(Bloomberg) — Strategija kompanije AMC Entertainment Holdings Inc. za prikupljanje gotovine dovela ga je na nišane arbitražnih trgovaca koji vide zlatnu priliku da profitiraju od promjene strukture dionica.
Najčitanije s Bloomberga
Operater bioskopa, koji je postao miljenik trgovaca na malo tokom pandemije, očekuje se da će sljedećeg mjeseca dobiti odobrenje investitora za konverziju preferencijalnih dionica — ticker APE — u obične dionice AMC-a. Razmjena jedan za jedan dio je šire strategije prikupljanja gotovine i održavanja svjetla.
Sada je jaz između ove dvije imovine primjetan - i potencijalno profitabilan za arbitražne trgovce.
APE jedinice su u četvrtak zaključile na 2.83 dolara, dok su dionice AMC-a završile dan na 6.08 dolara. Što znači da postoji razlika u cijeni od 3.25 dolara, nešto nečuveno na Wall Streetu. AMC je porastao 5% u petak u 2:10 u New Yorku.
“Ovo je daleko najatraktivnija arbitražna situacija. Ne vidite stopostotni plus bruto prinos za šest sedmica vrlo često u slučaju dogovora velike vjerovatnoće,” rekao je Julian Klymochko, glavni izvršni direktor Accelerate Financial Technologies.
Novac Matta Levinea: AMC ima neke pametne majmune
Kako bi uhvatili širenje, investitori poput Klymochka primjenjuju zajedničku strategiju u svijetu arbitraže rizika: kupuju APE jedinice, dok nastoje zaštititi rizik od pada u slučaju kolapsa glasanja i kratke dionice AMC-a. Ali takva strategija dolazi sa određenim stepenom rizika.
Kao prvo, trošak posuđivanja dionica AMC-a da bi se prodali na kratko porasli su, što predstavlja izazov da se čak i uključite u trgovinu. Oko 22% AMC dionica dostupnih za trgovanje trenutno se prodaje u kratkom roku, prema podacima S3 Partners, s tim da su se naknade za kratkotrajni rad dionica više nego utrostručile ove godine.
“Ako možete dobiti stabilnu pozajmicu, to je home run. Ali to je problem,” rekao je Cabot Henderson, koji se fokusirao na arbitražu spajanja i posebne situacije u JonesTradingu.
Štaviše, promjenjiva priroda dionica mema – imovine koja trguje po procjenama odvojenim od njihove stvarnosti – stvara dodatni sloj komplikacija za zajednicu arbitraže rizika, koja obično preferira jednostavne opklade.
Obje hartije od vrijednosti privukle su pojedinačne investitore koji su se udružili preko platformi društvenih medija kao što su Reddit WallStreetBets i Stocktwits s ciljem da se stisnu prodavači na kratko koji profitiraju kada cijene dionica rastu.
“Pravo pitanje za arbs je o tome kako zaštititi ove pozicije s obzirom na potencijal za masovno kratko stisak,” rekao je Henderson. AMC-ove obične dionice imaju visok “Squeeze Score”, prema podacima S3, koji rangira rizik da bi imovina mogla biti uhvaćena u kratkom pritisku.
Jedna strategija koju investitori primjenjuju je da se zaštite korištenjem laganog omjera, skraćujući manje od jednog AMC-a za jedan APE dugo, dok drugi koriste opcione strategije na AMC-u kako bi se zaštitili od potencijalno neograničenih gubitaka ako investitori pokrenu kratki pritisak, dodao je.
(trgovanje ažuriranjima)
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/amc-meme-stock-antics-open-162923223.html