Praznik GARP dionica nakon Dana zahvalnosti

GARP označava rast po razumnoj cijeni. Ovo je srednji put između ulaganja u vrijednost (kupovina onoga što nije popularno) i ulaganja u rast (traženje sljedeće Nvidije).

Ja sam obojen u vuni. Ali jednom godišnje u ovoj kolumni preporučujem nekoliko GARP dionica.

Da pojednostavimo svijet, recimo da se vrijednosne dionice općenito prodaju za manje od 15 puta više od profita kompanije po dionici, ili manje. Dionice u rastu općenito se prodaju za 20 puta veću zaradu ili više. U sredini, na GARP terenu, nalaze se akcije koje se prodaju za 16 do 19 puta veće zarade. Evo pet GARP dionica koje mi se sada sviđaju.

OGLAS

Cisco SystemsCSCO
, kompanija koja se bavi kompjuterskim umrežavanjem, bila je jedna od dionica s najjačim rastom kasnih 1990-ih. Sada je to mnogo zrelija kompanija, ali po mom mišljenju i dalje dobra.

Kompanija je u posljednjoj fiskalnoj godini (završena u julu) zaradila 2.82 dolara po dionici. Analitičari očekuju da će zarada porasti u tekućoj i naredne dvije godine nakon toga, dostići 4.03 dolara po dionici u fiskalnoj 2025.

S takvom vrstom rasta, očekivao bih da će se ove dionice prodati za 20 puta veću zaradu ili više, ali u stvari je njen višestruki iznos od 17. Tehnološke dionice općenito su srušene ove godine, a vjerujem da su Cisco pale za 23% do danas —jedna je od mnogih dionica u sektoru koje su sada atraktivne.

OGLAS

Još jedna dionica tehnologije koja mi se sviđa je Texas InstrumentsTXN
. Sa sjedištem u Dallasu, kompanija je jedan od najvećih proizvođača poluvodiča na svijetu, i stalno jedan od najprofitabilnijih. Zarađivao je najmanje 15% na dioničkom kapitalu u svakoj od posljednjih 15 godina, a više od 30% u sedam od tih godina. U posljednja četiri tromjesečja taj broj je iznosio ogromnih 65%.

Texas Instruments je najveći svjetski proizvođač analognih čipova koji se koriste za modulaciju kontinuirano promjenjivih signala kao što su zvuk i snaga. Oko 95% svog prihoda ostvaruje od poluprovodnika i oko 5% od kalkulatora. Dionice se prodaju za oko 19 puta više od zarade.

Kompanija srednje veličine koja je brzo rasla jeste korakLRN
, kompanija za online obrazovanje. Tokom pandemije služio je učenicima koji su bili vezani za kuću od vrtića do maturanata u srednjoj školi. Sa napretkom u borbi protiv Covid-19, taj posao jenjava, ali obrazovanje za karijeru i obrazovanje odraslih rastu.

OGLAS

Moje rezonovanje je grubo, ali mislim da je ispravno. Ljudi su veoma zaposleni, a ipak su obrazovne akreditacije neophodne za napredovanje u karijeri. To daje prednost programima za učenje na mreži, posebno onima (poput većine Stride-ovih) koje sponzoriraju priznate škole. Dionice su 17 puta veće.

Dragi sastojci (DAR) i reciklira razne otpadne materijale od hrane kao što su korišteno jestivo ulje i ostaci pekarskih proizvoda. On ih pretvara u stočnu hranu, sastojke hrane (kao što je želatin) i gnojivo. Pokazuje profit u svakoj od proteklih 15 godina, a profit se u posljednje vrijeme ubrzao.

Kompanija je nedavno izvršila nekoliko akvizicija, zbog čega je nagomilala dug. Dug je i dalje manji od akcionarskog kapitala, ali samo usko. Dionice se prodaju za 16 puta veću zaradu—ali samo 11 puta više od zarade koju analitičari očekuju u 2023.

OGLAS

Regeneron PharmaceuticalsREGN
, sa sjedištem u Tarrytownu, New York, biotehnološka je kompanija koja već ima nekoliko proizvoda na tržištu. Njegovi najveći prodavci su lijek za oči Eylea (oko 9 milijardi dolara godišnje u prodaji), Regen-Cov za Covid-19 (više od 7 milijardi dolara) i Dupixent koji liječi nekoliko stanja, uključujući ekcem i ezofagitis (oko 6 milijardi dolara).

Regeneronova 10-godišnja stopa rasta prodaje iznosi oko 30% godišnje. Uzimajući to u obzir, rekao bih da je cijena dionica skromna i iznosi nešto više od 15 puta više od zarade.

The Record

Ovo je 22^nd kolumna Pisao sam o GARP akcijama. Prosječan jednogodišnji povrat na moje preporuke u ovoj seriji bio je 10.6%, malo bolje od prosjeka od 9.2% za Standard & Poor's 500 Total Return Index u istim periodima.

OGLAS

Trinaest od 21 kolone je bilo profitabilno, a 12 je nadmašilo S&P 500. Imajte na umu da su moji rezultati u koloni hipotetički i ne treba ih brkati sa rezultatima koje dobijam za klijente. Takođe, prošli učinak ne predviđa budućnost.

Prošlogodišnja kolumna imala je druge najgore rezultate u cijeloj seriji. Svih pet mojih izbora je palo, sa prosječnim gubitkom od 29.96%. Najlošije je poslovala T. Rowe Price Group Inc., s padom od 38%. Poređenja radi, S&P 500 Total Return Index je pao za 13.13%.

Otkrivanje: Vlasnik sam Texas Instruments lično i za skoro sve svoje klijente.