Glavni investicioni direktor Morgan Stanleyja kaže da će inflacija opadati samo u narednih 12 mjeseci nakon što je u junu dostigla vrhunac od nevjerovatnih 9.1%. Ali dionice, koje su već pretrpjele udar tokom sadašnjeg pada, podložne su još većim turbulencijama.
„Inflacija je dostigla vrhunac“, Mike Wilson rekao je CNBC. “Prilično smo uvjereni da će sljedeće godine biti prilično teško. A pravo pitanje je šta to znači o rastu?”
Wilson, koji je nedavno zaradio Institucionalni investitor's vrhunski strateg dionica naslov, rekao je da je korporativni rast drugi dio priče o medvjeđem tržištu.
“Usporavanje rasta još nije procijenjeno,” rekao je Wilson, koji je ujedno i glavni američki strateg za dionice Morgan Stanleya. “I to je ono što će odrediti pobjednike. To je igra sakupljanja dionica i postojat će neke kompanije koje će to isporučiti. Ali što se tiče nivoa indeksa, prilično smo pesimistični.”
Morgan Stanley predviđa da će zarade S&P 500 kompanija u 2023. godini biti 16% ispod konsenzusa. Wilson, koji ima reputaciju pesimiste, ranije ovog mjeseca rekao S&P bi mogao pasti za otprilike 25% ispod sadašnjih nivoa do kraja marta 2023.
“Ne tražimo promašaj od 5%, mi tražimo potencijalno 15% do 20% – to bi moglo biti toliko značajno,” rekao je o zaradi. “Većina investitora se slaže. Ovo nije nova vijest. Ljudi pretpostavljaju da će zarada pasti, ali to je veličina tog pada i koliko brzo će se to dogoditi. Mislimo da je tu iznenađenje.”
Wilson je rekao da će pad inflacije ugroziti profitne marže preduzeća, a to će se dogoditi bez obzira na to da li ekonomija uđe u recesiju – ponavljajući njegove komentare ranije ovog mjeseca.
„Inflacija je ono što je dovelo do većeg profita. Dakle, kako inflacija pada sljedeće godine...to je loše za dionice,” Wilson je ranije rekao rekao je Bloomberg. “To će srušiti marže… i ovo je dio priče za koji mislimo da ga mnogi investitori nedovoljno cijene.”
Međugodišnja inflacija u SAD već je usporila na 7.1% u novembru. To dolazi nakon što su Federalne rezerve podigle kamatne stope nekoliko puta ove godine, prije nego što su ove sedmice usporile tempo sa niza od 75 baznih poena na 50 baznih poena.
Neke kompanije već osjećaju bol posrnule i neizvjesne ekonomije. Amazon i Facebook-roditelj Meta oboje nedovoljno izveden u njihovoj dobiti u trećem tromjesečju, pri čemu Amazon nije uspio u odnosu na procjenu profita i prihoda Wall Streeta, a Meta je prijavila pad prihoda i profita.
“Neke kompanije su već u recesiji,” rekao je Wilson. „Znamo [da] je ove godine svaki kvartal bio razočaravajući, ali još nismo dobili smjernice o 2023. jer kompanije nemaju razloga da pričaju o 2023. dok ne stignemo tamo. Oni to odgađaju, ali u januaru će to morati riješiti.”
Kada budu prisiljeni na to, snizit će svoje finansijske prognoze, rekao je – što bi moglo stvoriti priliku za investitore da kupuju na padu. U svakom slučaju, s nižom zaradom tržište će sigurno reagirati negativno.
"Medvjeđe tržište je vođeno politikom Fed-a, višim stopama i zabrinutošću oko inflacije", rekao je Wilson. “Dobili smo olakšanje zbog toga i zato smo se okupili. Ali to je trgovina jer će na kraju dionicama biti stalo do pada zarade koliko im je stalo do toga da Fed pauzira ili čak nastavi još nekoliko mjeseci.”
Ova je priča prvobitno predstavljena fortune.com
Više od Fortune:
Rishi Sunakov stari šef hedž fonda plaćao je sebi 1.9 miliona dolara dnevno ove godine
Upoznajte 29-godišnjeg učitelja sa četiri diplome koji želi da se pridruži Velikoj ostavci
Koliko novca trebate zaraditi da biste kupili kuću od 400,000 dolara
Elon Musk je 'želio da udari' Kanyea Vesta nakon što je ocenio da je reperov kukasti krst na Twitteru 'poticanje na nasilje'
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-chief-investment-officer-193809445.html