Adobe Stock je dobio batine. Ova jedna tačka podataka mogla bi signalizirati povratak.

Veličina teksta

čerpić

Zalihe su nedavno pale — i vrijeme je da se zaustave. Ako ne može, dugoročni investitori bi mogli biti povrijeđeni.

Kao i mnoge dionice softvera, Adobe (oznaka: ADBE) je imao vrlo teških nekoliko mjeseci. Otkako je 688.37. novembra dostigla 19 dolara, dionice su pale za 24%, čak i gore od

iShares proširio sektor tehnološkog softvera
ETF-ovi (IGV) pad od 19% u istom periodu. Neki od pada su jednostavno rezultat promjene raspoloženja – izgledi za povećanje kamatnih stopa imaju način da natjeraju investitore da preispitaju dionice s visokim vrijednostima – ali Adobe-ov bol je dobro zaslužen.

Dok su dionice imale odličan rast nakon pandemije – više nego udvostručivši najniži nivo iz marta 2020. – dionice su već dosegle vrhunac kada je Adobe objavio zaradu u četvrtom fiskalnom kvartalu 16. decembra. Izvijestio je o profitu od 3.20 dolara po dionici, ispunjavajući predviđanja, ali je ponudio smjernice za profit u prvom tromjesečju od 3.35 dolara, ispod procijenjenih 3.38 dolara. Dionice su pale za 8.5% i od tada padaju.

Sada dionice imaju priliku zaustaviti svoj pad. Sa 520.60 dolara po dionici, nalazi se blizu svog 100-nedeljnog pokretnog prosjeka od oko 500 dolara. To je služilo kao podrška u proteklih devet godina, napominje tehnički analitičar Evercore ISI Rich Ross. A Adobeov indeks relativne snage – mjera za to da li je dionica prekupljena ili preprodavana – pao je na 34 početkom sedmice, što je najviša razina prodaje od 2011. Zajedno, mogli bi se kombinirati kako bi dionice podigle na viši nivo.

Ovo je dio u kojem želimo ukazati na sve temeljne razloge zašto Adobe dionice izgledaju kao kupovina. Nažalost, to nije lako učiniti. Njegova zarada je bila dovoljno razočaravajuća da dopusti sumnju da se uvuče, što nije dobro za dionicu koja se još uvijek trguje sa 36.7 puta većom zaradom. A Adobe neće objaviti zaradu do 22. marta, tako da nema mnogo toga na šta bi se moglo fokusirati osim na trgovanje—i činjenice da je RBC istraživanje pokazalo da je to bio jedan od najpopularnijih kratkih filmova.

Čak i bikovi izgledaju prilično prigušeno. Nakon promašaja, analitičar Evercorea Kirk Materne, koji ocjenjuje dionicu Outperform, primijetio je da je Adobe propustio godišnji prihod od digitalnih medija, što olakšava argumentaciju da se ili suočio s povećanim pritiskom manjih konkurenata ili da je Covid potaknuo rast u 2020. i 2021. i malo je vjerovatno da će to učiniti ubuduće. Ipak, veliki dio promašaja u smjernicama nastao je zbog jačeg dolara i dodatne sedmice, a ne nekog značajnog usporavanja, piše Materne, iako je priznao da bi se dionice mogle suočiti s nekim teškim vremenima, barem u bliskoj budućnosti. “Sve dok se posao ne vrati u režim otkucaja/povišenja, očekujemo da će dionice vjerovatno ostati u malom rasponu trgovanja,” napisao je on.

Investitori neće dobiti prave odgovore sve dok Adobe ne prijavi zaradu u martu, ali to ih nije spriječilo da pokušaju da se izvuku. Na primjer, analitičar Jefferiesa Brent Thill primijetio je da je neimenovani sistemski integrator imao najbolji decembar ikada, i nastavio je prognozirati rast od oko 20% za kalendarsku 2022. godinu, brže od rasta digitalnog iskustva od 14% koji je predviđao Adobe. To je anegdota, ali sugerira da možda Adobe još uvijek može preokrenuti stvari. „ADBE je još uvijek kvalitetna priča o rastu sa velikim kapitalom“, piše Thill.

Ipak, mi ćemo gledati taj pokretni prosjek od 100 sedmica. Ako se pokvari, sve opklade su isključene.

Piši Ben Levisohn na [email zaštićen]