Uprkos skoro rekordnoj inflaciji, doslednim predviđanjima recesije i rastućim troškovima pozajmljivanja, Amerikanci nastavljaju da rade ono što umeju najbolje – troše. Čak i ako to znači oslanjajući se na štedne i kreditne kartice, svi prihodni razredi uzimaju odmor i jesti vani restorana.
Na iznenađenje mnogih prognostičara, stvarna lična potrošnja porasla je za 1.1% u januaru, prema favoritu Federalnih rezervi mjerilo. No, ekonomisti se plaše da s obzirom na to da će kamatne stope ostati "duže više", a inflacija se pokazuje tvrdoglavom, potrošači sa nižim i srednjim prihodima počinju da se osjećaju stisnutima. To znači da bismo mogli krenuti u svijet u kojem se američki potrošači dijele na dva vrlo različita tabora: jedan za bogate i jedan za radničku klasu.
Gregory Daco, glavni ekonomista u EY Partenon, rečeno bogatstvo da očekuje da će ove godine vidjeti „obrazac potrošačke potrošnje u obliku slova K“ u kojem porodice radničke klase usporavaju svoju potrošnju jer rastući troškovi života uzimaju svoj danak, dok bogate porodice nastavljaju da se rasipaju, „iako s više diskrecije“.
On predviđa da će potrošačka potrošnja porasti za samo 1% ove godine – nakon povećanja od 2.8% u 2022. i skoka od 9.1% u 2021. – tvrdeći da će zapošljavanje usporiti “smisleno” i da će se ekonomska neizvjesnost povećati, što će domaćinstva povući.
„Još smo u okruženju u kojem su visoka inflacija i visoke kamate ograničenje za mnoge porodice. A ako pogledate bilanse domaćinstava, oni su u gorem stanju nego prije šest mjeseci”, rekao je.
Izgledi: priča o dvije ekonomije
bijela kragna otpuštanja su zauzeli naslove posljednjih mjeseci, jer Big Tech divovi nastavljaju otpuštati desetine hiljada zaposlenih, ali bogati Amerikanci imaju nekoliko ključnih prednosti koje im omogućavaju da nastave da troše u teškim vremenima na način na koji potrošači s nižim primanjima ne mogu.
Daco je objasnio da radnici imaju tendenciju da imaju značajne uštede, primaju velike otpremnine i prilično lako dobijaju nove poslove.
“U tehnološkom sektoru, na primjer – pa čak i za neke zaposlene u finansijskom sektoru – ponovno je zapošljavanje mnogo lakše, bilo u istom sektoru, bilo u različitim sektorima,” rekao je. „Dakle, inženjer koji radi u velikoj tehnološkoj firmi može naći posao u konsultantskoj kompaniji. Neko ko radi u investicionom bankarstvu može naći posao u drugoj investicionoj banci, ili u kompaniji za upravljanje bogatstvom ili finansijskim uslugama. Imaju malo više fleksibilnosti.”
S druge strane, Amerikanci sa nižim primanjima često su primorani da se okrenu dugovima kada izgube posao ili se suoče sa rastućim troškovima. Novi podaci iz Bankrate-a pokazuje da 82% ljudi koji zarađuju manje od 50,000 dolara ne mogu pokriti mjesečne troškove bez korištenja kredita. A oko 36% Amerikanaca sada ima više duga na kreditnim karticama nego ušteđevine za hitne slučajeve, najviše od 2011.
“Jasno je da je manje od optimalne ekonomije, uključujući povijesno visoku inflaciju u kombinaciji s rastućim kamatnim stopama, uzela dvostruki danak Amerikancima,” rekao je Mark Hamrick, viši ekonomski analitičar Bankrate-a, o nalazima. “Mnogi su pribjegli iskorištavanju svoje hitne štednje ako je imaju, ili su preuzeli dug na kreditnoj kartici, ili neku kombinaciju.”
Stanje američkih kreditnih kartica poraslo je za 15% u 2022. i 7% samo u četvrtom tromjesečju na rekordnih 986 milijardi dolara, navodi se u kvartalnom izvještaju njujorškog Fed-a Izvještaj o dugu i kreditu stanovništva—a stope delinkvencije su Raste.
Povrh toga, Goldman Sach je ranije ovog mjeseca procijenio da su Amerikanci potrošili preko 35% od 2.7 biliona dolara viška ušteđevine koju su prikupili tokom pandemije – kada su potrošnja usporila, a stimulativne provjere i povećane naknade za nezaposlene povećale su prihode. I prvih 10% onih koji zarađuju više od polovine taj novac u svakom slučaju.
„Nismo više u okruženju u kojem će višak štednje biti spas ili gdje se može očekivati kontinuirani izuzetan rast radnih mjesta i plata,“ rekao je Daco. „Elementi podrške potrošačkoj potrošnji, posebno za one na nižem kraju spektra prihoda, neće biti tako jaki do kraja godine.”
S obzirom na to da bogatstvo Amerikanaca blijedi zbog pada cijena dionica i pada vrijednosti kuća, Daco vidi "potrošačku perspektivu sa više brzina" jer se potrošači s nižim prihodima povlače ove godine, dok će bogatiji Amerikanci nastaviti putovati i jesti van kuće.
Nejasan vremenski okvir
rekao je Eric Freedman, glavni investicijski službenik u US Bank Asset Management bogatstvo da on također vjeruje da se američki potrošači dijele u dvije različite grupe, ali je napomenuo da su, sveukupno, finansije potrošača i dalje u dobrom stanju.
“Mislim da je sasvim moguće da bismo mogli dobiti fenomen trošenja u obliku slova K”, rekao je. “Ali trenutni dokazi ne sugeriraju da je potrošač u zaista teškoj situaciji. Očekivali bismo to pogoršanje i slabljenje kako godina odmiče, ali mislim da će to morati biti priča kasnije ove godine, za razliku od priče ovdje i sada.”
I Daco i Freedman složili su se da će potrošačka potrošnja pasti, ali za koliko će ovisiti o tržištu rada. Freedman vjeruje da će, iako se trendovi zapošljavanja „omekšavati“, osim ako stopa nezaposlenosti naglo ne poraste, potrošnja potrošača ostati jaka barem do kasnije ove godine.
Ali Daco je to primetio pre januarskog eksplozije izvještaj o poslovima—što je stopu nezaposlenosti gurnulo na najniži nivo od 53 godine od 3.4%—zapošljavanje se usporavalo, a sezonska prilagođavanja prošlomjesečnih podataka o zaposlenosti mogla su dati previše optimističnu sliku tržišta rada.
“Također moramo napomenuti da su ova očitavanja prilično promjenjiva,” rekao je. „Tamo postoji velika granica greške. Dakle, da, možda je tržište rada još uvijek mnogo jače nego što smo očekivali. Ali ja bih ozbiljno sumnjao da je tako da mnogo jači s obzirom na naše razgovore sa poslovnim rukovodiocima u različitim sektorima.”
Poslovni lideri sa kojima je Daco nedavno razgovarao nisu imali „želju“ da nastave da zapošljavaju ili povećavaju plate tako brzo kao prošle godine. Do njegove tačke, oko 61% poslovnih lidera reklo je da očekuju otpuštanja u svojim kompanijama ove godine u nedavno objavljenom ResumeBuilderu pregled.
„Ono što čujemo je želja da se preispita odgovarajuća i idealna veličina nečijeg fonda talenata, preispitaju odluke o zapošljavanju i preispita rast plata i rast koristi u trenutnom okruženju“, rekao je on. „Tako da je zaista mnogo više fokusa na troškovima i za mene bi to signaliziralo dalje slabljenje potrošačke potrošnje.”
Implikacije za privredu i investitore
Potrošačka potrošnja čini otprilike 70% američkog bruto domaćeg proizvoda, tako da ako se dramatično uspori, to će imati velike implikacije na ekonomiju i investitore. Ali dok mnogi milijarderi investitori i poslovni lideri vjeruju da to znači da je recesija gotovo zagarantovana, Daco iz EY Partenona nije tako siguran.
On tvrdi da su izgledi za američku ekonomiju “neizvjesni” i iako bi mogla biti usmjerena ka “blagi recesiji”, on ne vidi “široko zasnovana otpuštanja” kao vjerovatna. A Freedman iz US Bank Asset Managementa također ne predviđa potpunu recesiju.
„Naš ekonomski tim poziva na usporavanje, ali ne i na recesiju“, rekao je. “Mislimo da će to vjerovatno biti duže usporavanje, ako hoćete, ali ne nužno i duboko usporavanje.”
Za investitore, CIO je rekao da je “veliki obožavatelj” sektora infrastrukture i komunalnih usluga, koji bi trebali imati koristi od nedavnih zakona, i ustvrdio je da dionice u tehnologiji mogu biti dobra dugoročna investicija, ali nije dobro vrijeme za kupovinu. Kao i drugi investitori s Wall Streeta, Freedman je također ukazao na vrijednost jednostavnog držanja gotovine u obliku američkih trezora zbog rizičnog ekonomskog okruženja.
„Možete investirati u šestomjesečne trezore koji donose prinos preko 5.07%. To je prilično značajna prepreka od koje se investitori mogu odmaknuti,” rekao je on. “To je apsolutni pravi prinos. To je atraktivno, bez sumnje.”
Ova je priča prvobitno predstavljena fortune.com
Više od Fortune:
5 sporednih aktivnosti u kojima možete zaraditi preko 20,000 dolara godišnje—sve dok radite od kuće
Prosječna neto vrijednost milenijalaca: Kako se najveća radna generacija u zemlji slaže s ostalima
Tražite dodatni novac? Razmislite o bonusu tekućeg računa
Ovo je koliko novca trebate zaraditi godišnje da biste udobno kupili kuću od 600,000 dolara
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/america-economy-splitting-consumers-two-103000667.html