Alibaba obećava da će ostati na Wall Streetu nakon što SEC prijeti brisanjem sa liste

Alibaba Group Holding (BABA) i HK:9988 kaže da će "nastojati" da zadrži svoju listingu u SAD-u, nakon što je provajder e-trgovine dodat na američku listu za praćenje, što bi moglo dovesti do njegovog izbacivanja sa njujorške berze.

Američka komisija za vrijednosne papire i berzu je novo dodano Alibaba na svoju listu kompanija koje su u suprotnosti sa Zakonom o odgovornosti stranih kompanija. Takve kompanije, koje vode račune koje računovodstveni odjel SEC-a ne može provjeriti, suočavaju se s uklanjanjem iz liste ako ne podnose račune u skladu sa zahtjevima tri godine zaredom.

Kao rezultat toga, dionice BABA-e mogle bi biti oduzete sa NYSE 2024. Alibaba trenutno već ima sekundarnu kotaciju u Hong Kongu, od 2019. Prošle sedmice je rekao primjenjivao bi se da ima primarnu kotaciju na berzi u Hong Kongu, što će se vjerovatno dogoditi prije kraja godine, dajući joj jednak status uvrštenja u New York i Hong Kong.

Alibaba se nada da će primarna lista u Hong Kongu rezultirati povećanjem obima trgovine. U prvoj polovini 2022. godine, velika većina trgovanja bila je na Wall Streetu, pri čemu je promet za BABA u prosjeku iznosio 3.2 milijarde američkih dolara dnevno, u poređenju sa samo 0.7 milijardi dolara za HK:9988 u Hong Kongu.

Investitori sa kopna bi dobili novi pristup dionicama Alibabe ako se zajednički primarni plan ostvari. Primarni listing bi ispunjavao uslove za program Hong Kong Stock Connect koji omogućava investitorima iz kontinentalne Kine da ulažu u kompanije koje kotiraju u Hong Kongu. Sekundarne liste ne ispunjavaju uslove za Stock Connect plan.

Nakon akcije SEC-a, dionice Alibabe završile su dan u padu od 3.8% u Hong Kongu u ponedjeljak, nakon što su pale za 11.1% u petak u New Yorku. To je bio generalno pozitivan dnevni promet u Aziji u ponedjeljak, s Topix-om u porastu od 1.0% u Tokiju, a indeksom CSI 300 kompanija iz kontinentalne Kine porastao je za 0.5%, čak i ako je hongkonški referentni Hang Seng indeks napredovao samo za 0.1%.

SEC je u petak dodao Alibabu na listu neusklađenih kompanija, zajedno sa sajtom za modne društvene mreže Mogu (MOGU), proizvođač robota Cheetah Mobile napunjen umjetnom inteligencijom (CMCM) i online prodavaonica kućnih ljubimaca Boqi Holding (BQ).

Kao odgovor, Alibaba kaže „nastavit će pratiti razvoj tržišta, poštovati važeće zakone i propise i nastojati da održi svoj status kotacije i na NYSE i na berzi u Hong Kongu."

Na listi SEC-a sada je 161 kineska kompanija. Američka berzanska agencija u suštini dodaje kompanije na spisak kompanija koje se ne pridržavaju propisa kada podnose svoje godišnje izvještaje. Alibaba je prošlog utorka objavila svoj godišnji izvještaj, a trebalo bi da obavi poziv analitičara kako bi razgovarali o rezultatima ovog četvrtka.

Dionice Boqija pale su u petak u New Yorku za 9.3%, dok su dionice Cheetah Mobilea popravile pad na 1.4%, a Mogu su porasle za 3.5% kako bi prepolovile pad u posljednjih pet dana. Međutim, svi su gledali na gubitke tokom prošle sedmice.

U suštini, sve kineske kompanije navedene u Sjedinjenim Državama će na kraju biti dodane na listu SEC-a. Vlasti u Kini zabranile su svojim računovodstvenim firmama da dijele revizorske podatke izvan kineskih granica iz straha da bi mogle nenamjerno odati "državne tajne". Komunistička partija Kine vrlo čvrsto drži informacije, čak i korištenje električne energije klasificirano kao privilegirano u prošlosti jer bi moglo ukazivati ​​na snagu ekonomije. Budući da su mnoge kineske kompanije koje se nalaze na berzi barem djelimično u državnom vlasništvu, dijeljenje detalja o tome kako rade izazivaju svrab na koži za stranku koja je "nakazana za kontrolu" s namjerom da cenzurira svakodnevni život.

Od poslednje brojanje u martu, postoji 261 kineska kompanija koja je na listi u Sjedinjenim Državama, ukupne vrijednosti 1.3 triliona američkih dolara u tržišnoj vrijednosti.

Ali kineske vlasti znaju da je bunar tržišta kapitala u Sjedinjenim Državama daleko dublji od onog u Kini, pri čemu je trgovanje dosljednije i manje vođeno hirovima maloprodajnih investitora koji jure za zamahom. Međunarodnim investitorima je veoma teško kupiti akcije na berzama u Šangaju, Šenženu i Pekingu, gde postoje stroge kvote za učešće stranih banaka, valuta se pažljivo kontroliše, a repatrijacija profita je otežana.

As Objasnio sam prošle sedmice, smatra se da kineski regulatori rade na troslojnoj kategorizaciji kompanija kako bi omogućili usklađenost sa pravilima SEC-a: kompanije sa neosjetljivim podacima; kompanije sa osjetljivim podacima; i kompanije sa tajnim podacima.

Vlasnici neosjetljivih podataka ne bi trebali imati problema da zadrže unos u SAD. Oni koji imaju tajne podatke sigurno bi bili primorani da se uklone. Problematična sredina kompanija sa poluosjetljivim podacima mogla bi, međutim, pokriti veliku većinu kineskih tehnoloških kompanija, koje općenito najviše privlače američke investitore. SEC kaže da njegov računovodstveni odjel mora imati potpuni pristup revizijama, bez "bez rupa ili izuzetaka".

Ponuda na SEC-ovoj listi neusklađenosti već uključuje niz vodećih kineskih preduzeća, uključujući operatera pretraživača Baidu (Bidu) i HK:9888, stranica za razmjenu video zapisa Bilibili (BILI) i HK:9626, operater kazina u Macau Melco Resorts & Entertainment (MLCO) , stranica za grupnu kupovinu Pinduoduo (PDD) , stranica za streaming muzike Tencent Music Entertainment Group (TMJ) i platforma Weibo nalik Twitteru (WB) i HK:9898. Sva tri kineska proizvođača električnih automobila navedena na Wall Streetu – Li Auto (LI) i HK:2015, Nio (NIO) i Xpeng (XPEV) i HK:9868 – također su ciljani.

Ironično, nijedna od tih kompanija nema istaknute nivoe državnog vlasništva. Ali grubo postupanje prema lokaciji DiDi Global (DIDIY) od strane kineskih vlasti u sajber prostoru ukazuje na njihovu sve veću zabrinutost zbog Big Tech Big Data. DiDi je odlučio da se ukloni s liste u Sjedinjenim Državama nakon što mu je zabranjeno potpisivanje novih kupaca i ukidanje njegovih aplikacija iz trgovina aplikacija u Kini.

DiDi je prošlog mjeseca kažnjen novčanom kaznom od 1.2 milijarde dolara, što je potez koje sam naveo treba da znači da se njegove muke bliže kraju. Namjerava se ponovo prijaviti u Hong Kong, iako je čekala da se objave kazne i da ponovo uspostavi mogućnost sklapanja novih poslova. Njegove dionice pale su za 82.4% u vrijeme dok su bile DIDIY na NYSE.

Zakon o odgovornosti stranih kompanija na snagu je stupio na snagu u decembru 2020. Primjenjuje se na sve kompanije koje kotiraju na američkoj berzi sa sjedištem izvan Sjedinjenih Država, a u pogledu računovodstvenih podataka zahtijeva samo da se pridržavaju istog nivoa otkrivanja podataka koji američke kompanije već moraju upoznaj. Osim podnošenja usklađenih finansijskih podataka, oni također moraju naznačiti da li su u vlasništvu ili pod kontrolom strane vlade.

Postoje neke odredbe koje su posebno usmjerene na kineske kompanije. Te kompanije bi morale naznačiti koji su od njihovih članova odbora članovi Komunističke partije Kine. Oni također moraju otkriti sadržaj bilo koje informacije u svojim poveljama koje se odnose na KPK.

KPK se sve više bavila dodavanjem jezika u statut kompanije koji ukazuje na to da je Komunistička partija konačna vlast nad kompanijom, koja može nadjačati odluke koje donose dioničari ili odbor. Mnoge kompanije imaju ćeliju Komunističke partije Kine koja djeluje unutar kompanije, kancelariju koja je ranije služila maloj svrsi, ali je dobila veći značaj pod mišićavijim oblikom maoističkog komunizma koji je gurao kineski predsjednik Xi Jinping.

Alibaba inicijalna javna ponuda u Njujorku u septembru 2014. bila je najveća u istoriji u to vreme, vredna 25 milijardi dolara. Kompanija je prošlog aprila dobila rekordnu kaznu od 2.8 milijardi dolara u Kini, najveću korporativnu kaznu koju je Peking ikada uveo, zbog monopolskog ponašanja. Ali dionice su poskočile nakon objave novčane kazne, a investitori su se kladili da su napadi na kompaniju, čiji su planovi za oktobar 2020. ukinuti i za prodaju dionica u fintech spinoffu Ant Group, pri kraju.