Adani kratka priča o prodaji nije problem za indijsku berzu

Adani Group, indijska holding kompanija koja uveliko ulaže u energetska tržišta kod kuće, je najnovija meta tržišta u razvoju short sellers. To su problemi, međutim, nisu problemi Indije. Investitori ne bi trebali ovo smatrati indijskom verzijom “Evergrande” neispunjenje nekretnina u Kini.

U BlackRock-uBLK
iShares MSCI Indija (INDAINDA
) berzanski fond, Adanijeve kompanije i to Adani Total Gas (1.1%), Adani Enterprises (1.08%), Adani Transmission (0.77%), Adani Green Energy (0.65%), Adani Ports (0.43%) i Adani Power ( 0.26%), svi čine manje od 4% fonda. To nije top holding u Wisdom Tree India Earnings Fund (EPI). EPI i INDA su se kretale prilično uzastopno u posljednjih 12 mjeseci. Adani Enterprises, na primjer, je odbjegli voz. Porastao je za 79% u odnosu na prošlu godinu, dok su oba indijska ETF-a pala za 8.8%. Tokom posljednje dvije godine, Adani Enterprises je poput indijskog bitkoina, sa rastom od 470.9% — što je, u stvari, mnogo bolje od bitcoina (-32.4% za dvije godine).

Kineske dionice Evergrandea bile su prekinut sa trgovanjem prošlog marta. Kineske dionice jesu pale na te vijesti, ali politika nulte Covid-a imala je isto toliko veze s tim tržištem sadžaka nego Evergrande. MSCI China i indeks CSI-300, koji mjeri dionice koje kotiraju u Šangaju i Shenzhenu, rastu od oktobra.

U ovom trenutku svi znaju o čemu se radi u Adani.

Adanijev meteorski uspon u posljednjih nekoliko godina za neke je bio crvena zastava. Naime, Hindenburg Research, mala kompanija za istraživanje investicija u New Yorku. Rekli su klijentima da odbace dionice kompanije u ponedjeljak, rekavši da Adani vodi “korporativnu prevaru”. Njihov izvještaj je objavljen 24. januara

U svom dugom izvještaju (sa 68 fusnota), analitičari Hindenburga su to rekli Milijarder Gautam Adani sa Forbesove liste, osnivač i predsjedavajući Adani grupe, prikupio je neto vrijednost od otprilike 120 milijardi dolara, dodajući preko 100 milijardi dolara u posljednje tri godine „uglavnom zahvaljujući porastu cijene dionica u sedam kompanija grupe na berzi“.

“Čak i ako zanemarite nalaze naše istrage i uzmete financijske podatke Adani Grupe po nominalnoj vrijednosti, njenih sedam ključnih kompanija koje kotiraju na berzi imaju 85% minusa isključivo na fundamentalnoj osnovi zbog ogromnih procjena”, napisali su autori izvještaja.

Adani je u nedjelju odgovorio još dužim odgovorom na Hindenburgov izvještaj - nazvavši ih "Madoffs of Manhattan" i da je izvještaj "ništa osim laž".

to je 413 stranice ako ste brzi čitač i imate pauzu za ručak od tri martinija.

Adani: Prevelika da bi propala?

Hindenburg ima pravo. Kada je u pitanju procena vrednosti, nekretnine Adani su van lanca.

Svi znamo da je zelena energija u modi, ali da li je Adani Green Energy zaista vrijedna 353 puta zaostaje za 12-mjesečnom zaradom? Dionice su u Indiji pale za 20 posto u ponedjeljak.

Ali, s obzirom na Adanijeve veze u Delhiju i činjenicu da je igrač na svim važnim tržištima energije i električne energije, ova kompanija bi mogla biti "previše jedinstvena da bi propala", kaže Shumita Deveshwar, glavni indijski ekonomist za TS Lombard u Delhiju .

Adaniju predstoji velika korekcija, ali indijsko tržište dionica, koje je imalo koristi od kineskog zatvaranja Zero Covida jer su investitori upravo ulagali novac u ekonomiju koja će raditi svaki dan, za razliku od kineske pandemijske nevolje, neće uspjeti. srušiti zbog ovoga.

„Investitorski nadzor nad indijskim dionicama će se sigurno povećati, ali po metrikama korporativnog upravljanja Indija je bolje rangirana od većine tržišta u nastajanju“, kaže Deveshwar. An Indijska tablica rezultata korporativnog upravljanja razvijen u saradnji sa Međunarodnom finansijskom korporacijom i Bombajskom berzom otkrio je da se standardi većih indijskih kompanija poboljšavaju. Adani nije norma.

Na frontu prevelikog da bi propao, Adani ima podršku vlade Narendre Modija. Modi je i dalje veoma popularan u Indiji.

Modijeva ljestvica popularnosti među političkim liderima je među najvišima u svijetu, a hinduistički nacionalistički žar je na visokom nivou - što je, prema Hindenburgovom mišljenju, vagon na koji je Adani skočio.

Adanijev problem nije problem Indije, iako bi ga Indija mogla uzeti na bradu u kratkom roku. Za Deveshwara, "tržišta će se stabilizirati u narednim mjesecima."