Omiljene dionice Amazona i drugih analitičara zasadjene u 2022., može li ovogodišnji urod biti bolji?

Kada je počela 2022. AmazonAMZN
bila omiljena akcija analitičara Wall Streeta. Trideset i jedan analitičar je rekao da će ga kupiti, a da se ne čuje "zadržati" ili "prodati". Akcije su prošle godine pale za skoro 50%.

Ovo nije anomalija. Ostale akcije koje je analitički korpus obožavao kada je godina počela – MicrosoftMSFT
, Tenable Holdings (TENB) i ZoomInfo Technologies (ZI) je pao za 28%, 31% i 53%, respektivno.

Tako su miljenici analitičara u prosjeku imali pad od 40%.

Prošla godina nije bila jedina godina kada su učenjaci s Wall Streeta više izgledali kao budale. Već 24 godine pratio sam učinak četiri dionice koje analitičari najviše vole na početku svake godine i četiri koje najviše preziru.

Obožavane dionice su u prosjeku imale prinos od 5.9%, a prezrene dionice 6.4%, dok je S&P objavio prosječan prinos od 11.5%. Brojke pokrivaju cijelu godinu od 1998. do 2022., osim 2008. godine kada sam bio privremeno penzionisan kao kolumnista.

Box Score

U 24 godine, miljenici analitičara pobijedili su S&P 500 samo sedam puta, dok su zaostali za indeksom 17 puta. Protiv prezrenih dionica, analitičari imaju 12 pobjeda, 11 poraza i jedan neriješeni rezultat.

Prošle godine prezrene dionice su nadmašile one obožavane, ali to ne znači da su bile dobre. Ulaganja u zdravlje djeteline (CLOV) pao 75%, GameStopGME
50% i J. Sainsbury plc (JSAIY) 24%. Samo Konsolidovani EdisonED
porasla, povrat 16%.

Prosječite ta četiri broja i dobit ćete prosječni prinos od negativnih 33%, sedam postotnih poena bolji od favorita analitičara, ali 15 bodova lošiji od S&P 500, koji je pao za 18.11% za godinu, nakon uzimanja u obzir dividendi.

Sve ovo ne znači da su analitičari brokerskih kuća glupi. Nisu. Ali ljudska bića jednostavno ne mogu predvideti budućnost. Pored toga, analitičari su podložni potencijalnim izvorima pristrasnosti, kao što je želja njihovih firmi da dobiju poslove investicionog bankarstva od kompanija.

Adored Stocks

Kako počinje 2023., analitičari su najomiljenije dionice Karuna Therapeutics (KRTX) sa 19 ocjena “kupi” i bez ocjena “zadrži” ili “prodaj”. Ova biotehnološka kompanija, sa sjedištem u Bostonu, Massachusetts, nastoji se baviti neuropsihijatrijskim poremećajima.

Napisao sam nekoliko članaka koji tvrde da bi investitori trebali izbjegavati prodaju dionica za više od 100 puta veće prihode. Karuna se prodaje za 136 puta veći prihod.

Drugi na listi favorita je SLB
SLB
, nekada Schlumberger, najveća naftna kompanija na svijetu. Ima 18 "kupovina" i nema "zadržavanja" ili "prodaje". Budući da vjerujem da je industrija nafte i plina u održivom povratku, slažem se s analitičarima u ovome.

Treći dragi je S&P Global (SPGI), roditelj Standard & Poor'sa, sa 16 ocjena kupovine od 16 mišljenja. Pruža finansijske informacije, objavljuje tržišne indekse i ima veliki posao ocjenjivanja obveznica. To je dobra kompanija, ali po mom mišljenju dionice su u potpunosti procijenjene.

Na četvrtom mjestu je T-Mobile SAD (TMUS) sa 15 “kupi” ocjena bez neslaganja. Djelomično u vlasništvu Deutsche Telekoma, T-Mobile osvaja tržišni udio u SAD-u, ali čini mi se da žrtvuje određenu profitabilnost da bi to učinio. Dionica je dobro prošla, ali nije jedna od mojih omiljenih.

Despiced Stocks

Berzanski analitičari to najviše preziru American States Water Co. (AWR), sa tri ocjene “prodaja” od pet mišljenja. Ova kompanija je takođe bila na listi omraženih u 2019. godini, ali je porasla za 31%. Slažem se sa odbojnošću analitičara, ali ne smatram da je to izuzetno loše.

Isti profil ocenjivanja se odnosi na GrippingGEF
, koji je na drugom mjestu jer je nešto manji od vode američkih država. Greif proizvodi industrijsku ambalažu, uključujući bačve od čelika, vlakana i plastike. Mislim da je to pristojna mala kompanija.

Treće mjesto u kućici analitičara pripada Južni bakarSCCO
. Sedam analitičara ga prati, a četiri ga ocjenjuju "prodajom". Imao sam ovu dionicu u prošlosti s dobrim rezultatima, ali je zastrašujuće posjedovati bakarnu kompaniju kada se čini da je ekonomija krenula ka recesiji.

Zaokruživanje prezrene brigade je CloroxCLX
sa osam “prodajnih” ocjena od 14 mišljenja. Ova zaliha se udvostručila tokom pandemije zbog entuzijazma za proizvode za ubijanje klica. Slažem se sa prezirom analitičara. Meni dionice izgledaju skupe, a dug previsok.

Podaci analitičara za ovogodišnje (i nekoliko prethodnih godina) istraživanja su došli iz Zacks Investiciona istraživanja. Rangiranje se zasniva na procentu analitičara sa povoljnim ili nepovoljnim rejtingom, a ne na sirovom broju analitičara.

Otkrivanje: Nemam pozicije u dionicama o kojima se raspravlja u današnjoj kolumni, ni za sebe ni za klijente.