Vrlo drugačija bikova berza je pri ruci

Berza medvjeda ima uradio svoj posao. To je uklonjeno višak bikovstva, te je izvršio revalorizaciju dionica u skladu sa realnošću. Poput prethodnih velikih rasprodaja, ova resetovanja su bila vođena velikim fundamentalnim i prognoziranim pomacima. Stoga…

Ne očekujte da će sljedeće bikovsko tržište biti nešto poput prethodnog

Vremena, uslovi i stavovi se menjaju. Međutim, većina investitora i mnogi investicijski profesionalci polako će odustati od prošlosti. Njihova udobnost da ostanu sa onim što znaju ometaće njihovo prilagođavanje dok se ne uvjere u noviji, bolji pristup. Naravno, to znači da će morati da vide dokaze: superiorne performanse i široku popularnost.

Obrazac će biti poznat:

• Usred velike negativnosti i sumnje, neke dionice počinju rasti
• Berza prestaje da pada i formira temelj kako negativnost popušta i prinosi na kupovinu
• Berza počinje da raste, stvarajući olakšanje i spremnost da se gleda naprijed
• Uspon berze postaje jasan, podiže interes investitora, pa čak i proizvodi ograničeno raspoloženje
• Novo bikovsko tržište je uglavnom prihvaćeno, a sada dolazi i spoznaja da su neki dijelovi berze daleko nadmašili druge, poznatije oblasti

Stoga je strategija za danas jasna:

Počnite težiti novim idejama o dionicama koje mogu biti bolji. Znajte da će oni, kao i razlozi iza njih, biti drugačiji: novi, uzbudljivi i zabavni.

Koliko drugačije?

Veoma. Ono što će se pojaviti su dramatično različite “teme” koje će obuhvatiti pobjedničke dionice. Ono što je važno, neće imati nikakve sličnosti sa prošlim, poznatim temama.

Zašto uvijek dolazi do tako dramatičnih promjena? Ljudska priroda:

• Na bikovom tržištu, teme se pojavljuju kao deskriptori i obrazloženja i pobjedničke strategije
• U svom vrhuncu, teme postaju krajnji pristup ulaganju u dionice
• Na svom vrhuncu popularnosti, teme proizvode ekstremne visine vrednovanja i očekivanja povrata
• Te vrhunske procjene padaju kada se prvi put uoče neka zabrinutost
• Kada zabrinutosti počnu da ublažavaju očekivanja, okliznuće postaje klizište, potencijalno signalizirajući da se medvjeđe tržište formira
• Kako zabrinutosti postaju sve raširenije i izvjesnije, događa se medvjeđe tržište, koje završava poplavom negativnosti koja potkopava i diskredituje te teme i uvjerenja o bikovskom tržištu

Ključno pitanje: Kako investirati u sljedeće teme tržišta bika?

Shvatite da novo bikovsko tržište nije predviđeno u nekoj čarobnoj knjizi planiranja na Wall Streetu. Ona će se razvijati zajedno sa uslovima, radnjama i razvojem. Dakle, odgovor je da se provozamo kolima Volstrita. A to znači…

Investirajte koristeći aktivne menadžere, težeći aprecijaciji kapitala. Diverzificirajte se između vrijednosti, rasta i eklektičnih stilova upravljanja. Također, diverzificirajte se među veličinama kompanija (još bolje, pronađite sredstva koja nisu ograničena veličinom). Izbjegavajte najveće fondove – oni su previše nezgrapni da bi napravili pravovremene promjene, plus imaju tendenciju da se drže bliže ukupnim alokacijama na berzi kako bi održali svoj učinak u skladu.

Primjer: Moj izbor fonda

Vjerujem da će pobjeda na sljedećem bikovom tržištu zahtijevati dobro, dubinsko istraživanje koje podržava iskusne portfolio menadžere. Stoga sam odabrao sljedeća četiri dionička fonda (tri u Vanguardu i jedan u Fidelityju).

Tri Vanguard fonda upravljaju nezavisnim kompanijama za upravljanje investicijama koje su odabrali Vanguard-ovi investicijski profesionalci. Ovaj stil višestrukog upravljanja praktikuju veliki institucionalni fondovi i bio je osnova moje karijere. Omogućava postizanje vrhunskih performansi od strane specijalizovanih menadžera uz kontrolu ukupnog rizika diverzifikacijom između različitih stilova upravljanja.

Evo tri Vanguard fonda i broj investicionih kompanija odabranih za upravljanje svakim (svaka je povezana sa stranicom Vanguard fonda):

1. Vanguard Windsor Fund (fond vrijednosti): dvije kompanije za upravljanje investicijama
2. Vanguard fond za rast i prihod (spoj rasta i vrijednosti): Tri kompanije za upravljanje investicijama
3. Vanguard Explorer fond (specijalni fond za rast): Pet firmi za upravljanje investicijama

Fondom Fidelity upravlja isključivo Fidelity, koji ima istoriju uspešnog identifikovanja novih tema rasta. Ovaj fond se koncentriše na najbolje odabire, a manja veličina fonda omogućava mu da bude svestran.

Fidelity Focused Stock (specijalni fond za rast):

• Holdings: 40 kompanija
• Veličina fonda: 3.2 milijarde dolara
• “Aktivni udio” (skala je 0% za indeksni fond do 100% za potpuno odstupanje od S&P 500): 66%

Zaključak: Budite pozitivni, razmišljajte drugačije i djelujte sada

Najveći izazov za investiranje je suočavanje s novim, alternativnim univerzumom koji nije sličan bilo kojem prethodniku. Sa tektonskim pomakom, kao što je sadašnji, poništavaju se vjerovanja investitora u posljednji set „osnovnih istina“. Na njihovom mjestu su neizvjesnosti koje kao da ukazuju na potrebu za oprezom.

Međutim, trebali bismo pozdraviti novootkriveni fokus na rizik usred maglovitih prognoza. Taj način razmišljanja drži procjenu pod kontrolom i stoga potencijalne povrate čini privlačnijim.

Zato budite sretni što je ovo početak nečeg novog i svi su suočeni sa istim nepoznanicama. Sad, sve moramo da budemo uloženi na način koji nam omogućava da uhvatimo nadolazeće novo uzbuđenje mnogo pre nego što postane popularno.