Najgora svjetska finansijska kriza u posljednjih nekoliko decenija možda je pred našim vratima.
Rastuća inflacija i najveći porast kamatnih stopa na globalnom nivou za dve decenije postavili su pozornicu za najveći ekonomski preokret od Drugog svjetskog rata, prema Elliott Managementu, velikom hedž fondu koji upravlja gotovo 56 milijardi USD u imovini.
Jedinstven i "izvanredan" skup ekonomskih uslova usmjerava svijet prema krizi goroj od bilo kojeg berzanskog kraha ili energetskih šokova u posljednjih 70 godina, upozorio je Elliott u nedavnom pismu klijentima, u Financial Times prijavljeno Sreda.
U pismu se, međutim, priznaje da teška situacija nije zagarantovana. Ali određeni stepen ekonomskog pada koji počinje sljedeće godine izgleda sve vjerovatnije jer centralne banke, uključujući i američke Federalne rezerve, odgovorili su na rastuću inflaciju agresivnim povećanjem kamatnih stopa koje međunarodne institucije uključuju Svjetska banka a UN upozorili da bi moglo izazvati globalnu recesiju.
Ali ishod bi mogao biti i gori od toga, smatra Elliott, koji je tvrdio da su centralne banke izazvale inflacionu krizu kada su olabavile monetarnu politiku u ranim danima pandemije COVID-19.
Rezultat ove nadolazeće ekonomske spirale mogao bi čak dovesti do "globalnog društvenog kolapsa i građanskih ili međunarodnih sukoba", smatra Elliott.
Elliott je odbio bogatstvo'zahtjev za komentar.
Centralne banke u centru pažnje
U svom pismu, Elliott je optužio kreatore politike da su "nepošteni" u vezi sa pravim uzrokom rastuće inflacije i da ne preuzimaju odgovornost za ulogu koju su centralne banke igrale u njenom stvaranju.
U 2020. mnoge centralne banke – uključujući Fed, UK Bank of England, A Evropska centralna banka—svi su nakon toga snizili svoje kamatne stope na rekordno niske stope od skoro nule u pokušaju da podstaknu rast kamatne stope su već provele deceniju na istorijski najnižim nivoima nakon finansijske krize 2008.
Ta ultra labava monetarna politika suprotstavila se ekonomskom otporu stvorenom naredbama o ostanku kod kuće i zatvaranju preduzeća. Ali predugo zadržavanje preniskih kamatnih stopa može stvoriti dodatne ekonomske rizike ako potakne pretjerani rast i nekontrolisanu inflaciju.
Dugoročna posljedica ere niskih stopa mogla bi postaviti svijet na "put hiperinflacije", napisao je Elliott, stope inflacije koja je brza, samoodrživa i uglavnom nekontrolirana, obično definirana kao mjesečna stopa inflacije od najmanje 50%.
Hiperinflacija je izuzetno retka na globalnom nivou, jer bi mesečna stopa inflacije od 50% iznosila godišnju stopu od 12,875%, što je znatno iznad trenutne godišnje stope inflacije u SAD od 8.2%.
Ekonomisti visokog profila, uključujući Mohameda El-Eriana, predsjednika Queens' Collegea u Cambridgeu, kritikovali su Federalne rezerve prošle godine u Washington post op-ed za predugo držanje kamatnih stopa blizu nule.
Niske kamatne stope su bile "nekada potrebne i efikasne", napisao je El-Erian, ali su do sredine 2021. riskirale da postanu "sve kontraproduktivnije za ekonomiju" i mogle bi podstaći "savršenu oluju" visoke inflacije, sporog rasta i finansijske nestabilnosti .
Bivši ministar finansija Larry Summers također je kritizirao monetarni stav Fed-a, upozoravajući prošle godine da je centralna banka u opasnosti od “opasno samozadovoljstvo” nad inflacijom zbog dugotrajnog perioda rekordno niskih stopa.
I El-Erian i Summers upozorili su da bi, ako se stope zadrže na niskim dovoljno dugo, pobjegla inflacija mogla natjerati Fed da zaoštri monetarni stav koji bi mogao ozbiljno naštetiti ekonomiji.
Ova je priča prvobitno predstavljena fortune.com
Više od Fortune:
Američka srednja klasa je na kraju jedne ere
SAD bi mogle biti na putu ka 'trostrukoj demiji' - jedan doktor izdaje hitno upozorenje
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/major-hedge-fund-just-warned-175120507.html