Vodič za trgovce dionicama za američke srednjeročne izbore

(Bloomberg) — Srednjoročni izbori iduće sedmice mogli bi biti odlučujući trenutak za investitore u kapital s većinom anketa koje ukazuju na to da republikanci barem osvajaju Predstavnički dom SAD-a, a možda i Senat, ukidajući kontrolu demokrata nad zakonodavnom granom i potencijalno uvodeći period zastoja.

Najčitanije s Bloomberga

To nije nužno loša stvar za dionice jer takvi scenariji imaju tendenciju da očuvaju status quo, smanjujući neizvjesnost. Ipak, za određena područja kao što su zdravstvo, energija i tehnologija, sastav sljedećeg Kongresa će biti ključan za određivanje njihovog puta naprijed.

Republikanci također imaju šansu da osvoje Senat, što bi GOP-u dalo punu kontrolu nad Kongresom i olakšalo napredovanje svojih političkih prioriteta, iako bi predsjednik Joe Biden mogao iskoristiti svoje pravo veta. To bi mogao biti najbolji scenario za industrije koje republikanci preferiraju kao što su energetika, odbrana, farmacija i biotehnologija.

Kraj demokratske kontrole bi oduzeo Bajdenu mogućnost da koristi zakonodavce za izvršavanje ostatka svog programa, što bi ga potencijalno moglo navesti da se više oslanja na izvršnu akciju kako bi promovirao svoje prioritete.

Evo oblasti koje bi investitori u dionički kapital trebali obratiti pozornost nakon rezultata izbora na sredini mandata:

Cannabis

Sektor kanabisa je bio teško pogođen ove prošle godine usred nestalnog tempa legalizacije u SAD i šireg raspoloženja za smanjenje rizika među investitorima u visoko špekulativnoj industriji. Indeks kanabisa je pao za 57% u 2022., a Tilray Brands Inc., Canopy Growth Corp. i SNDL Inc. su potonuli za najmanje 45%.

Investitori će pomno pratiti nekoliko državnih referenduma za napredak ka legalizaciji na lokalnom nivou. Glasači u Marylandu, Arkanzasu, Missouriju, Sjevernoj Dakoti i Južnoj Dakoti će odmjeriti da li da odobre legalizaciju za odrasle.

Priča se nastavlja

"Ako ih četiri ili pet odobre, to bi se vjerovatno smatralo pozitivnim, ali ako Merilend ne odobri, to bi se definitivno smatralo negativnim", rekao je analitičar Bloomberg Intelligence Kenneth Shea.

Republikanska kontrola barem jednog doma Kongresa vjerovatno bi za sada izbacila federalnu legalizaciju sa stola. Iako je malo vjerojatna, demokratska kontrola obje komore bila bi daleko povoljnija za industriju kanabisa. Indeks kanabisa porastao je za 18 posto prošlog mjeseca kada je Biden izdao pomilovanje za sve prethodne federalne prekršaje zbog jednostavnog posjedovanja marihuane.

zdravstvo

Investitori u zdravstvenu industriju pomno prate razvoj događaja iz Washingtona u vezi s pitanjem cijena lijekova, dok su izbori na sredini mandata uveličali posljedice za sektor.

Odredbe koje bi ovlastile Medicare da pregovara o nekim cijenama lijekova u skladu sa Zakonom o smanjenju inflacije, Demokrate oglašavaju kao značajnu promjenu koja bi smanjila troškove lijekova za Amerikance. Neće svi lijekovi s visokim cijenama biti predmet pregovora, ali određeni lijekovi za liječenje raka i drugi poznati lijekovi koje koriste starije osobe mogli bi imati niže cijene već 2026.

„Republikanci su tradicionalno bili naklonjeniji industriji lekova od demokrata“, napisao je analitičar Cowen Rick Weissenstein u bilješci od 14. oktobra. „Iako republikanci neće moći ukinuti odredbe o cijenama lijekova, obećali su da će održati saslušanja o planirati i tražiti druge načine za usporavanje implementacije zakona.”

Farmaceutske kompanije, uključujući Pfizer Inc., AbbVie Inc., Eli Lilly & Co. i Merck & Co., mogle bi vidjeti da na izglede svojih prihoda utiču bilo kakve promjene pravila o cijenama lijekova.

Kineske dionice kotirane u SAD

Prijetnju brisanjem kineskih dionica koje trguju na američkim burzama, ali nisu u skladu sa zakonima o reviziji iz Trumpove ere, podržavaju i demokrate i republikanci. Ta podrška, kao i rastuća geopolitička napetost oko Kine, doveli su do pada Nasdaq Golden Dragon China Indexa za 39% ove godine.

Ako republikanci preuzmu potpunu kontrolu nad Kongresom, to će pojačati intenzitet nadzora i vjerovatno dovesti do saslušanja ne samo o statusu revizija, već i da li bi kineske firme uopće trebale biti kotirane u SAD-u, smatra Jaret Seiberg, analitičar u Cowen & Co.

Komisija za vrijednosne papire i berzu identifikovala je oko 200 dionica koje se suočavaju s uklanjanjem jer nisu dozvolile američkim revizorima pristup njihovim zapisima, uključujući tehnološke gigante Alibaba Group Holding Ltd., Pinduoduo Inc. i Baidu Inc.

Clean Power

Demokrate su nedavno usvojile značajan zakon o klimi koji uključuje izdašne dugoročne subvencije za instalacije čiste električne energije. Iako nijedan republikanac u Kongresu nije podržao nacrt, malo je vjerovatno da će ti krediti biti suočeni s bilo kakvom opasnošću nakon srednjeg mandata. Ovo je dobro za developera NextEra Energy Inc. i za instalatera krovnih solarnih sistema Sunrun Inc. Bajden ima još dvije godine u svom mandatu — a klimatski paket je prepoznatljivo dostignuće koje će on želio zaštititi.

energija

Dionice energije bile su rijetka svijetla tačka u inače mračnoj godini za dionice, podstaknute vrtoglavim porastom cijena nafte i prirodnog plina. To je prevedeno na veće troškove goriva za Amerikance, što ovaj sektor čini lakom metom za demokrate u izbornom ciklusu fokusiranom na terete uzrokovane inflacijom.

Pod pretpostavkom da republikanci osvoje kontrolu nad Senatom ili Domom, malo je vjerovatno da će energetska politika doživjeti veliki pomak. Iako je nedavna prijetnja Bajdenove administracije da će proizvođačima nafte nametnuti neočekivani porez u početku snizila kompanije uključujući Phillips 66, Exxon Mobil Corp. i Chevron Corp., takav prijedlog će vjerovatno blokirati republikanski zakonodavci.

Čak i pod sadašnjim sastavom Kongresa, Bajden ima "malo moći" da progura svoj porezni prijedlog, kaže Benjamin Salisbury, izvršni direktor Height Capital Markets. “Malo je vjerovatno da će Kongres postići bilo kakav napredak po tom pitanju prije kraja godine i malo je vjerovatno da će ga riješiti 2023. godine”, dodao je.

Čak i ako Biden nekako dobije glasove koji su mu potrebni da krene naprijed s porezom na neočekivane prihode – što je, da bude jasno, u najboljem slučaju daleko – postoji potencijalni rast za dionice energije, kaže Louis Navellier, glavni investicijski direktor u Navellier & Saradnici. Ideja je da bi namet obeshrabrio nove investicije, čime bi se ograničile zalihe nafte i još više podigle cijene.

Big Tech

Veće američke tehnološke kompanije, od Alphabet Inc. do Meta Platforms Inc., dugo su se smatrale metom potencijalne regulacije. I zaista, Bijela kuća planira post-međusobno zalaganje za antimonopolsko zakonodavstvo, posljednji pokušaj da se par zaustavljenih zakona provuče kroz Kongres prije predviđenog republikanskog preuzimanja u januaru. GOP je jasno stavio do znanja da neće podržati zakone ako ponovo preuzmu kontrolu nad bilo kojim domom Kongresa.

Za tehnološke investitore, srednji rokovi također donose obnovljeni fokus na poreske olakšice za istraživanje i razvoj uvedene za vrijeme Trumpove administracije, a koje su istekle prošle godine. Prema tom zakonu, kompanije sa velikim izdacima za istraživanje i razvoj poput Intel Corp. i Amazon.com Inc. mogle bi u potpunosti odbiti te troškove tokom godine u kojoj su nastali, umjesto da ih moraju otpisati u periodu od pet godina.

“Promjena poreskog kredita za istraživanje i razvoj, ako se poništi, smatramo da bi bila pozitivna za sektor informacionih tehnologija,” rekao je Michael Taylor, analitičar u Wells Fargo. „Ako se poreski kredit ne poništi, veći račun za korporativni porez mogao bi potencijalno uticati na zaradu i učinak pogođenih kompanija."

– Uz asistenciju Bre Bradham, Geoffrey Morgan, Ryan Vlastelica i Brian Eckhouse.

Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a

© 2022 Bloomberg LP