Sve dionice čipova nisu iste: evo zašto smo odabrali ovu

Započeli smo poziciju u Marvellu (MRVL) krajem prošle sedmice, potez koji smo detaljnije objasnili u današnji Dnevni pregled. Onda su došla pitanja.

Članovi su pitali zašto se investicijski klub Action Alerts PLUS odlučio za dionice MRVL u odnosu na druge poput Broadcoma (AVGO) i Cisco (CSCO) ? Iako se na nekim tržištima preklapaju, proizvođači čipova imaju razlike. Izloženost Broadcom-a personalnom računarstvu i mobilnom uređaju jedan je od razloga za direktno izbjegavanje tih dionica. Kažemo direktno, jer indirektno posjedujemo AVGO dionice, s obzirom na to da su treći najveći udjel u First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF (CIBR) . Ta izloženost sajber-sigurnosti, po našem mišljenju, čini Broadcom daleko manje čistom igrom na digitalnoj infrastrukturi u poređenju s Marvellom.

Kada je u pitanju izlaganje portfelja, mi bismo bili skloniji da idemo sa čistom kompanijom za čipove. Ali sa Appleom (AAPL) sve više oslanjajući se na sopstveni silicijum za osnovni opseg i uskoro radiofrekventne čipove, verovatno ćemo videti pad prihoda i očekivanja EPS za te kompanije u 2024. ili kasnije. Po našem mišljenju, to bi stvorilo prilično veliki previs za prevazilaženje, s obzirom da Appleov iPhone trenutno čini oko 24% globalnog tržišta pametnih telefona po obimu. To će vjerovatno biti prepreka za nekoliko kompanija, uključujući Broadcom (BRCM) kao i Qualcomm (QCOM) i Skyworks (SWKS) ili ih barem prisiliti da pojačaju druge dijelove svog poslovanja kako bi nadoknadili gubitak prihoda.

Jedan kandidat s kojim smo bili na marginama u Bullpen je Universal Display (OLED) . Kao što smo rekli prije nekoliko mjeseci, kada smo razgovarali o ovoj kompaniji, područja od interesa za nas u njoj se odnose na dionice su sklopivi pametni telefoni, televizori sa organskim diodama koje emituju svjetlost i eventualno prihvatanje organskih dioda koje emituju svjetlost u općem osvjetljenju. Evolucija od pametnih telefona i televizora do automobilske rasvjete i općeg osvjetljenja je uglavnom isti put kojim su slijedile diode koje emituju svjetlost (LED). Promašili smo ovaj posljednji pomak u OLED dionicama, koji je bio izražen, ali želimo da započnemo poziciju između $113-$125. Iako tek treba da uspostavimo ciljnu cenu za OLED deonice, mislimo da bi taj nivo ponudio bolje izbalansiranu ulaznu tačku iz perspektive nagrade u odnosu na rizik s obzirom na trenutnu ciljnu cenu od 150 dolara za OLED deonice.