Postoji li nešto kao meme metal? Skromni nikal, koji se uglavnom koristi da bi nehrđajući čelik postao obradiviji, nedavno je skočio za 250% tokom dva dana, potaknut pozivima za maržu i kratkim pritiskom, i doveo do gašenja trgovine u Londonu. I druge robe su besnele. Sirova nafta bi uskoro mogla testirati vrhunske vrijednosti svih vremena, iz razloga o kojima smo nedavno raspravljali. A pšenica je spajala uzastopne dane kako bi "ograničila" ili dostigla svoj maksimalni dozvoljeni porast cijene.
Svaki od ovih poteza povezan je s ruskim ratom i rezultirajućim prekidima u opskrbi, a svi doprinose zabrinutosti zbog inflacije. Da li je prekasno da investitori kupuju robu da bi se zaštitili? Pažljivo tamo.
Njemačka banka
piše da roba, koja je počela prošle godine na izuzetno niskim cijenama, još uvijek izgleda jeftino u odnosu na drugu finansijsku imovinu. Ali također kaže da bi mogli napraviti veliki korak u oba smjera i da su njihovi dugoročni prinosi bili loši.
Preko 150 godina do prošlog ljeta, računa banka, nafta se vraćala -0.42% godišnje nakon oduzimanja inflacije; pšenica, -1.12%; i bakra, -0.56%. To se poredi sa prinosom od 6.57% za američke dionice, nakon inflacije i uključujući dividende.
Goldman Sachs
,
koji predviđa da će inflacija dostići 6% do trećeg kvartala ove godine, ima bolju ideju nego da se opterećuje robom: Kupujte dionice koje plaćaju dividendu. Piše da isplate dividende za
S&P 500
kompanije će vjerovatno rasti za 7% godišnje, dodatno, u narednoj deceniji, i da tržište cijene znatno sporiji rast plaćanja. Takođe, banka smatra da su akcije sa visokim prinosima na dividende i visokim rastom isplata istorijski nadmašile tržište sa velikom razlikom tokom perioda kada je inflacija dostigla 6%.
Fond sličnih akcija kojima se trguje na berzi,
ProShares S&P 500 Dividendni aristokrati
(NOBL), do danas je izgubio 8% u odnosu na gubitak od 12% za S&P 500. Goldman prati sopstvenu korpu šampiona dividendi, dijelom na osnovu svojih predviđanja rasta isplata u godinama koje dolaze. Napominje da je ova korpa nedavno dala 3%, ili oko dvostruko više od prinosa S&P 500, i da se trgovalo uz popust od 34% u odnosu na indeks na osnovu omjera cijena/zarada, što je dublje od dugoročnog prosječnog popusta od 16%.
Nekoliko dionica na listi danas ima visoke prinose, npr
Verizon Communications
(VZ), 4.8%, što je samo skroman rast dividende;
Devon Energy
(DVN), kompanija za bušenje škriljaca sa fiksnom plus varijabilnom dividendom koja zavisi od profita, a čiji bi prinos mogao biti veći od 7%; i
Simon Property Group
(SPG), koji posjeduje luksuzne šoping centre i kupio je neke trgovce, i plaća 5.1%.
Ali mnoge dionice sada imaju umjerenije prinose i isplate za koje se očekuje da će porasti za dvocifreni postotak. To uključuje
Grupa cijena T. Rowea
(TROW), što daje 3.6%; proizvođač alata
Snap-On
(SNA), 2.8%; i poluprovodnički roll-up
Broadcom
(AVGO), 2.8%.
Jedna dionica nije na listi
gusjenica
(CAT), koji proizvodi mašine za zemljane radove i rudarstvo i koji je ove sedmice nadograđen na Buy at Jefferies zbog svoje sposobnosti da napreduje od inflacije. On donosi 2.1%, sa očekivanim rastom plaćanja za 6% do 8% u narednim godinama.
Pišite Jacku Houghu na [email zaštićen]