednih nekoliko sedmica.

Efekti na američke cijene plina

Kako bi upravljali mogućim posljedicama opadanja ruskih isporuka nafte i zagrijavanja ukrajinskog sukoba, Sjedinjene Države i druge članice G7 nastoje uvesti ograničenja cijena na izvoz ruske nafte, kao što je gore spomenuto.

Nije lak zadatak u najboljim vremenima, tek će se vidjeti hoće li SAD biti u stanju da sprovedu konkretne korake, budući da bi se predstojeći srednji mandati mogli pokazati kao Ahilova peta Bidenove vlade.

Bijela kuća može biti oprezna što ruska vlada koristi ovo kao priliku da poremeti tokove nafte i dobije polugu.

S obzirom na osjetljivu poziciju administracije, možda bi bilo razumno pripremiti zemlju za potencijalno duboko smanjenje isporuka ruskog prirodnog gasa i nafte na svjetsko tržište, kao odmazdu za uvođenje ograničenja cijena.

Ako bi se zalihe nafte smanjile, cijene benzina bi se pomjerile na više i vjerovatno bi prešle granicu od 4 dolara u SAD do početka 2023.

Ranije danas EIA došlo je do povećanja zaliha od 1.6 miliona barela benzina, što ukazuje na slabu potražnju. Ovo je preokret od prošlosedmičnog povlačenja od 1.8 miliona barela i može biti dijelom zbog opreznih tržišta uoči današnje konferencije za novinare Fed-a.

Obavezno posjetite našu ekonomske vijesti odjeljak kako biste bili u toku s najnovijim dešavanjima na Fed-u i globalnim tržištima.

Po Evropu bi se posljedice mogle pokazati mnogo ozbiljnijim u bliskoj budućnosti, s Elliotom Clarkeom, ekonomistom u Westpac Banking, uz napomenu da:

…recesija (je) u suštini zagarantovana ako se zalihe gasa ne mogu dalje povećavati prije zime, ili se vrijeme pokaže lošim. 

U narednim danima

Jedan od najvažnijih događaja uoči 5. decembra biće vanredni izbori u Italiji kasnije ove sedmice. Postoji mogućnost dolaska na vlast nove vlade predvođene krajnjom desnicom, koja će vjerovatno krenuti u ukidanje sankcija ruskoj nafti.

Ovo bi bilo korisno za prosječnog stanara, ali bi moglo dovesti do još dubljih rascjepa u evropskim integracijama. 

Da bi se izbjegla nova politička trvenja, Evropi bi najbolje moglo poslužiti imajući na umu nesrećnu poziciju običnih građana, održivost kolektiva i pristanak da se zabrana za sada razvodni.

Na makro nivou, širi prepreci u energetskom sektoru, vođeni kombinacijom nedovoljnog ulaganja i nedostatka zamjene za obnovljive izvore energije, vjerovatno će značiti da će nestašice nastaviti da jačaju u SAD-u i Evropi u godinama koje dolaze.

S obzirom da benzin čini preko 4% američkog CPI, dugoročna nestabilnost cijena energije mogla bi biti dodatna glavobolja za Fed.