Gubici na Adani berzi dostigli su 145 milijardi dolara mjesec dana nakon napada na kratkoročne prodavače

Poslovna imperija Gautama Adanija izgubila je više od 145 milijardi dolara iz svoje vrijednosti u mjesecu otkako je američki trgovac na kratkom tržištu navodo prevaru, što je ogolilo bitku s kojom se indijski tajkun još uvijek suočava da povrati povjerenje investitora.

Rasprodaju je pokrenulo Hindenburg Research, za koje je optužio Adanija manipulacija dionicama i računovodstvene prijevare, je izbrisao više od 60 posto iz vrijednosti Adanijevih javnih kompanija i potresao carstvo koje se proteže od luka do aerodroma do energije.

Adani je oštro negirao Hindenburgove navode, ali dionice su i dalje pod pritiskom. Pad u petak ostavio je ukupnu tržišnu kapitalizaciju navedenih grupa na najnižem nivou od kada je Hindenburg iznio svoje optužbe.

Kriza koja je zahvatila veliki broj preduzeća pomogla je da se milijarderovo bogatstvo smanji za 79 milijardi dolara od početka godine, omogućivši rivalskom indijskom industrijalcu Mukešu Ambaniju da povrati titulu najbogatije osobe u Aziji.

“Neke od kompanija bile su skupe, preskupe, po više od 100 puta veće vrijednosti PE”, rekao je Abhishek Jain, šef istraživanja u Arihant Capitalu u Mumbaiju. Dodao je da je "ubijanje" investitora značilo da su neke od dionica sada po atraktivnijim cijenama i da "mogu biti interesantne za pogledati [na]".

Prije ovogodišnjih previranja, Adani je širio svoje carstvo vrtoglavom brzinom, preuzimajući još više dugova i gurajući se u područja koja su zahtijevala značajna ulaganja, uključujući poslovanje s vodonikom i solarnom energijom.

Ali sada postoje znaci povlačenja. Nekoliko Adani kompanija je pauziralo predstojeće investicije, uključujući i Elektrana na ugalj vredna 847 miliona dolara akvizicija. Prošle sedmice, sporazum Adani Power Maharashtra Limited o osnivanju a jedinica za mlevenje cementa sa Orient Cements je otkazan.

„Nećemo preuzeti nove obaveze dok ne riješimo ovaj period nestabilnosti“, rekao je analitičarima glavni finansijski direktor grupe Jugeshinder „Robbie“ Singh, nakon ovomjesečnih rezultata Adani Enterprises, vodeće kompanije grupe.

Odluka o odustajanju od prodaje dionica Adani Enterprises u vrijednosti od 2.4 milijarde dolara na početku mjeseca bila je jedan od najupečatljivijih udaraca koje je nanijela kriza. Od tada, rejting agencija Moody's smanjila je svoje izglede za nekoliko kompanija Adani grupe.

Dolarske obveznice koje su izdale kompanije Adani su rasprodate, sa odvojenim obveznicama od 750 miliona dolara od Adani Green Energy i Adani Ports, koje dospevaju 2024. odnosno 2027. godine, a svaka se trguje po oko 0.80 dolara za dolar.

"Ljudi nemaju problema da kupuju indijski kredit", rekao je šef azijske sindikacije obveznica jedne zapadne investicione banke. „Neće dirati Adani.”

S obzirom da je imperija Adani još uvijek pod intenzivnim nadzorom, analitičari su rekli da bi se grupa trebala fokusirati na smanjenje utjecaja i uvjeravanje investitora u robusnost svog osnovnog poslovanja.

“Mora se usredotočiti na očuvanje gotovine, unaprijed otplatu duga”, rekao je Varun Fatehpuria, osnivač i izvršni direktor platforme za upravljanje digitalnim bogatstvom Daulat sa sjedištem u Kalkuti. “Ljudi traže više jasnoće i transparentnosti u stvarnom zdravlju poslovanja.”

Previranja na berzi dovela su i do stresova zbog kredita koje je Adanijeva porodica uzela uz dionice navedenih kompanija. Ranije ovog mjeseca, Adani je otplatio zajam u iznosu od 1.1 milijardu dolara nakon što se suočio sa pozivom za marginu od više od 500 miliona dolara.

Prema osobi koja je upoznata s tim, rukovodioci Adani grupe žele da otplate još milijardu dolara vrijednih neotplaćenih zajmova osiguranih dionicama koje su uzeli porodica ili "promoteri".

U nastojanju da umire vlasnike obveznica, kompanije Adani isplaćuju neke kreditore prije roka. Upravni direktor Adani Ports i Specijalne ekonomske zone Karan Adani rekao je da će kompanija otplatiti ili unaprijed otplatiti više od 600 miliona dolara kredita u narednoj finansijskoj godini, kako bi smanjila svoj dug i zaradu. Kompanija je prošle sedmice vratila 5 milijardi rupija (60.3 miliona dolara) indijskom zajedničkom fondu na ime dospjelih komercijalnih zapisa.

„Da bi se pojačalo raspoloženje učesnika na tržištu ili vlasnika obveznica, oni su otplaćivali mnogo dugova ranije“, rekao je Abhishek Jain, šef istraživanja u Arihant Capitalu sa sjedištem u Mumbaiju.

Uprkos smanjenju broja zaposlenih u posljednjih nekoliko sedmica, postoje znakovi da Adani zadržava svoje međunarodne ambicije - prošlo je mjesec dana otkako je Adani posjetio Izrael kako bi dovršio zajedničku akviziciju izraelske strateške luke Haifa. U međuvremenu, Adani Group je saopštila da je dala ponudu za čeličanu u fazi izgradnje u centralnoj indijskoj državi Chhattisgarh, koju vlada prodaje.

U videu objavljenom ubrzo nakon što je prodaja dionica Adani Enterprises odustala, Adani je rekao da ćemo se „nastavit fokusirati na dugoročno stvaranje vrijednosti i rast“.