Pojavljuje se novo, uzbudljivo 'tržište' bikova

Današnje brojne neizvjesnosti i rizici zamagljuju nade i optimizam. Međutim, iz takvih vremena nastaju mogućnosti ulaganja u dionice. Ti tamni oblaci imaju dvije srebrne linije koje stvaraju novu berzu bikova:

• Prvo, špekulacije zasnovane na hirovima i lakom zarađivanju su isprane, čineći očekivanja prinosa rizika i vrijednosti dionica ponovo razumnima
• Drugo, iskusni i profesionalni investitori na berzi, koji usvajaju stav „napolje sa starim, unutra sa novim“, sada se fokusiraju na sveže ideje i strategije

Uđite na novo “tržište” bikova

“Tržište” je pod navodnicima jer ono što se pojavljuje izgleda kao češći uzlazni trend “posebnih situacija”. Ako je tako, berzanski indeksi neće obuhvatiti akciju. Kao što se dešavalo u prošlosti, prinosi indeksa će biti zaglibljeni zbog slabih performansi velikih kompanija, što će novi trend rasta učiniti još uzbudljivijim.

Ali zar inflacija nije problem?

Nije nužno.

Niska kamatna stopa, politika lakog novca Federalnih rezervi od 2008. do 2021. godine stvorila je okruženje u kojem su napredovale velike kompanije koje rastu i fondovi velikih sredstava. Veliki dio lakog novca otišao je u akumulaciju sredstava, čime je inflaciju potrošačkih cijena držala pod kontrolom.

Ali onda je došlo do zatvaranja izazvanog Covidom, a Fed i američka vlada bacili su trilione dolara u ekonomsku rupu. To je stvorilo okruženje u kojem pluta previše novca, od čega je veći dio u rukama potrošača. Dakle, inflacija je konačno uskočila u mešavinu, poremećujući uverenja formirana ranijih godina.

Razlog zašto današnja viša inflacija nije nužno loša za berzu je taj što su cijene dionica bazirane na tekućim dolarima, kao i prihodi i zarade kompanije. Ako kompanija može da se suprotstavi ili kontroliše deo ili celu inflaciju troškova, može proizvesti veći rast, što zauzvrat može da proizvede trend rasta zaliha.

Primeri: Period jačanja inflacije 1966-1982 imao je jake periode „tržišta“ akcija

Napomena: Počeo sam da ulažem u akcije 1964

Prethodni lideri na tržištu bikova do 1965. godine su bile velike, etablirane akcije kompanija koje su dovele Dow Jones Industrial Average (DJIA) do novih maksimuma. (DJIA je bio primarni berzanski indeks u to vrijeme.)

Nakon ekonomskog usporavanja 1966. godine došle su „go-go” berzanske godine, 1967-1969, sa velikim prinosima za špekulativne dionice i dionice sa posebnim situacijama. DJIA je značajno zaostajala za prinosima tih novih vodećih dionica.

Nakon umjerene recesije iz 1970. godine došlo je tržište 1971-1972. godine, na kojem su dionice najvećih i najbolje rastućih kompanija dovedene do visokih vrijednosti.

Nakon porazne recesije 1973-1974 i pada na berzi od skoro 50%, eventualni oporavak je isključio te akcije velikog rasta. Umjesto toga, investitori su se okrenuli dionicama malih kompanija. Zatim, kako je stopa inflacije rasla, a ekonomija pokvarila, fokus je bio na kompanijama koje su pobjeđivale inflaciju poput zaliha prirodnih resursa, posebno nafte. (S&P 500 izdvajanje za dionice nafte poraslo je na više od 20%).

Dakle, berza i iskusni/profesionalni investitori u dionice nikada ne kažu umrijeti. Jednostavno se prilagođavaju. I to izgleda kao da smo sada.

Zaključak: Dakle, koje su dionice kompanije koje će pokretati novi tržišni trend?

Tek su počeli da se pokazuju. Od nule u januaru (i mnogo mjeseci prije), moja lista je narasla na pet „potvrđenih“ dionica i četiri „vjerovatne“. Još moram da kupim, a tada ću pisati o njima.

Devet je malih do srednjih, nalaze se u različitim industrijama, a nijedna nije u S&P 500. Te karakteristike su jasno suprotne od velikih, tehnoloških, S&P 500 lidera koji su pokretali prethodno "bikovsko" tržište.

Važno je da je to dobra stvar jer znači da postoji mnogo potencijalnih kretanja investitora iz indeksnih fondova koji zaostaju (uključujući fondove kojima se trguje na berzi) što bi moglo dovesti do nove vrste favorita. Smjena se uvijek događala ranije, pa očekujte da će se ponovo vratiti.