Danas su sve oči uprte u Fed—i kako se nositi s volatilnošću tržišta dionica za svoj portfelj

Ekstremna volatilnost tržišta – sa povezanim strahom i pohlepom – može navesti investitore da donose emocionalne, a ne logične odluke. A tržišni tajming može biti skupa navika.

Dionice se ponovo kreću uzastopno, na način rizika na/rizik. Trenutni fokus tržišta je na akciji Fed-a i višim troškovima pozajmljivanja koji izazivaju ekonomski rast. Prošle sedmice, topliji od očekivanog indeksa potrošačkih cijena u avgustu, izazvao je pad S&P 500 od više od 4 posto u utorak, s rastom akcija čak i za više od 5 posto. Za perspektivu, prošli utorak je bio najgori dan za S&P 500 od sredine 2020. godine, kada smo se bavili vijestima o varijanti Delta i njenom utjecaju. Nadalje, prošlosedmična tržišna akcija uslijedila je nakon dvije sesije u kojima je poraslo 400 od 500 dionica S&P 500.

Teško je zadržati kurs u koji se investira kada postoje tako ekstremna kretanja na tržištu. Ovisno o tome kako su pozicionirani naši portfelji dionica, mnogi od nas se osjećaju sjajno, sretni ili jednostavno uplašeni—

Iako nestabilna vremena mogu postaviti scenu za sjaj aktivnih menadžera, cijena za pogrešiti čak i nekoliko stvari na današnjim nestabilnim i povezanim tržištima je skupa. A mi već znamo da postoji nekoliko aktivnih menadžera koji zapravo vremenom nadmašuju tržište.

Loš tajming može značajno kazniti svakog investitora, posebno kada nije uložen tokom najvećih jednodnevnih tržišnih dobitaka. Prema Bloomberg News-u, neulaganje u najboljih pet dana do sada u 2022. povećava gubitak S&P 500 od početka godine do 30 posto sa 19 posto. Za više o ovoj temi, pogledajte moju raniju kolumnu o opasnosti da propustite dane velikih kretanja na tržištu- “Zašto je tržišno vrijeme još uvijek loša ideja”.

Stoga je neophodno ostati uložen. Prema Olivii Schwern, globalnom investicionom strategu u JPMorganu, bio je 51 dan od 1980. tokom kojih je S&P 500 pao za više od 4% u jednoj sesiji, kao i prošle sedmice. 21 od tih dana dogodio se tokom globalne finansijske krize 2008/2009, a još 9 se dogodilo tokom 2020. Nakon svakog slučaja, tržište se oporavilo kako bi ostvarilo nove maksimume.

I sljedeće, iskorištavanje moći dugoročne diversifikacije u vašem portfelju je ključno. Da, fiksni prihod može biti vaš prijatelj—zapravo, mnogi stručnjaci za investicije posebno smatraju fiksni prihod balastom u svojim portfeljima koji im omogućava povećanu izloženost kapitalu. JPMorgan izvještava da dok su 12-mjesečni povrati dionica uvelike varirali od 1950. godine (od +60 posto do -41 posto), mješavina dionica i obveznica 50/50 nije pretrpjela negativan godišnji prinos tokom bilo kojeg petogodišnjeg tekućeg perioda u prošlosti 70 godina.

Ovdje dodajem upozorenje da treba uzeti u obzir i vremenski okvir svog ulaganja—na primjer, ako ste u penziji sa 60 godina, možda biste željeli ponovo provjeriti diversifikaciju u svom portfelju i imati niži profil rizika. Niko ne želi da bude uhvaćen sa ograničenim vremenskim okvirom na opadajućim tržištima.

Dobro formulisani, diversifikovani portfelji sa više sredstava pomažu investitorima da postignu finansijske ciljeve kroz sve vrste tržišnog okruženja. Kao što donji grafikon JPMorgana dalje ilustruje, sa trenutnih nivoa, tržištu je potreban povrat od 25 posto da bi se vratilo na prethodne maksimume. Čak i ako su za to potrebne tri ili četiri godine, prosječan godišnji prinos koji je potreban – od 9 posto, odnosno 7 posto – predstavlja oko istorijskih normi.

Naravno, primamljivo je predvidjeti smjer tržišta, ali dobro formuliran i diverzificiran portfelj ostaje najsigurniji način za sudjelovanje na nestabilnim tržištima.