Čini se da je ovih dana ekonomija na iglama.
Dionice padaju, investitori su nervozni, a glasovi to i dalje mrmljaju recesija je skoro pred nama.
Stvari trenutno izgledaju loše, ali jedan ekonomista odbija da bude uvučen u strahove od najgoreg scenarija—i kaže da dva glavna faktora ukazuju na to da je recesija daleko od izvesne.
u intervju u srijedu sa harvard gazette, Jason Furman, profesor na Harvardu i bivši predsjednički ekonomski savjetnik pod Barackom Obamom, rekao je da je trenutna nestabilnost tržišta neizbježna funkcija politike Federalnih rezervi za podizanje kamatnih stopa u cilju borbe protiv inflacije u SAD-u.
Furman nije iznenađen da se tržište dionica trenutno ponaša tako neuredno i sugerira da je to možda čak bilo i neizbježno.
“Jedna stvar koja prolazi kroz cijelu ekonomiju su kamatne stope,” rekao je on. “Kada kamatne stope rastu, investitorima postaje privlačnije da premjeste svoj novac u obveznice i van dionica, a to uzrokuje pad dionica.”
Predsednik Bajden jeste jasno je da je glavni domaći prioritet snižavanje stope inflacije u zemlji, koja je u poslednjem čitanju bila na nivou 8.3%. Da bi to učinile, Federalne rezerve su bile progresivno podizanje kamatnih stopa od marta, potez koji je sigurno imao određene reperkusije na berzi.
Furman je rekao da i drugi faktori, kao npr Karantina COVID-a u Kini utiče na proizvodnju, ozbiljno su oštetili berzanske indekse, posebno tehnološke Nasdaq. Ali još uvijek postoji samo “jedna priča koja se provlači kroz sve – a to su kamate.”
Ali to ne znači da više kamatne stope ne nose nikakav rizik za privredu. Pokušaji Fed-a da osmisli svoj izlaz iz inflacije mogli bi završiti jedan od dva načina: meko sletanje za privredu—u kojem inflacija opada bez značajnog pada ekonomske aktivnosti ili masivnog porasta nezaposlenosti—ili tvrdo sletanje, takođe poznato kao ekonomski krah.
Ekonomija je spasonosna
Na sreću po privredu, čini se da dva faktora idu u prilog ishodu mekog slijetanja, prema Furmanu: aktivnost potrošača i cijene benzina.
Uprkos višim cijenama u privredi, potrošačka aktivnost je i ove godine ostala jaka, uglavnom zbog veliki iznos ušteđevine koju su američki kupci prikupili tokom pandemije. Da li će američki potrošači moći da nastave da kupuju kroz oluju inflacije, biće ključni faktor u recesiji ili ne, smatra Furman.
„Relativno nisam zabrinut zbog recesije u narednoj godini jer je potrošnja i dalje veoma jaka, a potrošači imaju oko 2.3 triliona dolara viška ušteđevine koju su akumulirali tokom pandemije, a koju bi još mogli potrošiti u narednih nekoliko godina, “, rekao je Furman.
Ideja da snaga američkog potrošača može spasiti ekonomiju od recesije temelji se na niskoj stopi nezaposlenosti u zemlji i velikim uštedama iz ere pandemije, a Furman nije jedini koji se drži ovog stava.
Investiciona banka Goldman Sachs pronašao slična srebrna podstava, nedavno uvjeravajući investitore da, iako rizik od recesije raste, “finansijsko zdravlje privatnog sektora može na kraju odrediti hoće li pooštravanje politike dovesti ekonomiju u pad”.
Ali čak i ako potrošačka potrošnja ne ostane dovoljno visoka da spriječi recesiju, Furman vidi glavni faktor koji doprinosi stabilizaciji inflacije: cijene benzina.
„Ako želite da pitate koliku ćemo inflaciju imati u budućnosti, želite da izbacite nestabilne stvari kao što su cene nafte i cene benzina jer su zaista skočile i verovatno će pasti“, rekao je Furman.
Državni prosjek cijena plina u četvrtak je bio $4.41, više od jednog dolara nego prije godinu dana. Ali svjetski proizvođači naporno rade na pumpanju veće ponude kako bi snizili cijene, uključujući i Bajdenov plan osloboditi rekordnih 1 milion barela nafte dnevno iz strateških rezervi zemlje.
"Dobra vijest je da će se dio inflacije vjerovatno izjednačiti ili smanjiti", rekao je Furman, govoreći o uticaju visokih cijena gasa na inflaciju.
“Čak i ako je ukupna inflacija visoka, dio inflacije koji ljudi najviše primjećuju trebao bi biti bolji. Ima vrlo malo razloga da nastave da rastu na način na koji su do sada”, dodao je.
Ova je priča prvobitno predstavljena fortune.com
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/harvard-economist-says-economy-looks-161746387.html