Svi na ove tri željezničke dionice?

Kompanije za željeznički transport su na nišanu medija zbog nedavnih događaja koji uključuju iskakanje iz šina. U posljednjih nekoliko mjeseci, prava željezničkih radnika bila su žestoka debata, a radnici su prijetili štrajkom zbog niskih plata i nedostatka bolovanja. Nakon iskliznuća voza Norfolk Southern u istočnoj Palestini u Ohaju, neki radnici navode metode smanjenja troškova koje kompanije koriste kao katalizator za povećanje slučajeva iskakanja iz šina. Uz ogromnu potencijalnu ekološku štetu, moglo bi postojati zakonodavstvo u izradi kako bi se spriječili budući incidenti.

Za investitore fokusirane na kompanije koje prevoze svjetsku infrastrukturu i robu, željezničke dionice CSX (CSX), Norfolk Southern (NSC) i Union Pacific (UNP) može biti od interesa za vaš portfolio.

Željeznički saobraćaj smanjen 2022., razlog za zabrinutost?

Saobraćajni sektor je generalno pouzdan ključ za privredu. Za godinu koja se završava 31. decembra 2022., Udruženje američkih željeznica (AAR) izvještava da je ukupan američki željeznički promet pao za 2.8% u odnosu na prethodnu godinu na 25.4 miliona vagona i intermodalnih jedinica. U poređenju sa periodom prethodne godine, broj automobila je manji za 0.3% na 11.9 miliona, a intermodalni volumen je manji za 4.9% na 13.4 miliona. Četiri od deset grupa robe za vagone su otvorene za ovu godinu, uključujući ugalj, poljoprivredne proizvode (osim žitarica i hrane), motorna vozila i dijelove, kao i nemetalne minerale.

Osim toga, infrastrukturni planovi predsjednika Bajdena da potroše milijarde na puteve, mostove, aerodrome, željeznice, izvore obnovljive energije, električne mreže i druge velike infrastrukturne projekte dobili su dvostranačku podršku. Sada kada je usvojen veliki račun za infrastrukturnu potrošnju, vjerovatno će povećati prodaju i zaradu za razne kompanije u sektorima osnovnih materijala i industrije. Osim toga, Bidenova administracija je značajno proširila standarde kako bi zahtijevala da infrastrukturni projekti koji se finansiraju iz federalnih jedinica koriste željezo, čelik, građevinski materijal i proizvedene proizvode američke proizvodnje. To znači da se dolari poreskih obveznika koji finansiraju infrastrukturne projekte u zemlji ulažu u američka radna mjesta i američku proizvodnju.

Međutim, potencijalna ekološka ograničenja emisija ugljika koje nameće administracija i buduće administracije, također bi mogla povećati troškove kopnenog transporta u američkim željeznicama će igrati manju ulogu u projektima obnovljive energije, budući da za postrojenja obnovljive energije kao što je tamo nije potrebno ponovno slanje je za postrojenja na fosilna goriva i rafinerije.

Nedavno iskliznuće voza iz šina u istočnoj Palestini, Ohajo, dovelo je u pitanje propise i bezbednosne procedure železničkog sistema. Veoma zapaljiva i kancerogena hemikalija, vinil hlorid, nalazila se u vozu koji je iskočio iz šina, uzrokujući masivno izlijevanje za koje je na kraju utvrđeno da će se raspršiti putem "kontrolisanog spaljivanja". Šefovi sindikata su istakli da su upozorili federalne željezničke inspektore na posade koje nisu poštovale sigurnosne mjere. Potencijalne posledice ove nesreće tek treba da se vide ili predvide, ali bi mogle da utiču na neke od najvećih transportnih korporacija širom Severne Amerike.

Ocjenjivanje željezničkih zaliha sa AAII-ovim A+ ocjenama zaliha

Kada analizirate kompaniju, korisno je imati objektivan okvir koji vam omogućava da poredite kompanije na isti način. Ovo je jedan od razloga zašto je AAII kreirao A+ ocjene dionica investitora, koji ocjenjuju kompanije kroz pet faktora za koje se pokazalo da dugoročno identificiraju tržišne dionice: vrijednost, rast, zamah, revizije procjene (i iznenađenja) i kvalitet.

Koristeći AAII-ove ocjene zaliha A+, sljedeća tabela sumira privlačnost tri dionice željezničkog transporta—CSX, Norfolk Southern i Union Pacific—na osnovu njihovih osnova.

AAII-ov A+ sažetak zaliha za tri industrijske teretne i logističke zalihe

Šta otkrivaju ocjene dionica A +

CSX pruža usluge prijevoza tereta temeljene na željeznici, uključujući tradicionalnu željezničku uslugu i transport intermodalnih kontejnera i prikolica, kao i druge transportne usluge, kao što su transferi od željeznice do kamiona i operacije rasutih roba. Svoje proizvode kategorizira u primarne poslovne linije kao što su roba, intermodal i ugalj.

Njegovo intermodalno poslovanje povezuje kupce sa željeznicom putem kamiona i terminala. Njegovo poslovanje sa robom sastoji se od pošiljaka na tržištima, kao što su poljoprivredni i prehrambeni proizvodi, automobilska industrija, minerali, šumski proizvodi, metali i oprema i đubriva. Prevozi domaći ugalj, koks i željeznu rudu do elektrana za proizvodnju električne energije, proizvođača čelika i industrijskih postrojenja i izvozi ugalj u dubokovodne lučke objekte. Njegova glavna operativna podružnica, CSX Transportation, pruža važnu kariku za transportni lanac snabdijevanja putem svoje željeznice od 20,000 ruta-milja.

U februaru, CSX je postigao sporazume sa četiri odvojena sindikata u vezi sa plaćenim bolovanjem za železničare, što je veliki korak napred za železničke transportne kompanije.

CSX ima ocenu vrednosti D, na osnovu ocene 40, što se smatra skupim. Rejting kompanije Value Score je pomiješan u nekoliko tradicionalnih metrika vrednovanja, sa procentualnim rangom od 10 za prinos dioničara, 85 za omjer cijene i knjigovodstvene vrijednosti (P/B) i 56 za omjer vrijednosti preduzeća i zarade prije kamate, porezi, deprecijacija i amortizacija (Ebitda). Uspješno ulaganje u dionice uključuje kupovinu nisko i prodaju visoko, tako da je vrednovanje dionica važno za odabir dionica.

Ocjena vrijednosti je procentni rang prosjeka procentialnih rangova gore navedenih metrika vrednovanja, zajedno sa omjerom cijene i zarade (P/E), omjerom cijene i prodaje (P/S) i cijene za besplatno - omjer novčanog toka (P/FCF)..

CSX ima Momentum Grade C, na osnovu svog Momentum Score od 45. To znači da se rangira u prosječnom rangu svih dionica u smislu svoje ponderisane relativne snage u posljednja četiri kvartala. Ponderirani rang relativne snage za četiri četvrtine je relativna promjena cijene za svaki od posljednja četiri kvartala.

Revizije procjene zarade daju naznaku šta analitičari misle o kratkoročnim izgledima firme. CSX-ova ocjena revizija procjene zarade je C, što se smatra neutralnim. Ocjena je zasnovana na statističkom značaju njegovih posljednja dva kvartalna iznenađenja zarade i procentualne promjene u njegovoj konsenzus procjeni za tekuću fiskalnu godinu tokom proteklog mjeseca i posljednja tri mjeseca.

CSX je objavio blago pozitivna iznenađenja za posljednja dva fiskalna tromjesečja, potaknuta većom naknadom za gorivo, povećanjem cijena i povećanjem skladišta i drugih prihoda. Teške zime krajem decembra skromno su smanjile obim i prihode za kvartal. Tokom prošlog mjeseca, konsenzusna procjena zarade za fiskalnu godinu koja se završava 2023. smanjena je sa 1.90 USD po dionici na 1.865 USD po dionici; bilo je šest revizija naviše za fiskalnu procjenu za 2023. i 15 revizija naniže.

Norfolk Southern je industrijska transportna i logistička kompanija, koja se bavi željezničkim transportom sirovina, poluproizvoda i gotovih proizvoda. Svoje usluge nudi na jugoistoku, istoku i srednjem zapadu kroz razmjenu sa željezničkim prijevoznicima do i iz ostatka SAD-a. Također prevozi prekomorski teret kroz razne luke na Atlantiku i obali Zaljeva. Kompanija pruža logističke usluge i nudi intermodalnu mrežu u istočnoj polovini SAD-a. Sistem kompanije dopire do različitih proizvodnih pogona, postrojenja za proizvodnju električne energije, rudnika, distributivnih centara, objekata za pretovar i drugih poslova koji se nalaze u njenom servisnom području.

Norfolk Southern ima ocjenu rasta B. Ocjena rasta uzima u obzir i kratkoročni i dugoročni istorijski rast prihoda, zarade po dionici i operativni novčani tok.

Kompanija je pokazala snažan rast prodaje u posljednje dvije godine. Prodaja je porasla za 14.4% u odnosu na prethodnu godinu za 12-mjesečni period koji je završio 31. decembra 2022. i 13.8% za 12-mjesečni period koji je završio 31. decembra 2021. Poslovni prihodi su značajno porasli u 2021., porast od 48.1%, i rast od 8.1% u 2022. Kompanija je značajno povećala profitabilnost sa povećanjem neto prihoda od 49.4% u 2021. i 8.8% u 2022. Kompanija je na udaru kritike zbog iskliznuća vozova u istočnoj Palestini, Ohajo, zbog čega se mnogi ljudi pitaju kako kompanija koristi povećan profit.

Kompanija ima Momentum Grade D, na osnovu njenog Momentum Score od 35. Norfolk Southern ima ponderisanu vrijednost relativne snage od -4.2%. Ovo se prevodi u rezultat zamaha od 35, što se smatra slabim. Ponderirani rang relativne snage za četiri četvrtine je relativna promjena cijene za svaki od posljednja četiri kvartala. Najnovija kvartalna promjena cijene ima ponder od 40%, a svakom od tri prethodna kvartala daje se ponder od 20%. Od iskliznuća voza iz šina 3. februara 2023. do kraja 21. februara 2023., Norfolk Southern je zabilježio pad cijene od 10.9% u odnosu na pad cijene od 3.4% za S&P 500 indeks.

Revizije procjene zarade daju naznaku šta analitičari misle o kratkoročnim izgledima firme. Norfolk Southern's Earnings Estimate Revisions Ocjena je C, što se smatra neutralnim. Ocjena je zasnovana na statističkom značaju njegovih posljednja dva kvartalna iznenađenja zarade i procentualne promjene u njegovoj konsenzus procjeni za tekuću fiskalnu godinu tokom proteklog mjeseca i posljednja tri mjeseca.

Tokom prošlog mjeseca, konsenzusna procjena zarade za fiskalnu 2023. godinu smanjena je sa 13.972 USD po dionici na 13.752 USD po dionici; izvršene su tri revizije procjene fiskalne 2023. naviše i 23 revizije naniže.

Union Pacific je željeznička kompanija u SAD-u. Kompanija posluje preko Union Pacific Railroad Co. (UPRR). Kompanija povezuje oko 23 države u zapadne dvije trećine zemlje željeznicom i održava usklađene rasporede s drugim željezničkim prijevoznicima za rukovanje teretom do i od obale Atlantika, obale Pacifika, jugoistoka, jugozapada, Kanade i Meksika . Diverzifikovana poslovna kombinacija željeznica uključuje rasute, industrijske i premium proizvode.

Sindikalne rasute pošiljke se sastoje od žitarica i proizvoda od žitarica, đubriva, hrane i rashladnog materijala i uglja i obnovljivih izvora energije. Njegove industrijske pošiljke se sastoje od nekoliko kategorija, uključujući građevinarstvo, industrijske hemikalije, plastiku i šumske proizvode, između ostalog. Njegove premium isporuke uključuju gotove automobile, automobilske dijelove i robu u intermodalnim kontejnerima, kako domaćim tako i međunarodnim.

Ocjena kvalitete A+ je procentni rang prosjeka procentialnih rangova prinosa na imovinu (ROA), povrata na uloženi kapital (ROIC), bruto dobiti na imovinu, prinosa od otkupa, promjene ukupnih obaveza prema imovini, razgraničenja, Z duplo osnovni rezultat stečajnog rizika (Z) i F-score. Rezultat je promjenjiv, što znači da može uzeti u obzir svih osam mjera ili, ako bilo koja od osam mjera nije važeća, važeće preostale mjere. Međutim, da bi im se dodijelila ocjena kvalitete, dionice moraju imati važeću (ne-nultu) mjeru i odgovarajuće rangiranje za najmanje četiri od osam mjera kvaliteta.

Union Pacific ima ocjenu kvalitete A, što ga stavlja u najviši rang među svim dionicama koje kotiraju u SAD-u. Kompanija je visoko rangirana u smislu povrata na imovinu i F-skora, rangirajući se na 88. odnosno 86. percentilu svih dionica koje kotiraju u SAD-u. Međutim, loše se rangira u pogledu promjene ukupne pasive prema imovini, u 35. percentilu. Kompanija ima povratni prinos od 4.3%, rangirajući se u 90. percentilu.

UNP trenutno ima ocjenu rasta B, rangirajući se na 64. percentilu među svim američkim dionicama. Kompanija se nalazi na 63. percentilu za petogodišnji godišnji rast prodaje od 3.2%, ali zaostaje za sektorskim medijanom od 6.0% u istom periodu. Union Pacific je generirao pozitivnu godišnju gotovinu iz poslovanja u posljednjih pet fiskalnih godina. Ovo se prevodi u rang od 65. Union Pacific je bilježio rast prodaje iz godine u godinu u tri od posljednjih pet fiskalnih godina, rangirajući se na 47. percentilu.

Zalihe koje ispunjavaju kriterijume pristupa ne predstavljaju listu „preporučenog“ ili „kupi“. Važno je vršiti dužnu revnost.

Ako želite prednost na cijeloj ovoj nestabilnosti tržišta, postati član AAII.