Alibabina berza vrijedna 46 milijardi dolara testira ljubav investitora

(Bloomberg) — Nakon mjeseci uzbudljivih dobitaka dok su se hedž fondovi gomilali i analitičari podizali ciljane cijene, dionice Alibaba Group Holding Ltd.

Najčitanije s Bloomberga

Rastuće medvjeđe opklade na dionice giganta e-trgovine i opadajuće procjene zarade ukazuju na to da bi se pad mogao nastaviti nakon nestanka od 46 milijardi dolara u protekle tri sedmice. Zarada u četvrtak će vjerovatno pokazati da je prihod jedva porastao u jednom kvartalu kada se kineska ekonomija ponovo otvorila od ograničenja Covida, a kompanija se fokusirala na smanjenje troškova, a ne na širenje poslovanja.

„Porast cijena dionica bio je ogroman, a sada je dio uzimanja profita koji ide u zaradu“, rekla je Chelsey Tam, analitičarka kapitala u Morningstar Asia Ltd. dodala je.

Smatran kao zamjena za kinesku masovnu potrošnju, pad cijene dionica Alibabe podvlači sumnje u snagu ekonomije dok se uzbuđenje koje se ponovo hladi. Dok će zaostala potražnja i stabilizirajuće regulatorno okruženje pružiti podršku, skeptici kažu da je veliki dio izgleda za oporavak ispečen, uz nekoliko iznenađenja za sektor koji se očekuje od Nacionalnog narodnog kongresa u martu.

Osjećanje se mijenja nakon što se investitori nisu mogli zasititi Alibabe tokom ponovnog otvaranja, zbog čega su njene američke depozitne potvrde porasle za oko 90% u tri mjeseca do 26. januara. Regulatorne prijave u SAD pokazuju da su hedž fondovi povećali njihov Alibaba holding više nego bilo koji drugi ostale dionice koje kotiraju u SAD-u u posljednjem kvartalu.

PROČITAJTE: Hedž fondovi gomilaju se u najnaseljeniju trgovinu na svijetu: Kina danas

U međuvremenu, podaci o opcijama pokazuju da trgovci možda povećavaju kupovinu medvjeđih ugovora koji imaju koristi od daljeg pada, pri čemu je odnos put-to-call za Alibabine američke dionice porastao na nivoe posljednji put viđene u oktobru.

Svakako, većina učesnika na tržištu vjeruje u dugoročnu perspektivu kompanije s njenom snažnom osnovom za e-trgovinu u logistici, plaćanju i bazi klijenata, te u potencijal njenog poslovanja u oblaku. Konsenzus ciljne cijene sugeriraju povećanje cijena dionica od 40% u narednih 12 mjeseci.

Modest Earnings

Ali za sada bi bila potrebna zdrava doza politike i iznenađenja u pogledu zarade da bi dionice nastavile svoj uzlazni trend.

Alibabin prihod je vjerovatno porastao za 1.4% u prošlom kvartalu u odnosu na godinu ranije, što je daleko od dana velike ekspanzije, pokazuju procjene koje je sastavio Bloomberg. Napori za kontrolu troškova vjerovatno su pomogli da bruto marža poraste na 39.2% sa 36.7% u prethodnom kvartalu. Procjene analitičara o budućoj zaradi po dionici pale su za više od 6% u odnosu na najviši nivo u decembru.

Tehnološki gigant smanjuje svoje ambicije globalne ekspanzije, sve više se fokusirajući na ključne oblasti kao što su onlajn kupovina i usluge računarstva u oblaku. Alibaba je prošle sedmice prodala posljednje svoje dionice u indijskom fintech gigantu Paytmu, ubrzavajući povlačenje iz najbrže rastuće svjetske mobilne i internetske arene, tvrdi osoba koja je upoznata s tim.

“Sljedeća faza ponovnog okupljanja bit će vođena osnovama kompanije i makro oporavkom,” rekao je Minyue Liu, stručnjak za investicije za azijske i kineske dionice u BNP Paribas Asset Management. “Još ne vidimo da će zarada biti bolja, zbog čega je tržište prilično nestabilno.”

Tehnička tabela dana

Dugoročno gledano, relativni nivo američkih tehnoloških dionica i dalje izgleda povišen čak i nakon prošlogodišnje brutalne rasprodaje. Indeks Nasdaq 100 nije daleko od istorijskih maksimuma u odnosu na S&P 500 indeks i još uvijek se trguje blizu vrha koji je označio imploziju balona dot-coma. Tehnološki pokazatelj je pao za 33% prošle godine u najgorem krahu od globalne finansijske krize 2008. godine, ali je ove godine porastao za 13% zbog optimizma da će Federalne rezerve usporiti tempo povećanja kamatnih stopa.